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在阿里巴巴之前，雅虎就已经采取了把整个公司托管给一个本土创业团队的做法。这个团队，就是以周鸿祎为首的3721。当时，雅虎通过收购的方式，把周鸿祎的3721团队整个地收购下来，然后把整个雅虎中国的业务交给他们来运作。遗憾的是，周鸿祎和他的团队令杨致远们失望了。
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当然，仅仅从赢利的角度，周鸿祎带领着3721团队，取得了不俗的成绩。从这个意义上说，3721完成了对雅虎高层的承诺。但是，这些赢利的途径是让雅虎高层失望的，是让他们“看不到未来的”。在雅虎高层的眼里，周鸿祎领导下的雅虎中国，从战略上讲，更像一种“野路子”。
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与此同时，另外两家搜索引擎公司的强势崛起，更是让雅虎感到一种极度的“失落”。当时，在美国IT界最具“破坏力”和“杀伤力”的Google，已经在中国市场占据了45％的份额，后起之秀百度更是占到了47％。而作为搜索技术的最早发明者的雅虎，在中国的搜索市场居然只有不到8％的市场份额。
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对于杨致远和雅虎公司来说，这是一种无法容忍的耻辱。他们如坐针毡。
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时过境迁，光阴似箭。7年之恋终于修成正果，但“新郎”马云“娶”来的可不是一个正处于豆蔻年华的美少女，经历多年阵痛的雅虎中国真可谓是伤痕累累。从某种意义上说，初入阿里之门的雅虎中国更像一个病恹恹的“林妹妹”。组织上，尽管大部分员工都留下来了，但是公司没有了一个“灵魂人物”，也没有人有当总经理的经验；文化上，由于历经多次并购、整合，雅虎中国如同一个混血儿，融合了雅虎、3721、263等多重血液成分。曾鸣就曾感慨：“雅虎现在有点像令狐冲，被大家灌了好多种不同的真气进去。”业务上，几乎没有一块是处于上升状态的。之前雅虎中国的收入主要来源——3721的市场份额，在收购前的半年内就已经下降了65％。
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“冰冻三尺，非一日之寒”，雅虎那么多“肿瘤”也不是一天就形成的，应该说，是有着深刻的历史根源的。7年时间，由于中西方文化的差异使雅虎中国错失了很多发展良机。一直以来，远在美国雅虎总部的管理层，包括“酋长”杨致远在内，几乎很少来中国，而包括CEO、总裁和副总裁在内的高层可能连亚洲也没有来过，即使来也是一两天的走马观花。他们把雅虎中国这个“孩子”完全托付给本土的团队来“收养”。可惜的是，这个“孩子”的几任“养父”都没有把它养好，却养出了一身的病痛甚至是“肿瘤”。
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2.“变脸”与“换帅”
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2005年的某一天，在“雅巴联姻”之前的谈判上，马云曾问雅虎美国总部的董事会和管理层：“你们是愿意在中国市场100%拥有一家排名在30名以外的公司，还是喜欢拥有一家排在前3名之内的公司的40％股份？”尽管后者没有明确回答，后来他们的一系列行动却表明，马云送出的是新阿里巴巴的股份，换来的却是对雅虎的绝对话语权。
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尽管雅虎在阿里巴巴拥有40％的股份，是新阿里巴巴集团的第一大股东，但这是“象征性的”，因为在新董事会中，雅虎管理层的实际投票权只有35％。马云曾对媒体这样说：“他们（美国方面）永远不能干涉我们的管理权。5年以内，我就是把这个公司变成零，他们也没有办法，他们不能改换掉我这个CEO，也没办法动我的董事会。”
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按照这种逻辑，或许雅虎中国已经不再姓“杨”了，它已经改姓“马”了。
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用马云的话说，“既然收购了它，我就是主刀医生，其他人都是护士，我要剪刀他们给我剪刀，要纱布给我纱布，一切都由我说了算。”
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于是，自称是“主刀医生”的马云开始挥下了那把“大刀”，第一刀，就叫做“瘦身”。
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他开始大规模地“清理门户”，将大量的业务砍掉，其中包括很多过去的核心业务。
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第一个砍掉的就是无线业务，其被“杀”的理由是“与色情沾边，不健康”。而当时的无线业务几乎是雅虎中国此前唯一的“印钞机”，它每个月为雅虎中国提供800万元的收入。随后，牛皮癣广告又被砍掉了。本来，他也打算把3721也关掉的，因为它“与流氓软件纠缠不清”。但考虑到3721有20多万客户，就保留了下来，但进行了一些改进措施，比如改变过去的强制安装模式。
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2005年11月9日，雅虎中国就像变戏法一样，摇身一变，以专注搜索的新面目重新示人。一夜之间，雅虎的主页不再是充满屏幕的分类搜索，而变成了类似Google、百度一样的简单而“丑陋”的页面。
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鲜为人知的是，马云对雅虎中国所做的这一系列“大手术”，完全是在美国雅虎毫不知情的情况下进行的。雅虎中国“变脸”以后，道琼斯和路透社发了一组稿子，远在美国的雅虎总部正是看了这组稿子之后才想起打开网站，结果自然令他们颇为震惊。据马云回忆，杨致远看了“变脸”后的雅虎中国网站以后，还专门给他发了一封e‐mail表示“祝贺”：“Jack，‘变’得不错！”
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随后，马云开始投入巨资进行对雅虎搜索的宣传推广。雅虎中国先是以8000万元人民币的价格夺取了CCTV《新闻联播》后5秒广告的播放权，没过多久，马云又斥资3000万元人民币邀请冯小刚、陈凯歌、张纪中三位当红导演为雅虎搜索拍摄广告片，之后，雅虎中国又在全国范围内为广告片寻找主角“雅虎搜星”。
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狂“烧”了一阵子钱的马云，无奈地悲哀地发现，巨额的广告宣传并没有吸引到足够的用户，而搜索用户也没有从百度和Google投向雅虎阵营。
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2006年8月9日下午，在阿里巴巴收购雅虎中国接近一年之际，马云首次以独特的“马氏幽默”对外承认了“雅巴合作”并不成功。在2006年哈佛AUSCR中美学生领袖峰会上，马云说：“阿里巴巴同雅虎的合作并不算成功。我现在的心情就如同一个一直想结婚的人，明天就要举行婚礼了，今天晚上却不想结了。”无奈的是，无论他想不想结，都已经是“开弓没有回头箭”的憾事了——因为“新娘”已经“娶”到家了。
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2006年8月15日，在和奇虎打口水仗期间，雅虎中国再次宣布改版。媒体戏称，这个页面几乎创造了国内网站首页大调整的纪录。从庞杂的门户到简洁的搜索数次变身，此次又提出“搜索”加“编辑”的复杂概念；同时，雅虎还发布了一个几乎跟百度相似的搜索页面。
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2006年9月9日，阿里巴巴第三届“网商大会”在杭州隆重举行，“酋长”杨致远应邀出席。其间，马云坦言：“如果说自己已经完全想清楚，那是在说谎，雅虎必须创新，不是传统门户，也不是纯搜索，至于具体是什么，还要看发展状况。”
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而在“变脸”的同时，雅虎中国的频繁“换帅”也让舆论一片哗然。从2005年并购开始，在不到两年的时间内，马云竟然先后换了四任总裁：田健、谢文、曾鸣、金建杭。
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2006年，对马云而言的确是流年不利。对雅虎中国的整合之难度远远超出并购之前的想象，9月20日，国内IT界颇具影响力的杂志《IT时代周刊》甚至以《雅虎兵败中国》为封面标题，暗示“雅巴联姻”的失败。
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显然，“雅巴”的整合之路，远未走到尽头，更充满各种变数。不过，淡定自如的马云却常常这样对外宣传：“什么时候雅虎变得不像雅虎，那它在中国就成功了。”
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3.投资口碑网：掀收购帷幕
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