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有些经济学家认为，经济刺激短期内是必要的，但不能长期使用。2010年1月，钱颖一在一次公开论坛上说：“短期内需要刺激经济，不仅仅是在中国，在全世界的范围内我们看到了政府的力度很大。这是应该的。”“消费、投资、政府支出、净出口，这些都是需求方。这（刺激需求）在短期是对的。因为在短期内供给（产能）是过剩的，主要的制约因素是需求。”但他同时指出，“如果我们从中误读，以为政府就是在经济中万能的话，这就会对我们今后的经济，特别是民营经济的发展带来非常不利的影响。”2010年3月，吴敬琏在中国发展高层论坛的一次对话中说：“我感觉从去年的情况看，采取一个扩张性的宏观经济政策是必要的。”“这一点上我和张维迎是有区别的。我认为从短期的观点看，凯恩斯主义的政策有它的必要性和合理性。但是，从长期的观点来看，靠凯恩斯主义短期的宏观经济政策是不能解决问题的。”
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还有一部分经济学家对经济刺激政策抱积极支持态度。例如厉以宁在2009年10月一次专题讲座上表示，政府投资应该扮演杠杆的角色，带动民间投资，进而拉动消费，在当时的形势下，应该继续推行适度宽松的货币政策，“这一政策至少可以维持半年左右，但在这期间，微调还是必要的，特别是对信贷结构的微调。”2010年3月，针对有些经济学家讨论投资扩张政策的退出，厉以宁认为，“现在退出经济刺激政策，是弊大于利……至少还需要到今年第3季度以后再看是否可以退出经济刺激政策。”另一位主张政府干预经济的著名学者林毅夫在2012年9月表示，投资仍是拉动经济、摆脱危机的重要工具。因为投资不仅可以创造需求和就业，还能刺激消费，提高生产率，为下一轮高增长奠定基础。他甚至提出：中国经济面临的主要问题是出口疲软，4万亿元计划项目也大多走向尾期，“在这种情况下，中国可以考虑再来一轮新的经济刺激。”
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“4万亿”争论第二波：实际效果和央行回应
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2008年底开始的4万亿投资刺激政策实际效果如何呢？一般认为，它确实帮助中国经济避免了剧烈下滑的危险，在全球经济低迷中率先回升。数据显示，自2009年1季度陷入谷底的6.2%之后，中国经济增长在2009年第2、3、4季度逐渐回复，达到7.9%、8.9%和10.7%。工业增速也迅速提高，规模以上企业工业增加值在4个季度的增长率分别达到5.1%、9.1%、12.4%和18%。大多数工业产品的产量增长率稳步回升。不论从国内生产总值还是从工业增加值来看，都走出了一个“V”形反转。2009年中国经济增长率高达9.2%，2010年和2011年也分别达到10.4%和9.2%，在世界经济中可谓一枝独秀。2009年至2010年，城镇就业人员分别增加了1219万人和1365万人，也保持了较高的水平。因此时任总理温家宝在2012年9月表示，中国实施一揽子经济刺激计划，在世界率先实现经济回升，为全球经济走向复苏发挥了至关重要的角色。正因为2008年的果断决策，才避免了企业倒闭、工人失业、农民返乡，维护了社会和谐稳定，防止中国现代化进程出现大的波折。经济学家李稻葵表示，“4万亿的历史功绩必须肯定。必须冷静客观，当时的历史环境，4万亿极有必要，这一点国际上有公论，历史也会有公论。”
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但在另一方面，4万亿投资计划的反对者不这么看。经济运行中浮现的某些问题和迹象，似乎印证了张维迎等人对刺激政策的担忧。首先是通货膨胀日益抬头。2010年，中国的CPI从2009年的-0.7%变为3.3%，2011年变为5.4%，各行各业感到明显的物价上涨。为此政府被迫出台了一些限价、限购的干预政策。其次是经济增长速度回落。2011年中国GDP增长率从2010年的10.3%下降到9.2%，2012年再下降到7.8%。因此，反对者批评4万亿经济刺激政策的声音更加尖锐。如许小年在2011年11月一次论坛上指出：“4万亿的结果是什么？就是高铁、电网大跃进，货币政策极度松宽。2010年广义货币在头一年增长28%的基础上又增长20%，发货币都发疯掉了，这种情况下怎么没有通胀呢。”“几个月的复苏是因为政府大量的投入资源，像鸦片一样，使得病人的病体恢复。但病根没有除。政府的‘治病’短期像兴奋剂一样有一定作用，但是这个兴奋剂很快就过去了，全球经济再一次下滑。”张维迎在2012年9月中国企业家论坛峰会上说：“如果2008年、2009年不要这么强烈的刺激，中国的投资不这么快，今天的状况会比现在好很多。”“如果我们现在又开始新一轮刺激，大规模的投资，对未来中国经济是灾难性的。”
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对这类批评意见，官方学者也作了回应。央行行长周小川2013年3月接受媒体采访时说：“宏观经济政策历来有利有弊，货币政策、财政政策都是如此。党中央、国务院在决定实施经济刺激计划时，充分讨论过其可能产生的负面影响，认识到经济刺激计划在短期内有利于促进经济尽快企稳回升，但随后会给物价、债务可持续性、结构调整、节能减排等方面产生代价、造成压力。”他认为，“评价经济刺激计划的作用，应该将其放在一个历史阶段综合来看，不能只想在危机时尽快复苏，复苏成功了以后又不愿意承担由其产生的成本，这是不现实的。”“总体来讲，我国应对危机的成效相当不错，不能既要好效果，又要零代价，也不能这山望着那山高。”
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政策总趋势：折中与调和
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综上所述，在4万亿投资刺激政策的制定和实施过程中，经济学界对它的看法始终有很大分歧。从实证的角度看，支持者们预期的经济效果似乎已经实现；另一方面，反对者预言的负面影响也隐约可见，只是没有他们描述的那么严重。可以说，两种对立的观点都是部分得到了事实验证，也部分遭到了事实否定。或许正因为如此，现实中的政策调整越来越趋向两者的折中与调和。
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一个典型的现象是，许多政府经济官员都承认，4万亿投资政策尽管取得了成效，但也存在负面效应，它们只是特殊情况下采取的特殊办法，不是常规措施。正像周小川所说：“总体看，多数宏观政策是有利有弊，不可能有百利而无一害。”“现在回头看，适时退出还可以做得略早一些、略鲜明一些。”又如工信部原部长李毅中在2013年3月政协会议上发言说：“这些措施也会产生一些负面影响，比如……地方债务问题，产能过剩问题。再比如说我们搞技术改造力度还不够，创新能力不强。”“实事求是讲，改革在那种情况下可能要放缓一点。”这表明张维迎等人的观点虽然很难被政府官员直接接受，但或多或少会产生一些影响。特别是2013年新一届总理李克强上任后，表现出通过市场化改革促进经济转型的强烈意愿，并对宏观经济刺激政策保持高度的警惕。他的管理思路和政策取向被称为“克强经济学”，包括三个核心内容：第一，政府不推出刺激经济的政策，而是逐步缩减国家主导的投资行为；第二，去杠杆化，大幅削减债务，降低借贷与产出比；第三，推行结构改革，以短痛换取长期的可持续发展。这似乎预示着政府高层经济决策的思想基础已经发生变化，并将迎来巨大的调整。
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然而，正如前面提到的，从世界范围的治理经验来看，政府是否应该干预经济是经济学界长期争论不休的问题，以凯恩斯理论为先导的宏观调控很难从公共政策领域中退出。一个可能的原因是，人们对经济问题的看法和对自身利益的判断受时间因素影响，永远会在长期和短期之间权衡摆动；另一个原因在于，目前已有的经济学理论，不论是支持或反对政府宏观调控，都还不能对现实问题作充分解释和判断。在本文开头，张维迎把经济比喻为人体，是一种简化理论解释的方法。但说到底，经济问题和人体得病有什么区别？经济“得病”之后应该自行恢复还是需要政府扮演医生角色对其治疗？政府的治疗方法是否可靠？能不能达到预期的效果？这些都是经济学界还不能圆满回答或没有达成共识的重大课题。在现实中，经济管理者和政策制定者不得不对各种理论方法进行折中，并根据情况变化随时调整。正如2013年李克强总理上任之后，曾表示在经济管理中要减少对宏观刺激政策的依赖，致力于推动经济长期发展的市场化结构改革。但在2014年，当经济增长速度放缓超出人们的预期时，一些“定向调控”政策又被提到了议事日程上。由此可见，正像2008年中国出台4万亿投资计划的前因后果一样，理论和理论之间的争辩，理论和政策之间的妥协，理论和现实之间的互动，将会在经济学的发展道路上持续很长时间，甚至永远持续下去。
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张维迎寓言经济学 [:1704536796]
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被淹死的皇后——巿场信仰和现实抉择
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1997年亚洲金融危机之前，我去泰国清迈访问，参观它一个旅游点。这个旅游点有座皇宫，皇宫旁边有一条河。有一个故事说，皇后在出游的时候掉在河里边，淹死了。我就纳闷：皇后周围有那么多伺候她的人，你把她救一把就上来了嘛。人家说不行。为啥呢？按照规定，皇后的身体是一般人不能碰的。所以大家只能用竹竿去捞她，结果没捞上来就死了。这故事很有意思。从短期来看，既然皇后掉进去了，就用手把她拉上来嘛，这很自然。但为什么泰国人不能那样呢？因为你这次拉了皇后之后，以后就麻烦了。以后皇后没掉进去，好多人也会去拉她，皇后的纯洁度就没法保证了。另外更有可能坏人为了拉皇后一把，故意把她推进河里面。市场也是这样，它出了一点问题，就像那皇后掉在水里一样，有些时候该死就得让它死，然后保证以后的市场、以后的皇后还是纯洁的。
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2008年爆发美国与世界金融危机后，关于政府和市场作用的议论很热烈。张维迎讲述这个故事时[40]，正值美国金融危机爆发后政府着手救市，他借此表示反对政府干预巿场运作，同时表达对市场秩序的坚定信念。这种近乎虔诚的信仰，既有宝贵的一面，又有危险的一面。从巿场经济的历史发展来看，正是由于经济实践的逼迫和印证，才让政府权衡的宏观调控取代了自由放任理念，成为社会经济运作模式的主流。张维迎这种过于理想化的巿场信念，让他在某些学术探讨和观念竞争中陷入孤立，不过在中国这样脱胎于计划经济的转型国家，无疑具有独特的进步意义。
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市场信仰的两面性
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2008年金融危机后，各国政府出台了许多救市措施，包括降低贷款利率，扩大银行信贷，增加公共投资，刺激市场消费，等等。张维迎对此表示：“政府一般有个倾向，重视短期效果，不考虑长期效果……这种救市方案对长远经济的破坏很大，好多救市措施就像抽鸦片一样，本来有点疼痛挺一挺就过去了，但你觉得不行，得抽一点鸦片，抽上之后就上瘾了，然后就越抽越多，最后死了。”这生动反映了政府救市的某种原因和危害。不过认真探究，这个抽鸦片的比喻和皇后落水的故事内含的逻辑是有差异的。在前一个比喻中，反对病人抽鸦片的原因是“挺一挺就过去了”，抽鸦片会导致丧命。而在皇后落水的故事里，就算皇后被淹死，也不应该伸手救她，因为要保持她的“纯洁度”。两者关注的目标不同。但无论如何，张维迎讲这个故事的重点是要表明他的态度：“我讲这些也不是针对什么具体政策，而是我的一种哲学，是我对市场的一种信仰。”他还说：“这么多年来，我对市场的理解和信仰越来越深，就像一个基督徒对上帝的信仰，从一个懵懂的状态，到理性上越来越相信。”
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张维迎这种坚定的市场信念，在某些情况下是非常宝贵的。历史上就有这样的故事。上世纪二三十年代，各国经济学家就计划经济是否可行发生争论，支持计划经济的学者认为只要有能力足够的超级计算机，中央计划机构就可以模拟市场完成资源配置，效果不亚于市场自发调整。当时西方正陷入空前严重的经济大萧条，苏联经济呈现一片欣欣向荣，所以很多经济学家接受了这种观点，对计划经济在全世界的扩张起到了推波助澜的作用。只有少数奥地利学派经济学者坚持市场无可替代，计划经济必将走向奴役和衰亡，最后得到了应验。由此可见，学者不被短期现象迷惑而坚持自己的信念和主张，是多么难得和重要。张维迎对市场的信仰，很大程度就是受奥地利学派的影响。不过，一种信念和主张是否正确究竟靠什么来判断，对它的坚守应该坚守到什么程度，是一个很难廓清的问题。正是在这个问题上的界限，构成了信仰和知识的区别。所谓信仰，就是不管事实如何都会坚守的信念和主张。而知识则是根据事实和预期的对比可能作出调整的认知。信仰同知识相比有宝贵的一面，又有危险的一面。任何理论或制度，如果作为一种知识反馈系统，在实践中不断调整，是不会造成巨大系统性伤害的。计划经济历史上公共政策的巨大伤害，都是把从理论上升为教条不顾事实强制推行的结果。从这个意义上说，张维迎强调的市场信仰也有一定危险。正像他在皇后落水的故事中谈道，为了保持皇后的纯洁度，宁愿让她被淹死。在中国计划经济时期，为了保持公有制的纯洁性，也宁愿让人民饿肚子一样。
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凯恩斯理论：现实抉择的胜利
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在市场经济的发展过程中，自由放任理念一度占据着主流。这主要是因为经济学创始人亚当·斯密在他的代表作《国富论》中提出著名的“看不见的手”的论断，揭示了市场让人们追求自己的利益而导致国民财富增加的奇妙原理。后来经济学家的大部分工作都是围绕论证“看不见的手”的作用而展开的。直到1930年代美国发生空前严重的经济大萧条，情况才发生根本性变化。在那次大萧条中，美国的社会总产值连续3年急剧下跌，实际产出在1929～1933年下降了大约27%，损失的财富相当于第二次世界大战美国的全部战争开销。美国有1/4的劳动力失业，许多家庭受冻挨饿、流离失所。成千上万的失业者像塞子一样堵在国民经济的要害部位，表明当时经济体系中一定存在问题。但经济学家们绞尽脑汁也看不出是什么问题，更无法给出解决方案。那时候大多数经济学家都认为，经济波动像自然潮汐一样不可避免，经济衰退时人们可以做的就是等待市场自发恢复。这种观点让他们在20世纪30年代大萧条面前茫然无措。直到1936年凯恩斯出版《就业、利息与货币通论》一书，对这些问题提出新的见解，他认为：其一，市场经济中高失业率和未被完全利用的生产能力有可能长期并存；其二，政府的财政政策和货币政策能够影响产出，从而降低失业率并缩短经济衰退。他特别针对声称解决长期问题的古典经济学说道：“长期是对当前事务的误导。要说长期，我们都会死。但是如果在暴风雨的季节，有人只能告诉我们，暴风雨终究会过去，海洋必将回归平静，那么经济学家给自己的任务就太过简单而无用了。”凯恩斯不甘心在经济风暴面前无所作为，为了解决现实存在的高失业问题，提出刺激总需求的建议，要求政府通过公共工程支出等措施对市场施加影响，开创了宏观经济调控的先河。这些理论和主张曾引发无数争议，但很快被经济学界和政策制定者接受，一直延续至今。
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凯恩斯理论的关键定位在于，它不赞同计划经济，也不否认市场经济的长期有效性，只是在市场经济基本框架下要求引入政府短期调控，以克服经济波动和市场失灵。事实证明，他的建议在很多情况下是有效的。这是凯恩斯理论成为世界主流经济模式基础的根本原因，也是折中思想和实用主义的胜利。当然，反对凯恩斯理论的奥地利学派学者也试图论证，1929年的美国经济大萧条其实是政府干预造成的，而且凯恩斯理论的实践不但没有稳定经济，反而造成了更大的经济波动。但由于种种原因，或许主要是因为奥地利学派本身在方法论上否定经验事实的作用，在学术探讨和观念传播中远离现实，所以他们的理论观点不被政府、学界主流接受，长期处于被边缘化的状态。
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中国应防止滥用、误用凯恩斯理论
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2008年世界金融危机爆发后，凯恩斯主义的经济政策再度大行其道。这是信奉市场自由的张维迎不愿看到的，所以他才通过皇后落水的故事、抽鸦片的比喻等，对政府救市提出劝诫和警告。他甚至提出了“埋葬凯恩斯主义”的口号，并预言各国政府应对金融危机的政策、包括中国政府出台的4万亿投资计划，将对经济运行造成“下一次危机”。当然，由于理论和现实两方面的原因——一是经济学界多数人支持凯恩斯主义的经济政策，一是政府面临危机时很难像“皇后落水”故事所说的那样袖手旁观，各国的经济刺激计划还是被付诸实施。结果，从实证的角度看，支持者预期的效果基本得以实现，而后政府干预也逐渐退出；另一方面，像张维迎这样的反对者所预言的负面状况也隐约可见，只是没有他们描述的那么严重。总的看来，政策制定者还是倾向于对各种理论方法进行折中，并根据情况变化和实际需要随时作出调整。这种实用主义权衡超越单一信仰坚守的状况，是迄今为止、恐怕也将是未来社会经济管理模式的主流。
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当然，应该指出的是，在中国这样脱胎于计划经济的转型国家，像张维迎这样大力强调市场自由、反对政府干预的理念有独特的进步意义。正像前面提到的，凯恩斯理论和计划经济理论不同，它虽然支持政府干预，但前提是承认私人产权与自由企业制度不受侵犯，并相信市场和企业家在长期经济增长中的主导作用。而在中国这样计划经济传统深厚的国家，应该警惕的是凯恩斯理论的滥用和误用。一是滥用凯恩斯理论，认为政府在任何情况下都能提振经济，久而久之形成“抗药性”，破坏市场机制。二是在市场发育不足的条件下运用凯恩斯理论，强化了政府控制经济，阻碍市场经济制度形成。在这样的状况下，一个高举市场信仰、反对政府干预的张维迎，对社会经济转型进步的作用不言而喻。
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