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我们现在开始讨论罗彻斯特（Rochester）的观点，这为解决该问题提供了希望。他们将总量函数假定为F（K，AL）的形式，其中K表示资本，L表示劳动力供给与需求，A是随时间积累的技术进步指数，也就是人们所说的技术水平。如果A出现一个不能预见的突然上升，人们就会对他们的新生产力感觉不佳，并会相应地更加努力去工作（并且会将更大比例的收入用于储蓄）；当A突然下降时，反之亦然。该模型的一个良好特征在于：它无须假设技术进步是暂时的；在这个模型中，技术进步是永久的。
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如果人们期望A沿某些路径上升，但是隔一段时间之后结果总是令人失望，也就是一个生产力暂停（productivity pause），正如我之前所说的那样，生产力暂停会推迟技术进步积累A的整个的未来预期路径，现在我们将考察当出现这种情况时，模型将如何反应。在坏运气的期间，A的未来路径看起来总是一样的，所以就业水平没有理由相对其初始水平（“生产力暂停”开始时的就业水平）上下波动。但是，在这一暂停期间，有先见之明的人通常会进行更多的储蓄（相对于他们平常的储蓄而言）[3]，并因此会积累比之前所希望的更多的财富（关于A）。在生产力暂停期间，财富K超越A的趋势将会使人们工作更少（储蓄更少），并且相比于暂停的初始阶段，就业量也会更少（储蓄更少）。因而，在生产力暂停期间，就业量出现绝对减少，而不是相对增大（正如罗彻斯特所指出的那样，存在一个这样的效用函数：当A如预期中的一样以不变的增长率增长，就业将会保持不变）。
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当问及我的经济学前辈——那些65~85岁的经济学家，是什么使他们选择了经济学作为终其一生的事业时，大多数人会回答道：大萧条曾让他们大吃一惊，当他们还是少年、大学生或青年经济学者的时候，大萧条深深地影响了他们。而与我同龄的一代人，也就是被称为“中间的一代”（between generation）并没有被20世纪30年代的衰退吸引，但是我们确实希望能够理解在20世纪上半叶发生的剧变与经济问题：世界大战、恶性通货膨胀、法西斯主义、失业、经济欠发达。我相信我们这一代中的大多数人都对社会学与哲学感到着迷，但是又发现经济学似乎是研究社会本身及其问题的更好途径。
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所以，遇到新古典实际经济周期理论是某种震撼（因为一些先驱者或多或少与我是同一代人，就更是如此了）。如同人们研究亚原子粒子时的精神一样，人们在相同的精神下研究就业的波动。对于对统计学感兴趣，而对经济学或哲学无感觉的人来说，该研究是非常有吸引力的。它确实是一个应用理论（早已存在的理论），它由新的计量经济学方法来完成，而不是关于市场、厂商、契约等的社会关系的新理论。结果是“两种文化”之间的冲突。
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这种冲突是用经典询问（enquiry）语言来描述的，并没有使用术语“失业”。研究事业显然是想要排除掉人们对波动感兴趣的唯一原因，也就是探索非自愿失业的波动机制。由于没有参考实际生活情节与描述它们的特定词语（例如萧条与衰退），与实质利益之间的分离似乎被强化了；仅有方差与协方差而已。
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然而，古典实际经济周期理论当然不是与经济理论家的兴趣无关。在他们的事业背后，我估计，是一个方法论上的动机：说明经济能够贯穿在“世界是帕累托最优”（Pareto-optimal）的这个公理之中。所以不止我们中最优秀的那些人致力于不畏逆境（odds-defying）的实验，旁观的学者也十分着迷；并且我必须承认，困扰我自己的问题是，还有多长时间人们才能广泛地判定帕累托最优不再适用。
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关键术语
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classically 古典主义
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micro-macro 宏微观
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Robinson Crusoe 鲁宾逊漂流记
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choice-theoretic 选择理论
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substitution effect 替代效应
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income effect 收入效应
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current real-wage effect 当期实际工资效应
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current real-interest effect 当期实际利率效应
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consumer-goods industry 消费品行业
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capital stock 资本存量
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wealth effect 财富效应
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capital levy 资本税
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the second world depression 第二次世界大萧条
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rationalization 理性化
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disutility 负效用
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reference scenario 参考环境
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productivity pause 生产力暂停
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between generation 中间的一代
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