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国有银行的金融家必须学习，如何根据信用和收益率来发放贷款，而不是考虑借款人是否有良好的关系。这些金融家是愿意掌握新的经营技能呢，还是希望阻挠竞争？
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中国的地方政府有很强的动力保护本地企业，阻止其他人的进入。这是颇具讽刺意味的，因为中国正在向世界开放，其国内市场却被地方官员树立的壁垒所割裂。这种局面应该如何扭转呢？
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还有，中央政府自身的角色也不够透明。虽然说，中央政府并未被工业利益集团所控制，但还是没有完全摆脱对企业的直接经营，不但有国有企业，还有合资公司，以及与官员们有亲友关系的代理人等。执政党已经对这些事情制定了纪律规定，但是，中央政府在形形色色的私人利益诱惑面前又能坚持多长时间呢？
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中国要想继续保持人民所需要的经济增长，就必须进行更多的面向自由企业制度的改革。然而，正如我们在本书中所分析的那样，这就要求真正采取行动，限制政府的权力。在过去，一个强有力的政府给中国建立了现代经济所需要的物质基础设施。而今天，中国需要更多的软性基础设施——知识产权、法治、透明度、金融自由等，可以把经济决策分散到私人部门，并提高决策的质量。中国的民众也需要积累私人财富，来应付市场经济波动的风险，尤其是在国家提供的安全机制破损之后。当然，国家安全网本身应该得到加强。
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全世界都在拭目以待，看中国政府是否能充分认识到这些问题，并采取相应的改革措施。
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前进的路程不可能一帆风顺，任何重大的失误都可能使民众对自由企业制度产生怀疑，使他们感到害怕、迟疑。但是，拒绝改革是不足取的，因为中国人内心的渴望已被唤醒。在前进的过程中，很重要的一点是，人们不仅应该清醒地认识到自由企业制度繁荣昌盛的条件是何其脆弱，而且还应该清醒地认识到可能出现的错误。而这份清醒的认识将有助于中国走过这段路程，假如本书能够对此起到一点点帮助，那就是对我们最大的奖赏。
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2004年4月17日
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 英文版序
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假如我们的出版商有能力左右时局的发展，又不在乎是否会给人类带来灾难，那么他在最近的所作所为可以说是为本书做了绝好的宣传。报纸上充满了有关公司丑闻的报道，互联网泡沫的破灭摧毁了人类历史上前所未见的纸上财富，反对市场体制的抗议者在一个接一个的国家找到了拥趸……有关资本主义制度的政治脆弱性和可行性的疑问，在三年以前我们开始写作这本书的时候还显得比较荒诞，而如今已经变得非常现实了。
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自由的资本主义制度依然是最好的，或者说最不坏的经济体系吗？我们是否还需要改革？改革的方向是对这个制度修修补补呢，还是彻底改造它？股票市场本身的短暂低迷，是否会造成大众对市场机制的长期误解？即便这种误解将很快过去，那么21世纪的资本主义又应该是什么样子呢？
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虽然本书的构思和写作始于最近的许多公司丑闻被揭发之前，但我们的分析还是有助于读者正视这些事件。市场的每次繁荣之中都会产生新的骗子，而每次萧条以后都会寻找替罪羊。本书则希望超越市场波动的短期效应，探究经济循环对于自由市场体系的更深远的影响。笔者把论述的焦点集中在金融市场上，以分析资本主义制度的基本优势和劣势，我们的研究不只是针对理想中的资本主义，也包括其在历史中的实际状态。
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我们的观点借鉴了大量的学术研究，尤其是最近20年以来的成果。但本书并不是特意为专业人士而写，因为我们提出的思想与更广泛的大众有直接关系。在本书中，我们没有进行详尽的经济计量学分析，并非是觉得这种分析不重要，而是感到面向大众的语言同样可以很好地传达我们的思想，让那些有兴趣深究的读者去查阅其他的资料。然而，本书不仅仅是一个学术综述——而是提出了一个普遍适用的观点。我们要列举众多的历史事实，引用作者和其他人的研究成果，并且借鉴历史上出现的几个天然的“实验”环境，从各个方面来验证我们的论点，力图在逻辑的证明和历史的证据上说服读者。
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纯粹的理论家恐怕不赞成上述做法。但是很不幸，任何跨越不同领域的研究，涉及不同时期和学科的论证，通常都不能让纯理论家们满意。部分原因是研究者在处理不同因素的影响时总要伴随某些偏见。然而笔者一向坚信，在所有的研究中，偏见是不能完全避免的，而且通常是偏见之间的竞争推动了思想的发展。如果有人不能赞同，我们只能表示抱歉。
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本书的研究是一个共同的发现之旅，我们在旅程中从别人那里学到了很多。首先，我们要向那些直接或间接引导过我们的人致敬，现代金融学理论是在我们生活的时代创立的，这个领域的很多学术先驱们现在依然非常活跃，他们的成就给我们奠定了良好的基础。在这里，我们要特别感谢那些在早年给过我们直接帮助的人，尤其是奥利弗·哈特（Oliver Hart）、唐·莱萨德（Don Lessard）、斯图亚特·迈尔斯（Stewart Myers）、约翰·帕森斯（John Parsons）、吉姆·波特巴（Jim Poterba）、戴维·沙尔夫斯泰因（David Scharfstein）、安德烈·施莱弗（Andrei Shleifer）和杰里米·斯坦（Jeremy Stein）。同时，我们从芝加哥大学商学院的同事那里得到了巨大的帮助，有些人是我们的发现之旅的同行者，还有些人提供了有益的建议，包括道格拉斯·戴蒙德（Douglas Diamond）、尤金·法玛（Eugene Fama）、斯蒂文·卡普兰（Steven Kaplan），兰德尔·克罗斯纳（Randall Kroszner）、卡尼瑟·普伦德加斯特（Canice Prendergast）、理查德·塔勒尔（Richard Thaler）、罗伯特·维什尼（Rob Vishny），以及其他很多人。本书也包含了我们与其他人的合作研究成果，特别要感谢阿比吉特·班纳吉（Abhijit Banerjee），亚历山大·迪克（Alexander Dyck）、路易吉·圭索（Luigi Guiso）、米歇尔·皮得森（Mitchell Petersen）、保拉·萨皮恩扎（Paola Sapienza）和海里·塞尔韦斯（Heri Servaes），他们提供了很多重要的启示。
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许多人阅读了本书的初稿，埃托尔·阿尔梅达（Heitor Almeida）、奥利弗·哈特、彼得·赫格费尔特（Peter Hogfeldt）、斯蒂文·卡普兰、罗斯·莱文（Ross Levine）、拉贾尼什·梅赫拉（Rajnish Mehra）、卡尼瑟·普伦德加斯特、拉吉卡·普里（Radhika Puri）、罗伯塔·罗马诺（Roberta Romano）、詹尼·托尼奥洛（Gianni Toniolo）、安德烈·施莱弗和理查德·塔勒尔提出了宝贵的意见。乔伊丝·范格龙德代利（Joyce Van Grondelle）非常出色地（一贯如此）审核了参考文献和书目，还有亚当·卡塔比亚诺（Adam Cartabiano）、劳拉·皮萨尼（Laura Pisani）和塔尔哈·穆汉纳德（Talha Muhannad）帮助我们进行了校对。
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芭芭拉·里夫金德女士（Barbara Rifkind）帮助我们整理了本书的出版建议，而且最重要的是找到了我们的编辑约翰·马哈尼（John Mahaney）。马哈尼先生发挥了无价的作用，让我们能把精力集中在工作上，并且想到了巧妙的办法来满足不同类型的读者的需要，感谢他为改进本书提出的很多良策。他的助理，夏娜·温格特女士（Shana Wingert），非常耐心地做好了我们写作过程的辅助工作。另外，感谢山姆·佩兹曼（Sam Peltzman）与国家和经济研究中心（the Center for Study of the State and the Economy）给本项目提供的鼓励和主要的财务支持。
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最后是我们的个人申明：
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拉古拉迈·拉詹：希望我的父母能够浏览一下本书，并了解我所做的工作。本书的很多地方反映了他们以前对我的教育，例如在我很小的时候，父亲就喜欢大声读历史书籍，而母亲则谆谆培养我对阅读的兴趣。另外，如果不是我的女儿塔拉（Tara）经常问我，“爸爸，你的书还没有写好吗”，本书也许还没有完成。很遗憾的是，本书并不需要一个讲解员，否则我一定会请塔拉来做。塔拉和阿希尔（Akhil），请原谅我有很多个周末都没能和你们一起去公园或者海滨。最后，要感谢我的妻子拉吉卡（Radhika），谢谢她在这段研究时期的恩爱和建议。
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路易吉·津加莱斯：本书是在我生命中的一段困难时期完成的。首先要感谢所有在道义上给予过我帮助的人，包括伊丽莎白·帕帕拉（Elizabeth Paparo）、玛丽亚·科勒（Maria Coller）、弗兰切斯卡·科尔内利（Francesca Cornelli）、玛丽·多希尼（Mary Doheny）、莱昂纳多·费利（Leonardo Felli）、恩里科·皮奇宁（Enrico Piccinin）、卡罗尔·鲁宾（Carol Rubin），保拉·萨皮恩扎、阿比·史密斯（Abbie Smith）、斯特凡诺·维森廷（Stefano Visentin）、玛丽亚·津加莱斯（Maria Zingales），特别是拉古拉迈本人，他对我的耐心和理解超越了一位普通的朋友。另外，感谢父母给我的良好教育，并把本书献给我的孩子朱塞佩（Giuseppe）和格洛丽亚（Gloria），他们是我生活的目标和快乐的源泉。
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 [
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 引言
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资本主义，或者更准确地说，自由市场经济，是人类创造的最有效的组织生产和安排分配的方式。的确如此，自由市场，尤其是金融市场，给人们带来了滚滚财源，可是它们难以填补人们心灵的空虚。金融市场是整个资本主义体系中最饱受争议和最不被了解的环节，比如，不久前美国的金融市场上发生了一系列丑闻，包括著名的安然事件，这些事情让许多人确信，金融市场其实是以牺牲公众利益为代价的劫贫济富的工具。然而，本书的作者要坚持的观点是，健康的、竞争性的金融市场是创造商机、战胜贫困的一件利器。这是因为，金融市场哺育着新的经营理念，不断地推动“创造性破坏”的机制，不断地用新的、更好的经营理念和经营组织来挑战和淘汰旧的经营理念和经营组织。如果没有一个活跃的、有创造性的金融市场，整个经济将走向僵化和衰败。
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