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在人口稀少或者土地未被改良的国家中，大自然为人类提供的家禽和牲畜往往比较多，这就造成此类商品供大于求。所以在不同的社会状态或者在不同的改良阶段，这些商品便代表不同的劳动量。
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1700年的弗吉尼亚种植园
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从殖民地时期到1863年奴隶解放为止，美国南方一直大量使用奴隶劳动种植农作物供出口。除历史原因外，南方地势平坦、气候温和也是其种植园发达的重要条件。独立战争前夜，仅马里兰和弗吉尼亚两个州每年向英国输出的烟草就超过70万英镑。
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然而与这些商品相比，谷物却不同。因为在任何社会状态中，在任何改良过程中，谷物都是制造品，即谷物是劳动的产物。然而任何劳动产物的生产量，总体来说都与其平均消费量相符合，即平均供给总是大体上等于平均需求。所以我们可以确信，在任何社会状态中，在任何改良阶段，与其他土地产物相比，等量的谷物更能交换等量的劳动。所以如果我们用谷物与白银作对比，更能正确判定白银的真实价值。
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然而，如果仅仅是因为观察不仔细，或许不会有这么多的经济学家犯错。所以他们犯错的最主要原因在于，他们受到下述这个俗见的影响——国家所拥有的银量，自然随着国家财富的增加而增加；银的价值自然随着银量的增加而减少。
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这个俗见是错误的，因为世界上任何一个国家的白银数量增加，其原因主要体现在这两个方面：第一，银矿产量的增加；第二，这个国家劳动年产物的增加。第一个方面的原因，必然与白银价值的减少有关；然而第二个原因却与白银价值的减少无关。
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随着更多的银矿被开掘，市场上就出现更多的白银。由于白银供大于求，那么同一数量的白银所能交换的商品量必定比以前少。所以某个国家白银量的增加，如果是由于矿山产额的增加，那么这个国家的白银价值必然降低。
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相反，当一个国家的劳动年产物逐渐增多时，国内市场上就出现了大量商品，这就需要更大量的货币。因此在一个国家繁荣的时候，其国内金银的价格自然高于经济不景气时期。同样的原因，金银在富国的价格自然高于其在贫国的价格。此外，大都市的谷物价格总是高于僻远地方也是这个道理。然而这种差价，并非银价低廉的结果，而是谷物昂贵的结果。因为把银输送到大都市，所需的劳动量并不低于运往僻远地方，而把谷物输送到大都市，却需要更大的劳动量。
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一些富裕的商业国，如荷兰及热那亚，其谷物价格过高就是由于相同的原因。这些国家缺乏耕种谷物的土地，所以居民需要的谷物就必须依靠输入；然而在这些国家市场上出售的谷物，肯定要加上运输费用。尽管从国外输入白银所需要的劳动量也不低，但总低于输入谷物的费用。
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甘蔗加工坊
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依靠风力来进行农产品加工是手工业经济发展初期的常用方式。位于中北美地区的安提瓜岛是著名的蔗糖产地，收获的甘蔗在这里必须于24—28小时内完成从榨汁到浓缩成浆的过程。
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总之，从14世纪中叶开始到16世纪中叶，由于欧洲各国财富的增加以及土地改良的发展所导致的白银增多，并不会使欧洲任何国家出现白银价值减少的倾向。
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第二期
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尽管许多学者对于第一期银价变动的原因有不同的意见，然而对于第二期银价变动的原因，他们的意见却基本相同。
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大约从1570年开始到1640年，在这长约70年的时期内，白银对谷物价值的比例完全不同于第一期。因为在这段时间内，白银所能交换的劳动量要远远低于以前，相反在同一时期内，谷物的名义价格却在上升——在第一期中，谷物的平均价格是每夸特2盎司银（约合今币10先令）；而在第二期内，谷物的平均售价开始增长为每夸特6盎司银，甚至有时是8盎司银（约合今币30先令或40先令）。
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欧洲人在美洲发现丰饶矿山，应该是第二期内白银价值对谷物价值相对降低的主要原因。对于这点，许多经济学家都赞成。尽管这个时期，许多欧洲国家已经完成了土地改良，并且对白银的需求也有了增加。然而由于白银的增加，远远超过市场对其需求的增加，所以白银价格下降是自然的趋势。但是我们必须注意，欧洲人在美洲发现银矿，似乎并未对英格兰的物价产生明显影响；不过，1570年之后开始明显影响到英格兰的物价。
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英国近代金币
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金本位制对英国近代的经济发展起过重要的作用。自17世纪末货币重铸以来，英国金本位制就已基本成形。1816年，英国通过《金本位制度法案》，率先从法律上确立了金本位。随后，德国于1871年宣布实行金本位制，丹麦、瑞典、挪威等国于1873年也相继实行金本位制。到19世纪末，资本主义各国已经普遍实行了这一货币制度。
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第三期
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因美洲许多矿山的发现而导致的白银价格降低，似乎在1636年即宣告停止，而且与谷价相比，银价下落的幅度更大。不过到了本世纪，银价开始在一定程度上攀升，而且这种上升趋势似乎在上世纪就已出现。
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依照伊顿学院的记录，从1637年开始到1700年，即上个世纪的最后64年，在这一段时间内，温莎市场上的小麦，每夸特的平均价格是2镑11先令1/3便士。小麦的这个价格，只比16年前的价格高1先令1/3便士。不过我们知道，在这64年间，英国发生了两个事件，共同导致当时谷物严重缺乏。所以仅仅是这两个事件，就足够导致这时谷物价格昂贵。所以我们无须认为，银价会出现进一步的下降。