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塔夫脱得到了摄政王的私人保证，心情相当愉悦，当天下午四点一过就下班去打高尔夫球了。可是东京、圣彼得堡很不高兴，载沣的承诺意味着美国可以向东北渗透，一直觊觎满洲的德国也将会在“门户平等”的口号下进入东北。伊藤博文最担心的局面出现了，载沣没有能力平衡列强们的在华利益，只能通过所谓的柔性策略，让列强们相互钳制，这是极度危险的。
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铁路烂摊子是个大难题
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合同越签越多，国内民众对新政府的不满越来越强烈。令列强们不解的是，北京方面对四川无可奈何，遥远的成都犹如一个独立王国，“中国政府拒绝提及任何关于湖广铁路延长到四川的事”。外务部尚书梁敦彦告诫国际银行家们，四川人民反对外国侵入他们广大省份之内，“在这个时候提到四川延展线，将激起四川人民风暴般的批评”。[18]四川广汉在当年就爆发了武装起义。
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与沪杭甬铁路一样，列强们围食扬子江流域铁路也是和盛宣怀遗留下来的历史烂摊子有关。1897年，湖南、湖北、广东三省商民倡仪集股修筑粤汉铁路，呈请设立湘粤铁路公司，身为铁路总公司督办的盛宣怀担心商民分权，当即反对三省民营资本修筑粤汉铁路，并通知驻美公使伍廷芳与美国华美合兴公司草签《粤汉铁路借款合同》，借款400万英镑，以铁路财产作保，借款期限30年。[19]
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盛宣怀向华美合兴公司承诺，粤汉铁路由华美合兴公司建筑和经理，华美合兴公司有添建支路之权。如果与比国公司订立的卢汉铁路合同作废，该铁路亦归华美合兴公司承建，中国政府如在铁路附近采煤，允许华美合兴公司勘查开办。1899年，华美合兴公司的代表来中国议立正约，并提出在韶州、衡州、郴州等处开矿，引起鄂、湘、粤三省地方民众不满。美国驻华公使康格出面干涉，扬言粤汉铁路“美国必办，断不能让他人”。
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于是，1900年7月13日，《粤汉铁路借款续约》得以在华盛顿签字。续约将借款金额增至4000万美元，并有两条重要补充：第一，进一步扩大美国的路权，规定建筑萍乡、岳州、湘潭等支线，并速造渌口至萍乡路线，从而使美国夺得沿线矿权；第二，粤汉铁路及支线所经过地区不准筑造与干线、支线平行的铁路。
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华美合兴公司签约的时候正值慈禧太后向列国宣战的高潮期，北京方面没有正式批准《粤汉铁路借款续约》。到了1900年冬天，华美合兴公司创始人、美国参议员华士宾（W.D.Wasliburn）去世，该公司失去了在国会的政治靠山，股东们开始内讧，部分股东退出后，公司管理层“亲往欧洲，暗中招股”，比利时人乘虚而入，购走了三分之二的股票。华美合兴公司7名董事中除了总经理柏森士，皆为比利时人。[20]
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1904年，比利时同美国争夺粤汉铁路筑路权，比利时银公司驻纽约首席代表惠第尔取代柏森士，出任华美合兴公司总经理。这个银公司就是英国通过比利时人控制的、给沪杭甬铁路贷款的公司。比利时人万万没有想到，《粤汉铁路借款续约》第17条规定，华美合兴公司权益一旦转于他国或他人，合约作废。盛宣怀作为商约谈判大臣，负责同美方进行废约谈判。
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1905年，粤汉铁路在三省商民的努力下，终于废约。在废约的过程中，岑春煊希望通过收税的方式从民间集资，将粤汉铁路纳入各级政府监管之下，商民们希望粤汉铁路民营化，粤汉铁路的官民对抗直接导致北洋集团插手，岑春煊北上京师。[21]
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1909年，袁世凯被罢黜后，他的政治盟友徐世昌出任邮传部尚书。1909年3月，盛宣怀给郑观应密电，说上海有股东准备向农工商部申请注册商办，他担心香港股东反对，因为香港股东多为徐世昌控制，“愿放弃商权”。盛宣怀吩咐郑观应到广东、香港联络股东。[22]5月4日，郑观应在粤港澳招股三千，同一天，轮船招商局划归邮传部管辖。8月15日，轮船招商局股东大会，盛宣怀成功控制轮船招商局董事会，徐世昌阻挠商部注册却未能成功。
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盛宣怀筹划夺权招商局期间，张之洞突然同英、法、德、美四国签约，将沉寂的粤汉铁路再度推向了风口浪尖，摄政王载沣也卷入了铁路的国际争端之中。盛宣怀做梦也没有想到，围绕粤汉铁路、沪杭甬铁路借款的主角银公司，犹如病毒一般侵入了大清帝国的肌体，更深深地植入盛宣怀的政治生命体中。列强们想方设法取得了扬子江流域、满洲铁路权益后，川汉铁路成为他们的一个梦。这个梦最终将清王朝推向了灭亡深渊。
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改革现场：晚清经济改革始末 大清帝国最后一次币制改革
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少壮派军方要扩军
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1909年10月4日上午，摄政王载沣的卫队封锁了白米斜街。
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载沣在一群人的簇拥下进入了张之洞府邸。张之洞躺在病榻上，欲翻身下床施礼，载沣上前一把扶住张之洞：“中堂公忠体国，有名望，好好保养。”张之洞费力地说：“公忠体国，所不敢当，廉正无私，不敢不勉。”[23]张之洞对他进行了最后一次劝谏，希望摄政王正视危机，采取协商而不是对抗的政策处理政治争端。载沣冷冷地回了一句：“不怕，有兵在。”
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载沣离开张之洞府邸后，礼学馆总裁陈宝琛问张之洞：“监国之意如何？”张之洞长髯抖动，吃力地挤出一句话：“国运尽矣，概冀一悟而未能也。”[24]这位多年来坐镇武汉，遥持朝政的大佬在载沣走后没多久就气绝身亡了。远在安阳洹上村的袁世凯听闻张之洞去世，怅然泪下。伊藤博文的预言成真，大清帝国再无强人。22天后的10月26日上午9点30分，日本枢密院议长伊藤博文在哈尔滨被朝鲜人刺杀。
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1909年10月14日，张之洞去世后的第十天，大清帝国各省谘议局宣告开会。江苏省谘议局议长张謇发表《请速开国会建设责任内阁以图补救书》，警告北京“亲贵分赃之政府，决无通知全国之能力”，[25]若不速开国会，将导致众叛亲离。张謇向北京方面提出，要求务必缩短预备立宪时间，于宣统三年召开国会，组成责任内阁，准许召开临时国会。
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张謇呼吁各省组织起来联合请愿。随后，江苏谘议局致函各省谘议局，请各局推派代表齐集上海，洽商进京请愿问题。11月底，江苏、直隶、奉天、吉林、黑龙江、山西、山东、河南、湖北、湖南、江西、安徽、福建、广东、广西等十六省谘议局代表五十五人陆续到达上海。
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1909年11月27日，各省的请愿代表聚于上海预备立宪公会事务所，举行“请愿国会代表团谈话会”。各省代表前后集会磋商八次，决定组成三十三人的“请愿国会代表团”赴京请愿。张謇在上海设宴饯行，要代表“秩然秉礼、输诚而请”，“设不得请，至于三、至于四、至于无尽，诚不已，则请也不已”。[26]
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1910年1月，全体代表齐集北京。1月16日，代表团赴都察院，递上由直隶谘议局议员孙洪伊领衔署名的请愿书，警告“朝廷若无雷霆之举动，以昭苏薄海之生机，恐人心一去不复回，国运已倾而莫挽”，[27]如果开国会“徘待之九年，九年之中，患机叵测”，要求“期以一年之内，召集国会”。各省议员代表在京城遍访王公大臣，游说他们早开国会。
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面对各省的议员代表，载沣在上谕中对请愿的议员们说：“具见爱国悃忱，朝廷深为嘉悦”，但对议员们提出的提前召开国会的要求断然拒绝。上谕发出后的第二天，1910年1月28日，同盟会会员熊成基谋刺从欧洲考察回国的海军大臣载洵。随后，同盟会会员刘恩复、谢英伯、陈自觉、朱述堂、高剑父、程克等在香港组织支那暗杀团，以暗杀清廷要员为目的。
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同盟会南方支部书记汪精卫更是刺杀的狂热分子，他认为只有冒险成功，才能“挽回党人的精神”。1910年春天，汪精卫致信孙中山、黄兴，写下“弟虽流血于菜市街头，犹张目以望革命军之入都门”的豪言壮语，策划炸死摄政王载沣。汪精卫的预谋很快被北京的情报部门获悉，汪精卫一干人被捕。负责审讯的肃亲王善耆认为杀一二人亦难阻革命，不如慢慢软化，遂判处汪精卫等人终身监禁。
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陆军部大臣荫昌提出，为了威慑革命党，陆军部需要扩充新军。军谘大臣毓朗提出了扩编新军18镇的扩军计划。按照计划，度支部需要划拨至少21万军费。针对反政府武装的刺杀、暴动越来越频繁，荫昌还提出要扩大军事演习规模，由之前的北洋新军独演，扩大到四省联合军演。度支部载泽立即跳出来反对陆军部的提议，拒绝向军方提供军演费用，四省联合军演被迫中途停止。[28]
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