1704554170
损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的,当涉及的是收益时,人们表现为风险厌恶;当涉及的是损失时,人们则表现为风险寻求。
1704554171
1704554172
还有一种情况是短视损失厌恶(myopic loss aversion)。在证券投资中,长期收益可能会周期性地被短视损失所打断,短视的投资者把股票市场视同赌场,过分强调潜在的短期损失。这些投资者可能没有意识到,通货膨胀的长期影响可能会远远超过短期内股票的涨跌。由于短视的损失厌恶,人们在其长期的资产配置中,可能过于保守。
1704554173
1704554174
更让我担忧的是,研究表明,如果是邻居中了奖,那就更倒霉了。由于人性中的攀比心理,你的邻居每多中奖1000美元,你本人的破产概率会增加2.4%左右。这一数据在贫富差距大的社区更加显著。
1704554175
1704554176
人类的心理真的很奇妙,如果马云多赚了三五个亿,你的内心毫无波澜。如果是隔壁老王忽然发了横财,你的心情多少会有些酸。而如果前女友劈腿隔壁老王之后又中了彩票,我们可能会在下一期的《今日说法》里见到你。
1704554177
1704554178
所以如果你讨厌你的邻居,现在就可以开始试试买彩票了。
1704554179
1704554180
1704554181
1704554182
1704554184
脑洞经济学:人人都要有的经济学思维 为什么政府禁止高利贷?
1704554185
1704554186
这个社会有些公认的常识,比如地球是圆的,日夜会轮转;横穿铁路危险,教室后排安全;余文乐好靓,本人可堪比肩。
1704554187
1704554188
“高利贷很邪恶”也是其中一条。从中古时期的欧洲到今天的伊斯兰国家,高利贷都为人所不齿。中国从汉景帝时就立法规定利息不能高于两分,新中国的法律也不保护年息超过36%的民间借贷。在朴素的道德观念里,勤劳节俭是好,贪婪剥削是恶。经常听说高利贷害得人家破人亡,那它当然不是什么好东西。
1704554189
1704554190
但是,当读者具备了基本的经济学思维,回头检视自己初始的价值观时,就会发现一些问题。高利贷之所以存在,是因为金融市场上有这样的需求。本质上说,高利贷就是把资金的使用权租赁出去,然后收取高额的租金。为什么豪华酒店可以收很高的房费,而救急的资金就不能呢?大家都能理解好房子租金贵,而这样无抵押、手续快、立等可取的金融服务却是违法的,似乎有点不讲道理啊。
1704554191
1704554192
在贸易理论中,凡是双方自愿发生的交易,一定是对双方都有益的。如果借高利贷是自愿行为,那借款人一定有什么急需用钱的地方,比如生意周转不开、亲人得了重病等等。高利贷似乎反而是在雪中送炭,救人之急。如果完全从理论上看,这确实只是一种特殊的金融工具,也难怪有很多经济学家支持高利贷的存在。
1704554193
1704554194
然而,当你继续深入学习,并渐渐能够把理论结合进实践,就会发现社会并不是在纸面上运转。
1704554195
1704554196
以我自己的见闻来讲,江浙一带的民间借贷月息5%~10%很常见。敢借这种钱的固然有部分手头紧张的老板,但大部分人是打算靠高利贷来殊死一搏。这些人的资金链断裂后,不去借高利贷会立即破产,借了高利贷也不过是赌上百里无一的指望。
1704554197
1704554198
这就产生了两个问题,首先是逆向选择。
1704554199
1704554200
经济学引申
1704554201
1704554202
逆向选择(adverse selection)是指信息不对称所造成的市场资源配置扭曲的现象,经常存在于二手市场、保险市场。虽然逆向选择与信息不对称和机会主义行为有关,却超出了这两者所能够涵盖的范围。逆向选择是制度安排不合理造成的,而不是任何一个市场参与方的事前选择。
1704554203
1704554204
假设这个借贷市场中有两个人。一个是需要资金周转,但是能够按时还钱的健康借款者;另一个是危在旦夕,难以还款的危险借款者。那么,危险借款者愿意接受的利息往往会高于健康借款者,因为前者是垂死挣扎,借不到钱左右是要完蛋,会选择铤而走险。
1704554205
1704554206
放高利贷的金链子王大哥并不知道他们二位的底细,所以只能按照多年的金融从业经验把利息订在两人中间。此时,健康的借款者就会离场,只有危险的借款者留下。经济学假设了交易双方都有充分的信息,但是在真正的交易中,只有借款者知道自己已经山穷水尽。
1704554207
1704554208
如此一来,健康的借款者借不到钱,高利贷也就失去了资金周转的性质,纯粹变成了赌徒们最后一搏的赌注。现实中,人们的风险意识甚至还要更差。君不见,多少人为了享乐裸贷,为了逃票闯虎山,为了抄近路翻火车月台。
1704554209
1704554210
所以,第二个问题也就随之而来,高利贷有着巨大的负外部性。能够从银行或者亲戚朋友那里借到钱的人,是不会去借高利贷的。而另一边,放款方也不是善茬。如果投资失败就能愿赌服输,早就去当天使投资人了。谁不希望坐在明亮的会议室里被创业者小心奉承,那可比刀山血海里讨债体面多了。金链子王大哥也知道这一点,可惜当年总嫌读书难,现在只能混社团。
1704554211
1704554212
经济学引申
1704554213
1704554214
所谓负外部性,也称外部成本或外部经济,是指一个人的行为或企业的行为影响了其他人或企业,使之支付了额外的成本费用,但后者又无法获得相应补偿的现象。或是对交易双方之外的第三者带来的未在价格中反映的成本费用。
1704554215
1704554216
因此,不管法律禁不禁止,这个行业都只能遵从丛林法则。借款者报警没用,放贷者报警恐怕也是一样。催款因此需要特殊的强制手段,而这些手段也几乎不可能是合法的。如果靠合法手段就能收账,银行早就放贷了。王大哥就曾经告诉我,欠钱时间一久难免要动刀,我问为什么,他说因为时间是把杀猪刀,我没敢不笑。所以高利贷天然就会带来社会冲突,甚至刑事案件。
1704554217
1704554218
高利贷里的两方是一拍即合,但他们对社会造成的负面影响却要所有人来承担。法律要维护社会的稳定和秩序,就只能牺牲经济学里的效率。
1704554219
[
上一页 ]
[ :1.70455417e+09 ]
[
下一页 ]