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经济学的思维方式（原书第13版） [:1704646876]
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经济学的思维方式（原书第13版） 14.4 市面上有多少货币
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联邦储备计算狭义的货币存量，也就是M1，是通过加总算流通中现金、活期存款、其他支票存款和旅行支票得到的。表14-1可以让你对这个数量有个概念，并且告诉你它每年的变化情况。经济体中货币的数量可以而且确实每天都有相当的波动，因此其数字通常用一段时间的平均值来表现。这里提供的数字以10亿美元为单位，给出的是每年12月的日平均数字。同时也显示了货币总量同比增长和下降的百分比。
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如果狭义的货币供给官方称为M1，那么有人可能会猜想有一个更广泛定义的货币存量M2。M2确实存在，M2是M1加上银行中数量少于10万美元的非支票存款（定期存款），以及零售货币市场共同基金的份额（即允许初期投资低于5万美元，投资于短期债务工具的共同基金）。有些资产公众可以很容易将其变为交易媒介，例如，通过给银行打电话，M2就是用来衡量这些资产的美元价值。
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M2相对于M1数量的变化，源于公众对于持有货币存量还是类货币资产这两种形式的偏好。如果你从你的支票存款账户中转出500美元，转入另一个银行的储蓄账户[1]（saving account），M1会下降500美元。但是M2不变，因为M2包括M1中的一切；不管这500美元在支票存款账户还是在储蓄存款账户，都包含在M2的总额当中。所以银行出借的行为增加了M1。公众希望持有更多（或更少）的支票存款（demand deposits）还是或储蓄存款（saving deposits），决定了M1和M2之间不同的增长率。
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表14-1 M1货币供应量（12月日平均数字）（单位：10亿美元）
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资料来源：Board of Governors of the Federal Reserve System；www.federalreserve.gov.
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[1] 在美国，支票账户（checking account）由于可以随时签支票支取，又称为demand deposit account；相应储蓄账户（saving account）属于non-checkable account，支付利息但不能使用支票像现金一样支取。——译者注
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经济学的思维方式（原书第13版） [:1704646877]
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经济学的思维方式（原书第13版） 14.5 信用和信任
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如果一个社会里银行的放贷行为没有受到法律的严格管制，那么对于银行无限地创造货币的唯一限制，就是其保持自己信用的能力了。只要人们对银行的负债有信心，也就是说，只要人们相信银行在被要求的时候愿意而且也能够还债，那么银行就可以通过创造负债来创造货币。如果在某个银行有支票存款账户的人们开始怀疑银行是否能在被要求时还债，他们就会决定要收取债务了（记住：你的银行存款是银行的负债，是银行欠你的债）。人们会冲进银行，要求支付债款。用什么方式提取呢？就是用他们仍然信任的其他机构的负债，如联邦储备银行。假设你在你的支票存款账户里确实有237.28美元。如果你是怀疑者中的一员，你会把这237.28美元取出来，换成美元，外加1枚25美分的硬币和3枚1美分的硬币。
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你的这个行为不会改变流通货币的数量，因为货币供给不包括银行系统内部持有的钞票和硬币。当你关闭了你的支票账户，支票存款形式的货币数量会减少237.28美元，而以流通中通货为形式的货币数量会增加237.28美元。但是如果该银行全部或大部分其他储户都开始怀疑银行按要求还债的意愿和能力，你的行为加上这些人的行为会让银行金库里的钞票被全部取光，迫使银行请求该地区的联邦储备银行给予更多的通货补给。联邦储备银行为你的银行做的事，和你的银行为你做的事一样。联邦储备银行会按照请求把相应数量的美钞交给该银行，并从其在联邦储备银行持有的存款中减去相应的数额。一种可能是，如果该银行在联邦储备银行的存款足够多，能够得到足够的美钞满足心存疑虑的储户的要求，那么对该银行的“挤兑”就结束了，此时说明储户们错了，银行实际上仍然坚挺。另一种可能是，如果在联邦储备银行账户上的储蓄都耗尽了，该银行还是没有满足储户的要求，那么储户们的怀疑就被证实了，银行被证明没有能力偿还债务，它将被迫破产。
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旁白 人们必须保持对某种货币的信任，否则他们就不会再接受这种货币。
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因此，限制不受管制的银行无限创造货币的，是它维持储户信任的能力；银行需要让储户相信，它能够而且愿意按要求将储蓄负债转换成公众更为信任的其他形式的货币，在上面的例子中是美钞。其他条件保持不变的情况下，银行创造的货币越多，它满足储户提现需求的能力就越低。原因很简单：创造货币的过程会给银行带来更多的负债，除非储户把这些钱花掉，支付给（在其他银行存款的）卖家从而让账户归零，就像你在电脑商店经历的一样。但即使这样对银行来说也好不到哪去，因为联邦储备银行会清算你的支票，把钱从你开户银行在联储的账户里取出来，放到电脑商店的开户银行在联储的账户中。这让你的银行丧失了部分储备，不然的话，这部分储备可以用来满足储户提现的需求。银行创造货币向外出借是想赚取利息，因此银行必须在获得额外收益的渴求和维持储户信任的需要之间维持平衡。
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经济学的思维方式（原书第13版） [:1704646878]
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经济学的思维方式（原书第13版） 14.6 受管制的银行：法定存款准备金制度
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为了阐明银行系统的基本特性，我们已经描述了在不受管制的银行系统中，银行创造货币所存在的约束。但实际上，当今这个世界所有的银行系统都是受到管制的。在美国，最基本的规范，也是对于货币创造最根本的约束，是法定存款准备金制度。银行的储蓄负债数量不得超过其一定倍数的存款准备金数量。
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旁白 存款准备金率：银行必须在金库或在联邦储备银行储蓄中持有的准备金的比例。
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存款准备金制度是用百分比的形式体现的，被称为存款准备金率，这是银行业的重要游戏规则。存款准备金率可以告诉我们，以金库现金或在地区联邦储备银行中保证金存款的形式，银行需要持有的全部准备金的比例。例如，25%的存款准备金率，意味着拥有总计1亿美元支票存款的银行必须在金库中持有2500万美元。其余的7500万美元此时成了银行的超额准备金[1]（excess reserves），可以用来进行获利性投资，一般采用贷款的形式进行。不要忘了商业银行是要获取利润的，它们计划以低利率借进（比如在支付你的储蓄账户利息的时候），以高利率借出（如汽车贷款或房屋贷款），之间的差额就代表了潜在的利润，当然是在银行的其他开支都被刨除之后。