1704449650
1704449651
因此，如果我们采取长期视角，就不能回避这样一个问题：10年或者20年之后与今天会有什么不同？从地缘政治角度看，我认为肯定会发生翻天覆地的变化。
1704449652
1704449653
今天，美国依旧是全球经济的中心，被视为世界上最富有的国家，而美元则是储备货币。即使不生产任何东西，美国人依旧可以买得起任何东西。美国的利率极低，因此可以疯狂无度地借债。
1704449654
1704449655
但美国的全球地位正在改变，美国人正在寅吃卯粮，处于入不敷出的状况，这样的情形不可能永远持续下去。这种没有生产支撑的消费注定会走到终点，抑或缓慢衰减，抑或戛然而止。
1704449656
1704449657
到那时，美国该怎么办呢？首先，问问自己：我们是怎样做到不生产就能消费的呢？那是因为其他人的生产超过消费。我们怎么能借到钱呢？那是因为有人在放贷。换句话说，美国人之所以能寅吃卯粮，是因为这个世界上还有很多人选择量入为出。
1704449658
1704449659
因此，在世界的某个地方，债权人多于债务人，那里存在被压制的需求和剩余的生产。在未来的某一天，这些经济体将面临需求的爆发性增长，而美国则会遭遇需求下滑。
1704449660
1704449661
你当然想投资那些将面对更富有顾客的企业。这就是说，人们在眼下最心仪的投资目标应该是那些人们甘于储蓄、勤于劳动的地方，这样，未来，当他们释放强大的消费能量时，你就可以分享他们的财富。
1704449662
1704449663
大多数美国人都债务缠身，被压得透不过气，而大多数亚洲人则腰缠万贯，被储蓄压得透不过气。这里有一个非常有说服力的细节：在中国，90%的汽车购买者选择全款购买；在美国，85%的汽车购买者选择贷款购买。想想，这对两个国家未来的消费者意味着什么呢？中国的汽车购买者不仅在今天有能力买汽车，而且在明天还有能力更换新汽车，并且无须借一分钱。
1704449664
1704449665
当其他国家不再投入资金购买美国国库券，它们就会拥有更多的可支配收入。这些资金要么转化为消费，要么变成投资，而且更有可能成为本国投资。
1704449666
1704449667
归根到底，购买力正在转移。你应该尽可能地投资那些即将受益于这种变迁的公司，而且它们大多是外国公司。当然，很多外国公司还是以商品出口美国为主业，但它们显然不是我所说的外国公司。此外，如果某些美国公司以那些市场需求剧增的经济体为主要市场，那么它们同样符合我的投资标准。不过，我在这里还有一种担心，一旦美国经济跌入深渊，政治家们肯定会以这些趁火打劫的公司当替罪羊，把它们定罪为让“其他人”遭殃的罪魁祸首。这就为实行“暴利税”提供了政治把柄，而这样的税收必定会削弱美国出口商的赢利能力。
1704449668
1704449669
如果说我关于购买力向发展中国家转移的理论是正确的，那么原材料行业应成为最大的受益者。如果中国和印度开始增加支出，对原材料的需求必然大幅增加。从前没有汽车、洗碗机或是洗衣机的人将购买这些商品，而制造这些商品的原材料、驱动它们的动力燃料都会日渐稀缺。的确，他们还会投入很大一部分资金为美国人制造商品，但是他们为自己生产的商品可能更倾向于具有资源密集型特征。
1704449670
1704449671
此外，随着人们更加富有，他们的饮食不仅数量会更多，而且饮食结构也会更复杂。首先，较富有阶层的肉类食用量总体上较多，而饲养牛和猪等家畜也需要消耗大量的粮食作物。在食用牛排时，间接食用的谷物数量自然多于直接食用谷物的数量。因此，农业是一个极富投资前景的行业。
1704449672
1704449673
几个值得推崇的投资地
1704449674
1704449675
在挑选投资地和货币时，我并不是随意为之的。我对它们的货币政策、市场监管、税收、政局稳定性、自然资源禀赋等诸多方面进行了深入研究。
1704449676
1704449677
我在2012年推荐的投资首选国家或地区与2008年的观点基本一致，只不过鉴于这些国家或地区的政府和经济对2008~2009年金融危机做出的不同反应，使得其中一些比4年前更强大，另一些则略显疲态。此外，随着美国逐渐逼近“大崩溃”，我更有必要强调这些国家或地区对美国购买力的依赖程度。
1704449678
1704449679
我喜欢的投资首选国家或地区以及我喜欢它们的部分理由如下。
1704449680
1704449681
澳大利亚
1704449682
1704449683
澳大利亚似乎有点儿像我们期待中的美国。首先，澳大利亚是一个大国，而且是一个英语国家，拥有生机勃勃的金融业和丰富的自然资源，但澳大利亚还有很多美国不具备的优势。
1704449684
1704449685
澳大利亚人有幸逃过2008~2009年的金融危机。尽管强大的银行业体系是它没有经历这场危机的重要原因之一，但最重要的还是它的出口市场：主要出口地都是亚洲国家。因此，当美国人惊恐万分、惶惶不可终日、陆续丢弃自己的房产时，中国人在买房，澳大利亚人则在卖房。
1704449686
1704449687
澳大利亚丰富的天然气资源是另一个重要因素，这个国家对油价起伏或是燃料运输业的变化极不敏感。强有力的政府控制促使政府机构的运营成本减少了1.25%~1.5%，尽管这个数字并不显眼，但是在大多数国家走向相反方向时，这样的节约无疑引人注目。
1704449688
1704449689
从2008年年底的最低点开始，澳元对美元的汇率在2011年年底再度降至新低，贬值幅度高达60%。
1704449690
1704449691
新加坡
1704449692
1704449693
新加坡拥有世界上最自由的经济，这一点应该是毋庸置疑的，这也是新加坡人越来越富有的原因之一。自2000年以来，新加坡的国内生产总值已翻了一番，且经济增长未显露丝毫减速迹象。整个国家处于充分就业状态，而且新加坡人拥有极高的个人储蓄率。
1704449694
1704449695
在美国市场需求一蹶不振的情况下，新加坡人则积蓄着巨大的需求膨胀力。但新加坡的希望并不在于新加坡人拥有的财富，而是和澳大利亚一样，它拥有一个前途无量、生机盎然的市场。
1704449696
1704449697
新加坡拥有巨大的贸易盈余（按人均基数衡量），尽管它的大部分贸易盈余源于对美国的出口，但与亚洲其他地区贸易的迅猛发展无疑也是一个重要因素。新加坡为中国、澳大利亚和印度市场提供了大量的制造品。
1704449698
1704449699
中国香港
[
上一页 ]
[ :1.70444965e+09 ]
[
下一页 ]