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1704445411 但就长期而言,我的建议依旧有可能帮助投资者摆脱困境、转危为安。我们将为美国经济奠定更坚实的基石,我们将拥有一个更节俭自立的政府、一个更健康的教育体系、一个更具可持续性的金融业,为创新创造更大的空间,而所有这一切都预示着一个更繁荣的世界。
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1704445413 现在,我们还坐在一辆失控的汽车里,沿着冰雪覆盖的山坡疾驰而下,冲向崩溃的悬崖。政治家们却还故作镇静,摆出一切尽在掌控的姿态,于是,我们只能越来越快地驶向悬崖。我们必须觉醒,抓住方向盘,逃入路旁的泥潭是我们唯一的选择。尽管那里泥泞不堪,甚至乌烟瘴气,但是以80英里的时速冲进这条壕沟总比以120英里的时速从悬崖坠落好得多。
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1704445415 本书阐述了以最小代价走出当前困境的种种选择。尽管这些建议貌似极端、听似痛苦,但别无选择,因为其他方案都将让我们面对更惨重的灾难。软着陆的机会早已不复存在。现在,我们唯一能做的就是为即将到来的大崩溃做好一切准备。振作精神,绑好安全带,至少我们还能活下去。
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1704445417 [1]《美元大崩溃》一书中文版已由中信出版社于2010年出版。——编者注
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1704445422 国家为什么会崩溃 [:1704445168]
1704445423 国家为什么会崩溃 第一部分 崩溃的根源
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1704445425 国家为什么会崩溃 [:1704445169]
1704445426 第一章 现状与未来
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1704445428 正如本书引言所述,我在第一本书所预言的“大崩溃”依旧未见端倪。
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1704445430 各位都知道,早在2006年之前,我就曾预测美国将爆发一场经济灾难,而导火索则是房地产泡沫破裂。当这个被吹得鼓鼓的泡沫终于破裂,大型银行纷纷濒临破产时,人们开始把我奉为“崩溃预言家”。不过,我们在2008~2009年所看到的灾难还算不上名副其实的“大崩溃”,它只不过是序幕而已。现在,我们必须在痛苦中忍受这场大戏。
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1704445432 毫无疑问,那段时间的经济衰退肯定是整个“大崩溃”过程的一个片段,只不过美国的政治家们总有办法让它戴上不同的面具——用一个由政府亲手打造的泡沫取代另一个由政府鼓吹的泡沫,与此同时,也将美国经济置于水深火热中。
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1704445434 缔造最近两次经济起伏周期的罪魁祸首是同一台“泡沫制造机”——美国联邦储备委员会(美联储),这台机器一直在高速运行,现在,我们必须关掉它。美联储不能再继续为制造通货膨胀火上浇油了,它需要从业已膨胀的经济中撇除多余的美元。华盛顿的搭便车之旅行将结束,它很快就将无法再按零利率无休止地举债了。到那时,美国国会唯有削减开支,固定美国的权益,并在总体上压缩政府规模。
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1704445436 这才是我们今天应该做的事情。事实上,我们在10年前就应该这样做。但是,当我们还在推诿躲闪时,它很快就变成了我们无法逃避的现实。
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1704445438 我在以前的书中便已预言经济衰退的到来。本书将对此做进一步阐述,并归纳若干步骤,以帮助美国人民以最小代价熬过这场灾难,并尽快实现灾后重建。我们需要大幅压缩权益,剥离若干政府职能,逐步放弃货币供给和利率这场自欺欺人的游戏。美国需要从头再来,美国政府也不能继续不劳而获、坐享其成。无论是作为个人,还是一个国家,我们都需要摆脱债务压力。
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1704445440 归根到底,我们必须面对一个残酷的现实:美国可能无力偿还全部债务。
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1704445442 本书前两章讲述了当下美国面对的问题,并在随后几章提出若干解决方案。
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1704445444 今天,美国的经济再次植根于虚幻的财富基础之上。它如同一幢建在沙滩上的摩天大楼,行将倒塌。如果真的到了那一天,一旦接受催账,美国面临的灾难丝毫不亚于“大萧条”,甚至有过之而无不及。我们最好还是未雨绸缪吧。
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1704445446 从互联网泡沫到房地产泡沫,再到政府债务泡沫
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1704445448 要了解危机的现状以及我们将走向何处,不妨简单回顾一下我们在过去10年里走过的路,以及我们是如何陷入当前困境的。
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1704445450 在整个20世纪 90年代,美联储将数额庞大的美元注入经济运行,这种做法首先助长了股市泡沫,尤以互联网板块为重。在2000年和2001年,在股市回落及就业率开始缓慢攀升时,市场曾经历过一段调整。
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1704445452 估值过高的资产(如股票)逐渐回归常态。互联网及股市泡沫导致资源错配,投资则大量涌入高估值板块,并不可避免地造成经济萎缩和失业率高企,与此同时,财富则趋于理性分配。
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1704445454 在经济世界,调整与纠偏必然要在短期内经历阵痛,这也应验了“良药苦口”的道理。但是在2000年和2001年,即便短暂的阵痛也是政治家和中央银行无法接受的。
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1704445456 在美联储主席格林斯潘的操纵下,利率持续走低。这就降低了借款成本,造就了越来越多的投资,并掩盖了一触即发的就业危机。但经济并没有因此真正强大起来。也就是说,公司创造的价值并没有因为低利率而有所增加。由于真正有价值的实业投资屈指可数,廉价资本开始不断涌向房地产市场。
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1704445458 随着房地产价格暴涨,美国人的账面资产扶摇直上。这似乎让一切都显得安然无恙。换句话说,格林斯潘实现了避免美国经济遭受强烈阵痛的目标。但同样也可以说,格林斯潘阻碍了美国经济的自我救赎,而自愈恰恰是实现长久强劲复苏的根基。
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