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u（w）＝a＋bw－cw2 （a>0，b>0，c>0）
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则其风险规避程度Ra（w）为
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这样，当w上升时，Ra（w）也上升，说明这个人越富越怕担风险。由式（5.6）知，如这样，他会在财富上升时愿意支付更高的保险金（R）。
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但是，并不是所有的人都会这样做。请看下例：
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例2：假定有一个人，其财产初值为w0，效用函数形式为
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U（w）＝－e－Aw＝－exp（－Aw）（A>0）
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则
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这说明该消费者的风险规避程度为一常数A，而与其财富水平高低无关。由公式（5.6）知，风险升水就完全取决于A。相应地，这个人愿支付的保险金（R）与其财产（w）无关。
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比如，他以一半对一半的概率面对赢1000元或输1000元的赌局。为了避免风险，他会愿意花多少钱（R）给保险公司？由于（w0－R）为“确定性等值”，则由“确定性等值”的定义知
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由于上式中所有项里都含有－e－Aw0，所以可以约去这一因素。这表示，对于指数形的效用函数，风险升水（P）（也就是保险金（R））与财富是独立的。剩下的各项为
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如果A＝0.0001，则R＝49.9元；如果A＝0.0003，则R＝147.8元。A这个数值有时是可以通过对经验数据的回归获知的。
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u（w）＝－e－Aw这种效用函数在现代经济学中关于不确定性的研究里有十分广泛的运用，以后在研究“委托—代理”问题时我们再讨论它。
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微观经济学十八讲 [:1704632828]
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第二节 不确定条件下的风险决策的基本原则
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我们来初略地运用前面介绍的不确定与风险理论讨论一下现代金融理论中的风险决策的基本原则。
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一、不确定条件下消费者的预算约束与边际替代率
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我们从“独立性假定”出发，然后引入预算线与无差异曲线。
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1．独立性假定
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“独立性公理”在第四讲里已有阐述。即，若C≠A，又C≠B，则必有