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延熹元年，鲜卑寇边，奂率南单于击之，斩首数百级。
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明年，梁冀被诛，奂以故吏免官禁锢。奂与皇甫规友善，奂既被锢，凡诸交旧莫敢为言，唯规荐举前后七上。在家四岁，复拜武威太守。平均徭赋，率厉散败，常为诸郡最，河西由是而全。其俗多妖忌，凡二月、五月产子及与父母同月生者，悉杀之。奂示以义方，严加赏罚，风俗遂改，百姓生为立祠。举尤异，迁度辽将军。数载间，幽、并清静。
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九年春，征拜大司农。鲜卑闻奂去，其夏，遂招结南匈奴、乌桓数道入塞，或五六千骑，或三四千骑，寇掠缘边九郡，杀略百姓。秋，鲜卑复率八九千骑入塞，诱引东羌与共盟诅。于是上郡沈氐、安定先零诸种共寇武威、张掖，缘边大被其毒。朝廷以为忧，复拜奂为护匈奴中郎将，以九卿秩督幽、并、凉三州及度辽、乌桓二营，兼察刺史、二千石能否，赏赐甚厚。匈奴、乌桓闻奂至，因相率还降，凡二十万口。奂但诛其首恶，余皆慰纳之。唯鲜卑出塞去。
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永康元年春，东羌、先零五六千骑寇关中，围祋祤，掠云阳。夏，复攻没两营，杀千余人。冬，羌岸尾、摩蟞等胁同种复抄三辅。奂遣司马尹端、董卓并击，大破之，斩其酋豪，首虏万余人，三州清定。论功当封，奂不事宦官，故赏遂不行，唯赐钱二十万，除家一人为郎。并辞不受，而愿徙属弘农华阴。旧制边人不得内移，唯奂因功特听，故始为弘农人焉。
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建宁元年，振旅而还。时窦太后临朝，大将军窦武与太傅陈蕃谋诛宦官，事泄，中常侍曹节等于中作乱，以奂新征，不知本谋，矫制使奂与少府周靖率五营士围武。武自杀，蕃因见害。奂迁少府，又拜大司农，以功封侯。奂深病为节所卖，上书固让，封还印绶，卒不肯当。
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明年夏，青蛇见于御坐轩前，又大风雨雹，霹雳拔树，诏使百僚各言灾应。奂上疏曰：
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臣闻风为号令，动物通气。木生于火，相须乃明。蛇能屈申，配龙腾蛰。顺至为休征，逆来为殃咎。阴气专用，则凝精为雹。故大将军窦武、太傅陈蕃，或志宁社稷，或方直不回，前以谗胜，并伏诛戮，海内默默，人怀震愤。昔周公葬不如礼，天乃动威。今武、蕃忠贞，未被明宥，妖眚之来，皆为此也。宜急为改葬，徙还家属。其从坐禁锢，一切蠲除。又皇太后虽居南宫，而恩礼不接，朝臣莫言，远近失望。宜思大义顾复之报。
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天子深纳奂言，以问诸黄门常侍，左右皆恶之，帝不得自从。
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转奂太常，与尚书刘猛、刁韪、卫良同荐王畅、李膺可参三公之选，而曹节等弥疾其言，遂下诏切责之。奂等皆自囚廷尉，数日乃得出，并以三月俸赎罪。司隶校尉王寓，出于宦官，欲借宠公卿，以求荐举，百僚畏惮，莫不许诺，唯奂独拒之。寓怒，因此遂陷以党罪，禁锢归田里。
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奂前为度辽将军，与段颎争击羌，不相平。及颎为司隶校尉，欲逐奂归敦煌，将害之。奂忧惧，奏记谢颎曰：
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小人不明，得过州将，千里委命，以情相归。足下仁笃，照其辛苦，使人未反，复获邮书。恩诏分明，前以写白，而州期切促，郡县惶惧，屏营延企，侧待归命。父母朽骨，孤魂相托，若蒙矜怜，壹惠咳唾，则泽流黄泉，施及冥寞，非奂生死所能报塞。夫无毛发之劳，而欲求人丘山之用，此淳于髡所以拍髀仰天而笑者也。诚知言必见讥，然犹未能无望。何者？朽骨无益于人，而文王葬之；死马无所复用，而燕昭宝之。党同文、昭之德，岂不大哉！凡人之情，冤则呼天，穷则叩心。今呼天不闻，叩心无益，诚自伤痛。俱生圣世，独为匪人。孤微之人，无所告诉。如不哀怜，便为鱼肉。企心东望，无所复言。
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颎虽刚猛，省书哀之，卒不忍也。时禁锢者多不能守静，或死或徙。奂闭门不出，养徒千人，著《尚书记难》三十余万言。
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奂少立志节，尝与士友言曰：“大丈夫处世，当为国家立功边境。”及为将帅，果有勋名。董卓慕之，使其兄遗缣百匹。奂恶卓为人，绝而不受。光和四年卒，年七十八。遗命曰：“吾前后仕进，十要银艾，不能和光同尘，为谗邪所忌。通塞命也，始终常也。但地厎冥冥，长无晓期，而复缠以纩绵，牢以钉密，为不喜耳。幸有前窀，朝殒夕下，措尸灵床，幅巾而已。奢非晋文，俭非王孙，推情从意，庶无咎吝。”诸子从之。武威多为立祠，世世不绝。所著铭、颂、书、教、诫述、志、对策、章表二十四篇。
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长子芝，字伯英，最知名。芝及弟昶，字文舒，并善草书，至今称传之。
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初，奂为武威太守，其妻怀孕，梦带奂印绶登楼而歌。讯之占者，曰：“必将生男，复临兹邦，命终此楼。”既而生子猛，以建安中为武威太守，杀刺史邯郸商，州兵围之急，猛耻见擒，乃登楼自烧而死，卒如占云。
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论曰：自鄛乡之封，中官世盛，暴恣数十年间，四海之内，莫不切齿愤盈，愿投兵于其族。陈蕃、窦武奋义草谋，征会天下，名士有识所共闻也，而张奂见欺竖子，扬戈以断忠烈。虽恨毒在心，辞爵谢咎。《诗》云：“啜其泣矣，何嗟及矣！”
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译文：
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张奂，字然明，敦煌渊泉人。父亲叫张惇，任汉阳太守。张奂年少的时候游历三辅，拜太尉朱宠为师，学习《欧阳尚书》。以前，《牟氏章句》中浮泛没内容的文字很多，共有四十五万多字，张奂把它删减为九万字。后来，他到大将军梁冀府中任职，于是上书给桓帝，献上他改作的《牟氏章句》，桓帝把它颁下到东观收藏。张奂因病离职后，又被举荐为贤良，在对策考试中名列第一，升任为议郎。
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永寿元年（公元155），张奂升为安定属国都尉。刚刚到任，南匈奴薁鞬台耆、且渠伯德等率领七千多人侵犯美稷，而东羌又全族起来附应他们，张奂的军营中只有两百多人，听说之后，马上整顿军队出击。军中的小官认为力量悬殊，叩头来极力劝阻他。张奂不听，于是进军驻扎在长城，召集士兵，派将军王卫去招降东羌，自己乘机占守龟兹，使南匈奴无法与东羌联系。于是，各部首领相继与张奂讲和共同进攻薁鞬等人，连续进击，打败了他们。伯德害怕，带着他的人马来投降，于是边界得以安宁。
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东羌的首领感激张奂的恩德，献来二十匹马。先零酋长还送来金耳环八枚。张奂都接受了，并召主簿到羌族首领的面前，用酒洒地祭奠说：“我们的马和羊一样多，入不了马厩；我们的金和粟一样多，不放在怀里。”又把金和马还给他们。羌人情性贪婪而喜欢官吏清廉，以前有八位都尉全都好财物，所以备受愁苦，到现在张奂身正廉洁，德化和声威传播很广。
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张奂升为使匈奴中郎将。当时休屠各和朔方乌桓一齐反叛，焚烧度辽将军的大门，带兵驻扎在赤坑，两军相距很近。汉军士兵十分害怕，都想逃生。张奂突然坐在帐中，和他的学生一起谈笑风生，士兵才稍稍心安。于是，张奂暗中诱使乌桓讲和，派人斩杀屠各的首领，然后攻破他的军队。所有的胡人都归降了张奂。
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延熹元年（公元158），鲜卑人侵犯边境，张奂率领南单于进攻，斩杀敌人首级好几百。
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第二年，梁冀被诛杀，张奂因为曾是梁冀旧僚而被免去官职，并受终身不得做官的处罚。张奂和皇甫规关系很好，张奂被禁锢不得做官后，所有的朋友都不敢为他说话，只有皇甫规前后七次举荐张奂做官。他在家四年后，又被任命为武威太守。他均平徭役赋税，消除灾祸，常常是各郡中政绩最好的，河西一带从此得以安全。那里的风俗有很多迷信禁忌，凡是二月、五月份出生的孩子，以及和父母同月出生的孩子，都要被杀掉。张奂用道理教育他们，并严加赏罚，风俗才得以改变，老百姓给他建了生祠来供奉。后来推举优异的人才，升任他为度辽将军。几年之间，幽、并两地都治理得井然有序。
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延熹九年春天，升任他为大司农。鲜卑人听说张奂离去，那年夏天，就勾结南匈奴、乌桓分几路进入边境，有的五六千人，有的三四千人，抢劫边界上的九郡，杀害百姓。秋天，鲜卑首领又带八九千名骑兵进入边界，引诱东羌和他结盟。于是，上郡的沈氐、安定的先零各族一同侵犯武威、张掖，边境各地遭到很大祸害。朝廷对此十分担忧，又任命张奂为护匈奴中郎将，执掌九卿的权力来指挥幽、并、凉三州和度辽、乌桓两支部队，同时还负责监督刺史、二千石的行事，受十分丰厚的赏赐。匈奴、乌桓听说张奂到来，就一起投降，总共有二十万人。张奂只是诛杀了罪魁祸首，其余的人全部加以安抚、收纳了。只有鲜卑出走边境离去。
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永康元年（公元167）春天，东羌、先零的五六千名骑兵入侵关中，围困祋祤，攻占云阳。夏天，又攻打歼灭两个汉朝军营，杀死一千多人。冬天，羌族岸尾，摩蟞等人胁迫同族人又掠夺三辅。张奂派司马尹端、董卓一起进击，大败敌军，斩杀敌方首领，所获敌人的首级有一万多颗，这三个州郡才得以安宁。按照功劳应该给张奂加封官爵，但他不讨好宦官，所以不给封高官，只是赏赐他二十万铜钱，任命他一位家人为郎。张奂都推辞不接受，而希望能把家迁徙到弘农郡的华阴。按以前的制度，边疆的人是不能迁回内地的，只因为张奂功劳卓著而例外，所以张奂就开始成了弘农人。
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