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大崩溃为何尚未来临
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你或许会说：“嘿，彼得，我为什么要把自己的钱托付给你呢？”
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我的第一个回答就是，我最早正确地预见到房地产泡沫及其破裂，以及政府对此做出的反应。多年以来，我一直在提醒人们，务必警惕不动产泡沫迟早将会破裂，进而触发信贷危机，并带来自“大萧条”以来最惨重的经济衰退。此外，我还曾提出警告，这场危机将最终导致一轮政府大扩容，进而演化为一场国债危机。无论是这些问题的本身，还是它们的根本诱因，都不幸被我言中了。
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但我还是会承认，即便在我的预言全部变为现实之后，有些人采纳了我的投资建议还是赔钱。批评我的人喜欢以此为话柄。正是这些曾口口声声称没有房地产泡沫的人，随后又认为他们可以凭借很多投资者因我的建议而在2008年赔钱这个事实为他们当初的错误辩护。我在投资界的竞争对手尤其嚣张，尽管他们的客户也在2008年损失惨重，但他们对我的抨击丝毫不留情面。最主要的区别就是，他们的客户遭遇亏损是因为他们不知道危机即将来临，而我的“损失”是我明知危机已经降临，但对其他投资者如何应对危机的到来做出了误判。
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这些人之所以听我的建议而赔钱，最根本的原因在于美元并没有崩溃，或者应该更贴切地说美元尚未崩溃。我们已经遭遇信贷危机和私人债务危机，但美元及其他货币的形势在2008年年底以后却并未巨变。实际上，美元币值曾在2008年下半年及2009年第一季度强劲反弹。此外，外国股市也和美国股市一样遭遇熊市。但正是因为美元的短期反弹，才导致外国股票的表现在此期间弱于美股。
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自此之后，一路下跌的美元让此前的升值化为乌有。实际上，到2011年，美元相对瑞士法郎、澳大利亚元和日元等主要货币的汇率已跌至历史新低。全球股价强势反弹，使得此前遭遇的损失基本得到补偿。但基本趋势没有变，在股市于2008年遭遇危机之时，客户持有的外国股票也未能幸免于难。
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黄金和黄金股票也不例外，它们同样在2008年遭遇滑铁卢。但是，黄金的跌幅远不及标准普尔500指数，而且在2011年9月，黄金便创下每盎司近1 900美元的历史新高。因此，即便你是在2008年每盎司1 000美元的峰值价位上买进黄金（当年晚些时候便大跌至每盎司700美元），现在出手依旧会大赚一笔。当然，如果你能在《美元大崩溃》出版时购入黄金，你的盈利就更可观了，因为当时的价位只有每盎司650美元。
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黄金股票当然与黄金同舟共济了。在《美元大崩溃》一书最初面世时，纽约证券交易所的黄金板块指数（交易代码HUI）达到350点。该指数曾在2008年达到高点位520点，随后便一落千丈，2008年年底便大跌71%，这显然比标准普尔500指数57%的跌幅更惨烈。不过，到了2011年9月，HUI指数便暴涨至638点，一举超越2008年的高点23%。在此期间，标准普尔500指数最令人振奋的表现也只不过是比2008年的高位上涨了13%。实际上，在《美元大崩溃》出版之时，标准普尔500指数超过1 400点。而HUI 指数在2011年9月触及当年最高点位时，标准普尔500指数刚刚反弹至1 150点。
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因此，在《美元大崩溃》出版后的这段时间里，美股下跌18%，黄金股票则上涨82%，实物黄金的同期涨幅更是高达180%。那些批评《美元大崩溃》一书所含投资建议的人显然忽略了这样一个令人炫目的事实：尽管黄金和黄金股票不是大崩溃形势下的最佳资产，但它们却是帮助我们摆脱危机的最佳资产。
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我何以认为下一次危机会更震撼人心呢？毕竟，按照2008年经济大衰退的经验，实施这些投资建议的最好时机应是危机之后，而不是危机之前。随着下一轮危机的爆发，将引爆一场全球股市暴跌，而投资者依旧会像上次那样执迷不悟，大量囤积美元，从而再次为我们提供廉价买进黄金及其他资产的机会，这样的期待是否有可能实现呢？当然是可能的，但我并不想赌这个。我认为，在下一轮危机中，投资者更有可能逃离美元，而非追逐美元。
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实际上，我认为美元必将成为下一轮经济大地震的震中。即便是美国财政部也不可能成为美元的避风港。也就是说，我不建议投资者投资任何尚未准备好应对2008年那种危机的外国股票，尽管我认为再次出现类似结果的可能性相对较低。
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归根到底，我们无从知晓投资者还会重复多少次2008年的错误。不管怎么说，我已经完全为走出迷雾做好了准备。在2008年那场乱象丛生的风暴中，我曾因为投资者买进黄金和外国股票而拍桌子，但是回头看来才知道那是多么精准的判断啊。那些在迷局中买进的投资者要么错失了丰厚的回报，要么遭受了本可避免的损失。现在，如果遇到这样的机会，我或许会再次拍桌子，但本能告诉我，这样的机会不会再有了。我觉得，下一次唯一能让我拍桌子的就是那些依旧持有美元的投资者。
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势在必行的经济脱钩
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想想一列火车出现在你的眼前。美国经济与其他国家相辅相成，但美国已不再是发动机，真正的发动机或许是亚洲。实际上，美国或许只是这列火车的最后一节守车。但问题的关键是，世界其他国家依旧选择与美国经济实现耦合。中国依旧采取人民币盯住美元的汇率政策，依旧在购买美国国库券，国外制造商依旧心甘情愿地向美国人赊销商品。
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如果你是亚洲人，会怎么做呢？我觉得你很快就会选择与美国脱钩，然后缓缓开走。
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很多人认为2008年的事件恰好可以验证我的“退耦理论”是错误的，但我并不这样认为。在我看来，这些事件只能说明与美国脱钩对其他国家来说多么重要。如果我的列车比喻没有错，那么拖着美国这节守车只能放缓全球列车的前进速度。
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考虑到亚洲国家承担着全球经济列车的主要负载，它们最有可能首先选择与美国脱钩。它们可能会停止继续购买美国国债，并支撑美元汇率，还可能将市场重心转向本国或其他非美国消费者。
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到那时，美国将哑口无言，只能远远看着全球经济列车缓缓开走，将美国扔在后面。随后，美元将不再作为全球储备货币，美国的经济海市蜃楼消失。
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我在本书开始便提到过这种可能性，现在，我还会在此重申：我已经为之做好准备的真正的大崩溃尚未到来。《美元大崩溃》一书的副标题不是“如何受益于股市崩溃”或者“如何受益于房地产泡沫的破裂”，而是“如何受益于经济崩溃”。这种崩溃尚未发生。
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我的投资策略始终强调如何在美国经济的大崩溃中实现盈利，但是在这种大崩溃完结之前，美国债券和美元将先行崩溃。这与2008年的危机恰恰相反。大崩溃尚未爆发，美元还没有被彻底摒弃，美国政府还能借到廉价资金，但所有这些事实并没有让我犯错。想想，从我最早对不动产泡沫提出警示起，不动产价格到底涨了多少呢？再环顾周边，黄金价格强劲上扬，通货膨胀预期持续发酵，国债规模日益膨胀，美国主权债务连连降级。一切事实都验证了我的命题，我不仅坚信这一趋势会延续下去，而且认为这种趋势势必不断加剧。
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对于美国经济，形势并不乐观。你如何做到未雨绸缪呢？首先就是要牢记何时将尘埃落定。美国人注定会越来越穷，全球生活水平的分布将重新洗牌，而这种调整的工具就是汇率。美元必将持续贬值，而其他货币将持续升值。美国以外的其他国家将拥有美国人昔日曾经享有的超强购买力，其中的关键就在于如何识别哪个币种将最终成为美元衰落的最大受益者，哪个国家的生活水平将在美国人日渐贫困时逆势而升。最后即是适当地调整你的投资，抓住财富转移历史中这一重大时刻带来的机会。
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穷人在大崩溃环境中的投资之道
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对于那些没有钱可用来投资的人而言，他们也不是一无所获，至少他们不会遭受投资损失。但这并不意味着你无须为困境作准备。我的预测是，消费品价格将大幅上涨，而且如果政府以价格控制应对物价上涨，还有可能出现商品短缺现象。因此，现在大量买进并囤积商品肯定会让你受益匪浅。批量采购不仅有助于节约成本，而且可以在物价上涨之前锁定成本。
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如果以此作为穷人的投资策略，还有一个额外的好处：所有收益均免税。例如，如果你在今天买一盒脆玉米片，以备两年后食用，那时，一盒脆玉米片的价格已上涨40%，而且这40%的收益还无须纳税。之所以免税，是因为脆玉米片的升值不属于应税项目。如果政府实行价格控制，节约的不仅是资金，还有时间——无须花时间排队购买脆玉米片。未来的税率肯定更高，因此税收节约成本的效率非常明显。
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除了保鲜食品之外，你还可以储存其他很多商品，比如电池和化妆品，而且红酒之类的商品还具有随时间延长而提高品质的特性。你甚至可以储存一些自己不需要的东西，比如香烟，因为你可以用它们换取自己需要的东西。
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