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欧洲各大国巨额债务的积累过程差不多一样，目前，各大国人民都受其压迫，久而久之这些国家也许会因此而破产。国家借款与个人借款一样，开始时凭信用不需指定特别的资金委托或抵押，但这种信用失效后，就要用特定的资金做抵押才能继续借款。
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英国的短期公债就是按信用方法借入的。它分为两部分：一部分为无利息或被假定无利息的债务，类似个人挂账的债务；另一部分为有利息的债务，类似个人用期票或汇票借入的债务。通常第一类债务有：对特别服役时所欠的债务，对尚未给付报酬的各种服役所欠的债务，陆军、海军及军械方面的部分临时开支，外国君主未付的补助金，海员工资的欠款等。构成第二类债务的有：有时为支付债务或为其他目的而发行的海军债券或财政部债券。财政部债券利息是从发行之日算起，海军债券利息是从发行后六个月算起。英格兰银行通过按照时价贴现这种债券和按照面额价格收购该债券，并支付其所应付的利息等办法使债券保值，并便于流通，从而使政府经常能够借到巨额的类似公债。法国因无银行，国家债券有时需以60%或70%的折扣出售。在威廉国王大改铸币时代，当英格兰银行认为应当停止其平常业务时，财政部债券及符契据说要以25%至60%的折扣出售。其部分原因是由于通过革命建立的新政府还不稳定，另一部分则是英格兰银行没有给予援助。
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当靠信用借款的方法行不通时，政府为了筹款就需要指定或抵押国家特定收入来担保债务的偿还，在不同时期有两种不同的方法：一种是指定或抵押限于一年或数年之内的短期，通称为预支法；另一种是永久性的，称为永久付息法或简称为息债法。前一种在限定期间内，作为抵押的收入足够付清所借款项的本金和利息；而后一种，作为抵押的收入只够支付利息或等于利息的永久年金，政府在偿还借入的本金之前可以先赎回年金。
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国富论：强国富民的西方经济学“圣经” [:1704577668]
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公债的发行
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发行公债，即是国家举债，也就是政府采用预支的办法筹款。发行公债必须遵循一定原则才不会让国家经济陷入危机。其一是债务不能超过负担极限，其二是不能进行重复预支。否则国家收入的负担将无限延续，解除国家的财务负担更遥遥无期。
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国家举债，即发行公债。此前，不少曾经采用此法的国家变得衰弱。意大利各共和国首先采用此方法。热那亚及威尼斯是意大利各共和国中仅存的两个独立国，它们也因举债而衰弱。西班牙从意大利各共和国学得此举债方法，因此，西班牙也变得衰弱。由于西班牙的税制比意大利的税制更糟糕，所以西班牙衰弱得更厉害。其实，西班牙负债比英格兰还要早100年，即16世纪末就大量举债。法国虽然自然资源丰富，但也苦于同样的债务问题。荷兰因负债而衰弱的程度与热那亚和威尼斯不相上下。由举债而衰微的国家到处都是，难道英国举债就可以不受损害吗？
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农 妇
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图为19世纪法国著名画家让·弗朗索瓦·米勒的画作，刻画了一位一手抱柴火、一手提水桶的农妇形象，彰显出农民的质朴、辛劳和困苦。
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有人说，这些国家的税制不如我国，当然，我也相信是这样。但应当记住，即使最英明的政府在征收所有应征税后，遇到紧急情况也得征取不适当的税收。荷兰政府非常开明，但有时也不得不像西班牙那样征取不适当的税收。如果英国在国家收入负担还没有解决之前又发生新的战争，或者正处于战争期间，所耗费用也和前次战争一样多，那么，在这种形势下英国就不得不采用像荷兰，甚至像西班牙的税制一样的征税制度。的确，我国承蒙现行税制的恩惠，工业产业得以自由、向上地发展，因而，就算在开支最大的战争中，也许个人的节俭或者储蓄也能够弥补政府的浪费。上次英国有史以来耗费最大的一次战争结束时，全国的农业、制造业和商业与战前一样繁荣兴旺，而支持各个产业部门的资本也和以前一样多。自和平恢复以来，农业得到进一步改进，国内各城市各村落的房租也有所增加，这都说明人民的财富和收入在增加。大部分旧税的年收入，特别是国产税及关税等主要部门的收入都有增加，这表明消费有所增加。因此，依靠消费而存在的产业，其产量也相应得到增加。这样看来，英国似乎可以轻易地负担起半个世纪前没有人相信它能承受得了的重负。当然，我们也不可因此过于自大，认为英国能担负任何重担。
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斯吕斯海战
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1328年，为了争夺欧洲最富庶的毛纺业基地佛兰德（今法国东北部），英法两国的矛盾不断激化。同年法王查理四世无嗣去世，英王爱德华三世以查理四世外甥的名义，宣布与法方的继承人腓力六世争夺法国王位，9年后英法之间正式爆发战争。这场战争一直持续到1453年，以英国撤军结束，总共进行了116年，是人类历史上时间最长的战争。图为1340年的斯吕斯海战。这场战役的实质是两国对佛兰德的争夺，其结果是英国获胜，夺得了制海权。
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如果政府用预支的办法筹款，注意两点就可在数年之内使国家收入从债务中解放出来：第一，不要使基金在限定期间负担的债务超过所能负担的金额；第二，在第一次预支未还清以前不能进行第二次预支。但大多数欧洲国家的政府都不能做到这两点。他们往往在第一次预支时就超过了所能负担的金额；或者在第一次预支未还清前就进行了第二次或第三次预支，从而加重基金的负担。这样下去，该基金就不够支付所借款项的本金及利息，于是就不得不采用支付利息或等于利息的永久年金。像这样盲目地预支，必然会导致破坏性更大的永久付息法的采用。此法一旦使用，国家收入的负担就由固定期限延续到无限期，那解除国家收入负担的日子更遥遥无期了。但是，在任何情况下，新方法总是比旧的预支方法筹到的款额多。所以，只要人们了解并熟悉了新的方法，当国家遇到紧急情况时，政府一般都会舍弃旧的方法而采用新的方法。救急是政府在处理国事时的主要问题，至于解除国家收入的负担，那是以后要考虑的事情了，眼下他们无从顾及。
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英国每年征收的土地税和麦芽税是每年有规律的预支款项，是依据不断增补的征税法令中的借款条款来征收的。此项款额通常由英格兰银行垫付，收取利息，其息率自革命以来由8%至3%不等。等税款陆续收归国库时，银行才逐渐收回预支款项。如果某年收入的税款不够还清预支款项及其利息，就由第二年收入的税款去补齐差额。这样，国家收入中唯一尚未委托的主要收入款项，常在每年未收归国库之前就先支付出去了。与无计划的挥霍相同，他们还等不到拿到正常的收入就迫不及待地预先出息借支；国家也不断向其代理人及经理人借款，从而不断地为使用自己的货币而付利息。
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伏尔加河上的纤夫
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19世纪60年代，俄国国内的农奴制残余依然严重阻碍着俄国资本主义的发展。虽然沙皇亚历山大二世在1861年2月宣布了废除农奴制的法令，但是根深蒂固的封建剥削势力依然没有让步，俄国农民的悲惨境遇也没有得到改善。图为俄国著名画家伊里亚·叶菲莫维奇·列宾的油画，是批判现实主义油画中的杰作。
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在威廉国王统治时期和安妮女王统治的大部分时期，永久付息的借款方法还不为大众所熟悉。那时，大部分新税只限于短期（仅4、5、6或7年）征收，每年国库的支出大部分是预先挪用这些税收的借款。在限定期内税收往往不够支付借款的本金和利息，于是出现资金缺口，这样就得延长收税年限以补足这项短缺资金。
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1697年，依照威廉三世第八年第二号法令，将一些将要满期各税的征收年限延至1706年8月1日，用于填补它们税额的不足，即当时所谓的第一次总抵押或基金。这次的资金缺口共计5 160 459镑14先令9 1/2便士。
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1701年，这些税以及其他若干税的征收年限，又因相同原因延长到1710年8月1日，即为第二次总抵押或基金。这次资金的缺口共计2 055 999镑7先令11 便士。
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1707年，这些税又延长到1712年8月1日，作为一种新公债的基金，即第三次总抵押或基金。由此抵押借入的金额共计983 254镑11先令9 1/4便士。
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1708年，全部这些税（除去半额吨税和镑税这两种旧补助税，及由英格兰、苏格兰协议而废除的苏格兰亚麻进口税）的征收，年限又延长到1714年8月1日，作为一种新公债基金，即第四次总抵押或基金。由此抵押借入的金额共计925 176镑9先令2 1/4便士。
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