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19世纪20年代以后，瑞典较少参与欧洲的角逐。瑞典力求与英国和欧洲其他国家保持友好关系，自己一心想振兴经济。在英国的帮助下，瑞典经济发展较快。瑞典的工业化大体上是从19世纪中期开始的，一直很顺利，没有受到政局变动和欧洲其他国家之间的战争的干扰。从19世纪末至20世纪初，瑞典的政治体制不断地发生变化，议会制得以建立，国王的权利受到宪法的约束，人民生活水平也日益改善。
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瑞典之所以没有发生西欧其他国家在资本主义制度确立过程中所发生的政治和社会大动荡，有四个重要原因：
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第一，瑞典地处北欧，远离西欧的中心地带，只要瑞典人不想参与西欧的战事，西欧各强国就犯不着去同瑞典结怨。自从拿破仑帝国解体之后，瑞典在国际事务中一直坚持中立，于是就能置身事外。
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第二，瑞典在工业化过程中发展势头很好，而且经济结构不断进行调整。进入20世纪后，瑞典的工业结构发生了显著的变化。经济的发展使瑞典人民生活水平不断改善，社会安定，并使瑞典民间的资本供给增加，使经济的持续发展有了资本供给的保证。
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第三，从封建社会向资本主义社会平稳过渡，在19世纪20年代以后的瑞典是有条件的。首先是瑞典国内政局的渐进式转变不受国外的干扰，其次是瑞典致力于发展经济和推进工业化。这既使得瑞典经济多年以来一直保持增长的趋势，又使得瑞典人民享受到生活水平日益提高的实惠，因此瑞典社会稳定。瑞典人民同意这种政治变革，这是很关键的。
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第四，瑞典国王们的智慧，他们总结了18世纪到19世纪前期瑞典之所以先败于俄国、丹麦和波兰，又败于法国的拿破仑皇帝，主要原因是国力不强，而国力不强的主要原因是国内封建制度的统治限制了工业化的推进，并使人民生活水平难以改善，从而人民对朝廷不满。因此，从19世纪中期起，瑞典国王们相继走上改革或改良的道路，以保证瑞典的工业化能不断取得进展。
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厉以宁讲欧洲经济史（插图版） 工业化和资本形成
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资本形成概念
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资本形成比投资的概念要窄一些，并非任何投资都能列入资本形成，只有在工厂场地、成套设备、机器、工作间等方面的资本支出，以及用于对已开垦的土地的改良、对矿山的改善等活动的支出，才是资本形成。
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具体地说，资本形成主要包括如下项目：
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1.基础设施
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1.1 建筑物（包括市政工程）
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1.2 交通设施（包括铁路与其他交通体系的基本设施）
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2.在成套设备和机器上的投资
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2.1 公路和水路交通工具
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2.2 商用船只
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2.3 铁路公司
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2.4 其他成套设备和机器
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1+2=国内资本形成
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国内资本形成+来自国外的投资=资本形成总额
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根据上述计算方法，用于农业的投资未被计入工业化过程中的资本形成。虽然这种计算方法是可以理解的，但农业中的资本形成同工业化的推进之间并非没有联系，而且有时也难以把农业中的资本形成同工业中的资本形成截然分开。此外，工业投资中的流动资本（或称非可折旧资本）支出，未被计算在资本形成项目内，这也未必妥当。
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不管怎样，依然有一些经济学家在分析各国工业化过程时喜欢采用投资概念而不被资本形成概念所束缚。
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工业化开始时工业资本的来源
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