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1992年政府颁布的1992～1997年进口政策大大放宽了进出口商品的限制。根据政策，大部分商品在交纳规定的关税后即可自由进口，只有少数关系到安全、卫生和环境保护的商品或是保留给国内小企业、家庭手工业、乡村企业生产的产品才不许进口。生产资料和中间产品进口数量限制已完全取消。使用5年以下的二手机器也可以进口。面向出口的企业和在出口加工区的企业可以享有免税进口资本货物和原料的优惠。1997～2002年的进出口政策也已公布，限制进出口的商品名册进一步压缩。
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3.降低关税率
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在20世纪最后的几年中，关税逐年递减，最高关税率已从1991年6月的350%降至2000～2001年度的35%。关税率由过去的7级简化至4级，即5%，15%，25%和35%。大多数资本货物进口关税率为25%。能源设备和有出口潜力的商品，如计算机和软件设备进口税率降低至0%～10%。由于印度是世界贸易组织成员，还要降低关税率与世界接轨。
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4.减少国营贸易公司专营领域
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改革前专营大宗商品进出口的国营贸易公司有12家，现已减少至5家。目前只有石油制品、云母、稀土和奶粉等10 种商品出口仍由国营贸易公司专营，其余已向私营贸易公司开放。
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5.给大出口商以更多的自主权
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政府将出口商按出口规模划分为出口商行、贸易商行、星级贸易商行和超星级贸易商行。它们可以根据“自我申报进出口通行证计划”，按自我申报方式进口。超星级贸易商行为3年贸易额均在75亿卢比以上者。它们可以得到更大份额的“特别进口许可证”。超星级贸易企业共有16家。
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6.参加世贸组织
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1994年4月印度与其他147个国家在马拉卡什签署乌拉圭回合协议。
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7. 1996年政府宣布建立“品牌基金”
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“品牌基金”基金总额为50亿卢比，政府与工业部门各占50%，用来支持有高质量的印度商品品牌占领世界市场。
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在上述措施的影响下，对外贸易有很大改善。自1992～1993年度至1995～1996年度，出口增长率分别为3.8%、20%、18.4%和20.8%，进口增长率分别为12.7%、6.5%、22.9%和28.1%。1993～1994年度贸易逆差仅有11亿美元。但在东南亚金融危机影响下，对外贸易增长又开始放慢。进入 21世纪，随着经济高速发展，对外贸易迅速扩大。2005～2006年度至2007～2008年度，出口年均增长率为25%，进口年均增长率为29.5%。2007～2008年度，出口占国内生产总值的14.1%，占世界出口的1.1%，居第26位；进口占国内生产总值的22%。贸易逆差占国内生产总值的7.8%。在世界金融危机的影响下，2008～2009年度进出口增长率大幅度下降，出口增长率为3.4%；进口增长率为14.3%。
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印度对外贸易情况见表4-15。
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表4-15 印度对外贸易
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（四）对外贸易方向与商品结构
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自1991年实行经济改革开放以来，印度重视开展新的贸易关系，今天印度与世界各地都有贸易往来，向190个国家出口7500种商品，从140个国家进口6000种商品。其对外贸易的主要特点如下。
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1.发达国家所占比重有所下降
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1960～1961年度至1999～2000年度，在印度出口中，经合组织国家由占66.1%降至57.6%，其中美国由16%上升至22.7%，欧盟由36.2%降至25.1%；日本由5.5%降至4.5%；在进口中，经合组织国家由78%降至44.8%，其中美国由29.2%降至7.7%；欧盟由37.1%降至21.9%；日本由5.4%降至5%。美国仍是印度最大的贸易国，2007～2008年度双边贸易额为420亿美元。随着技术不断进步，印度还将主要从西方进口设备和尖端技术。因此它要努力扩大对它们的出口。
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印度主要贸易国占印度外贸比重情况见表4-16。
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表4-16 印度主要贸易国占印度外贸比重
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2.俄罗斯所占比重大幅度下降，但印度仍不愿失去这一市场
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苏联曾经是印度的第二大贸易国，双方进行易货贸易，以卢比结算。印度向苏联出口咖啡、黑胡椒、茶叶、云母、棉织品、皮鞋制品、毛织品、机器和药品，从苏联进口随着援助而来的是设备、石油和军火。这种贸易关系从80年代开始就已耗尽潜力。印度对苏联设备不再感兴趣。目前印度对俄罗斯的出口80%是偿还欠债。至1993年初，印度欠俄罗斯债务130亿美元，通过每年对俄出口偿还。1999～2000年度印度向俄罗斯出口额9.5亿美元，从俄罗斯进口额6.175亿美元。但俄印《1998～2010年贸易、经济、工业、金融和科技合作纲要》规定，2005年双边贸易额将达50亿美元，2010年达70亿～80亿美元。2000年10月初俄总统普京访印，建立了俄印战略伙伴关系，势将推动经济关系发展。2008～2009年度双边贸易额为50亿美元。过去5年俄罗斯向印度出口武器总值100亿美元。