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[8]例如,海峡群岛、列支敦士登和摩纳哥等等。
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[9]这种损失的程度很难估计,不过像卢森堡和瑞士这样的国家,其损失可能占国民收入的10%~20%之多,这将会对生活水平造成实质影响。(像伦敦一样的金融飞地也一样。)在更边缘的避税天堂和超小国家,损失可能高达国民收入的50%以上,在仅作为虚构公司定居所的区域甚至可以高达80%~90%。
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[10]社保缴费是一种所得税(在一些国家包括在所得税中,详见第13章)。
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[11]特别见表12.1。
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[12]回顾英国经济学家约翰·希克斯(John Hicks)关于经济意义上收入的经典定义,“一个人或集体的收入是其在某个时段可以消费的最大价值,而其在期初和期末要保持同样富裕。”
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[13]即使资本收益为2%(大大低于贝当古的财富在1987~2013年的收益率),300亿欧元的经济收入也将共计6亿欧元,而不是500万欧元。
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[14]在法国最大的贝当古财富案例中,还有一个额外的问题:该家庭信托基金由预算部长的妻子管理,她也是一个政党的财务主管,该政党从贝当古那里得到大量捐助。该党在执政期间将财富税降低了2/3,这个故事自然在法国激起很大反响。美国并非是富人施加巨大政治影响力的唯一国家,就像我在前一章所表明的。再请注意,该预算部长的继任者,被揭露在瑞士银行有秘密账户后,不得不辞职。在法国,富人的政治影响力也超越了政治界限。
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[15]在实践中,荷兰体系不完全令人满意:很多资产种类被豁免(尤其是信托基金持有的),并且假设所有资产的收益率均为4%,这对一些财富来说太高对其他又太低。
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[16]最符合逻辑的方法是,在观察到的每种类型财富的平均收益率的基础上度量这种不足,以便使得所得税安排和资本税安排相一致。有人或许也会把最小和最大税收看作资本收入的函数。详见在线技术附录。
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[17]激励论据是莫里斯·阿莱(Maurice allais)有强烈倾向性的《资本税和货币改革 》[L’impôt sur le capital et la réforme monétaire (paris: Editions Hermann,1977)]一书的核心,在书中阿莱走得如此之远,以至提出彻底取消所得税和所有其他税种而用资本税来替代。考虑到涉及的金钱的总量,这是一个极端的思想,并不可取。关于阿莱的论据和其目前的扩展,详见在线技术附录。广而言之,资本税的讨论常常将人们推到两个极端(结果他们要么立刻拒绝,要么作为唯一的、注定要替代其他所有税种的税而接受)。遗产税也是如此(或者根本不征收,或者100%征收)。在我看来,给这一争论降降温,让每个论据和每个税种各得其所,是非常急迫的。资本税是有益的,但是它不能替代所有其他税种。
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[18]对于继续支付高额财产税的事业工人同样如此(特别当抵押贷款支付没有抵扣)。过度借贷家庭的后果可能很严重。
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[19]这种妥协依赖于决定资本收益的个体激励和随机冲击各自的重要性。在某些情况下对资本收入征收比劳动收入更少的税可能更好(主要依靠资本存量税),而在其他情况下对资本收入课以重税可能更合理(像英国和美国1980年之前的情况,毫无疑问是因为资本收入被看作是非常主观的)。见thomas piketty and Emmanuel Saez,A Theory of Optimal Capital Taxation,NBER Working paper 17989(april 2012),较短版本见“a theory of Optimal inheritance taxation,”Econometrica 81,no. 5 (September 2013): 1851–86。
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[20]这是因为在财产转移之时,这些遗产在接受者一生中的资本化价值是未知的。当1972年巴黎一间价值10万法郎的公寓转给继承人时,没人知道这一财产在2013年值100万欧元,并且每年提供的租金超过4万欧元。与其在1972年对此财产施以重税,不如设定一个较小的遗产税,但是随着财产价值和收益的增加,征收年度支付的财产税、租金税,或许还有财富税,后者显然更有效。
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[21]见piketty and Saez,“theory of Optimal Capital taxation”,也请见在线技术附录。
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[22]见图14.2。
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[23]例如,价值50万欧元的不动产,其年度税收将在2 500欧元到5 000欧元之间,租金价值大约每年2万欧元。通过设立,一个4%~5%的对所有资本的年度税收,将会耗尽资本的几乎所有国民收入份额,这显得极不公正也不现实,尤其已经有资本所得税的情况下。
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[24]2013年,欧洲大约有2.5%的成年人口拥有超过100万欧元的财富,有大约0.2%的人拥有超过500万欧元的财富。所建议税收的年度收入大约会是3 000亿欧元,而国内生产总值差不多是15万亿欧元。见在线技术附录和补充表S5.1,通过详细估算和简单模拟,可以预计纳税人数量和其他可能税收安排的收入总额。
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[25]目前最顶层1%人群拥有大约全部财富的25%,或大约是欧盟国内生产总值的125%。最富有的2.5%拥有接近40%的财富,或大约是欧盟国内生产总值的200%。因此,边际税率为1%或2%的税收会带来大约两个百分点国内生产总值的收入不足为奇。如果这些税率应用于所有财富而仅仅是超过阈值的部分,收入会更多。
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[26]法国的财富税,被称作“团结财富税”(impôt de solidarité sur la fortune,或iSF),现在适用于高于130万欧元的财富(主要住宅做30%的抵扣之后),在最高等级(超过1 000万欧元)其税率从0.7%到1.5%。在允许抵扣和豁免的情况下,税收产生的收入价值少于国内生产总值的0.5%。理论上,如果所有人在相关商业中发挥作用,则该资产被称作商业资产。实际上,这个条件相当模糊并且容易回避,特别是因为额外豁免已经添加多年了(比如“股东协议”允许部分或全部豁免,如果一伙股东同意在特定时期保持投资)。根据可以获得的数据,法国最富有的个人很大程度上避免了支付财富税。税务机关极少发布每个税收等级的详细数据(例如,比从20世纪早期到50年代的遗产税的情况还要少);这让整个运作更加不透明。详见在线技术附录。
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[27]特别见第五章图5.4和后面。
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[28]累进资本税将带来相当于3%~4%国内生产总值的收入,其中1%~2%来自对不动产税的替代。详见在线技术附录。
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[29]例如,为了证明最近法国的顶层财富税率从1.8%降到1.5%为合理。
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[30]见p. Judet de la Combe,“le jour où Solonαaboli la dette des athéniens,”Libération,May 31,2010。
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[31]实际上,正如我所表明的,土地形式的资产包括土地改良,这逐年渐渐增大,因而在长期土地资本和其他形式的可积累资产并无太大不同。但是,土地资产的积累受制于特定的自然限制,其主导地位意味着经济仅以非常慢的速度增长。
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[32]这并不意味着其他“利益相关者”(包括工人、集体和社团等等)应该被拒绝拥有影响投资决策的手段,通过给予其适当的投票权。这里,金融透明度可以发挥关键作用。下一章我们回到这个问题。
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