1704445420
1704445421
1704445423
国家为什么会崩溃 第一部分 崩溃的根源
1704445424
1704445426
第一章 现状与未来
1704445427
1704445428
正如本书引言所述,我在第一本书所预言的“大崩溃”依旧未见端倪。
1704445429
1704445430
各位都知道,早在2006年之前,我就曾预测美国将爆发一场经济灾难,而导火索则是房地产泡沫破裂。当这个被吹得鼓鼓的泡沫终于破裂,大型银行纷纷濒临破产时,人们开始把我奉为“崩溃预言家”。不过,我们在2008~2009年所看到的灾难还算不上名副其实的“大崩溃”,它只不过是序幕而已。现在,我们必须在痛苦中忍受这场大戏。
1704445431
1704445432
毫无疑问,那段时间的经济衰退肯定是整个“大崩溃”过程的一个片段,只不过美国的政治家们总有办法让它戴上不同的面具——用一个由政府亲手打造的泡沫取代另一个由政府鼓吹的泡沫,与此同时,也将美国经济置于水深火热中。
1704445433
1704445434
缔造最近两次经济起伏周期的罪魁祸首是同一台“泡沫制造机”——美国联邦储备委员会(美联储),这台机器一直在高速运行,现在,我们必须关掉它。美联储不能再继续为制造通货膨胀火上浇油了,它需要从业已膨胀的经济中撇除多余的美元。华盛顿的搭便车之旅行将结束,它很快就将无法再按零利率无休止地举债了。到那时,美国国会唯有削减开支,固定美国的权益,并在总体上压缩政府规模。
1704445435
1704445436
这才是我们今天应该做的事情。事实上,我们在10年前就应该这样做。但是,当我们还在推诿躲闪时,它很快就变成了我们无法逃避的现实。
1704445437
1704445438
我在以前的书中便已预言经济衰退的到来。本书将对此做进一步阐述,并归纳若干步骤,以帮助美国人民以最小代价熬过这场灾难,并尽快实现灾后重建。我们需要大幅压缩权益,剥离若干政府职能,逐步放弃货币供给和利率这场自欺欺人的游戏。美国需要从头再来,美国政府也不能继续不劳而获、坐享其成。无论是作为个人,还是一个国家,我们都需要摆脱债务压力。
1704445439
1704445440
归根到底,我们必须面对一个残酷的现实:美国可能无力偿还全部债务。
1704445441
1704445442
本书前两章讲述了当下美国面对的问题,并在随后几章提出若干解决方案。
1704445443
1704445444
今天,美国的经济再次植根于虚幻的财富基础之上。它如同一幢建在沙滩上的摩天大楼,行将倒塌。如果真的到了那一天,一旦接受催账,美国面临的灾难丝毫不亚于“大萧条”,甚至有过之而无不及。我们最好还是未雨绸缪吧。
1704445445
1704445446
从互联网泡沫到房地产泡沫,再到政府债务泡沫
1704445447
1704445448
要了解危机的现状以及我们将走向何处,不妨简单回顾一下我们在过去10年里走过的路,以及我们是如何陷入当前困境的。
1704445449
1704445450
在整个20世纪 90年代,美联储将数额庞大的美元注入经济运行,这种做法首先助长了股市泡沫,尤以互联网板块为重。在2000年和2001年,在股市回落及就业率开始缓慢攀升时,市场曾经历过一段调整。
1704445451
1704445452
估值过高的资产(如股票)逐渐回归常态。互联网及股市泡沫导致资源错配,投资则大量涌入高估值板块,并不可避免地造成经济萎缩和失业率高企,与此同时,财富则趋于理性分配。
1704445453
1704445454
在经济世界,调整与纠偏必然要在短期内经历阵痛,这也应验了“良药苦口”的道理。但是在2000年和2001年,即便短暂的阵痛也是政治家和中央银行无法接受的。
1704445455
1704445456
在美联储主席格林斯潘的操纵下,利率持续走低。这就降低了借款成本,造就了越来越多的投资,并掩盖了一触即发的就业危机。但经济并没有因此真正强大起来。也就是说,公司创造的价值并没有因为低利率而有所增加。由于真正有价值的实业投资屈指可数,廉价资本开始不断涌向房地产市场。
1704445457
1704445458
随着房地产价格暴涨,美国人的账面资产扶摇直上。这似乎让一切都显得安然无恙。换句话说,格林斯潘实现了避免美国经济遭受强烈阵痛的目标。但同样也可以说,格林斯潘阻碍了美国经济的自我救赎,而自愈恰恰是实现长久强劲复苏的根基。
1704445459
1704445460
当残酷的市场使经济举步维艰、房地产泡沫纷纷破裂时,更大的信贷泡沫已经酝酿成熟,政府制造泡沫的能力黔驴技穷。于是,美联储与奥巴马政府只能近乎绝望地把大把钞票塞到政府手里。
1704445461
1704445462
我们将在第二章详尽探讨美国“何以至此”,但在此时此刻,我想指出以下几点。
1704445463
1704445464
在过去10年中的很长一段时间里,房地产泡沫造就的财富幻景一度成功推迟了经济崩盘,同样,这个政府泡沫也在让我们心存侥幸,甚至欢欣鼓舞。但泡沫里的压力必将不断积累,以至于美联储很快将不得不面对两个无奈的选择:(1)收缩货币供给,让利率大幅回升,与2002年或2008年相比,这种做法只会带来更难以忍受的痛苦;(2)源源不断地继续增加美元供给,这必将招致恶性通货膨胀,而通货膨胀又会带来各种各样令人不寒而栗的魔咒。
1704445465
1704445466
显而易见,在政治上更容易被接受的方案是后者:以恶性通货膨胀吸纳过剩的美元供给。最有前途的选项则是前者:勒紧腰带,卧薪尝胆,而这同样需要政府不得不接受一个残酷的现实,即它将无法兑现曾经许下的一切诺言,也无力偿还曾经签下的所有欠条。
1704445467
1704445468
但无论是哪一种选择,我们都将面对一场名副其实的“大崩溃”。
1704445469
[
上一页 ]
[ :1.70444542e+09 ]
[
下一页 ]