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18.1.4 零和博弈
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不论是股票交易还是外汇交易，都有一个和亚当·斯密(5)的《国富论》中的财富创造理论相悖的特点。亚当·斯密在《国富论》中提到，财富的积累是通过分工来增长的，不同国家、不同地区、不同人所擅长的生产领域不同，应该让擅长从事某一领域生产的人专职生产某一种产品，这样对于任何一个生产个体来说都达到了效率最大化。在世界范围内，相同时间生产的产品总量就会增加，产品的增加也就意味着财富的增加，以及每个人被分到的产品和财富数额的增加。这也就意味着，在商品交换的过程中，这种彼此生产的产品被市场所认可，接下来会进一步刺激生产者对生产技术的改进，并进一步扩大这种产品的生产能力。
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但是，在股票和外汇交易的过程中是看不到这样一种现象的。尤其是股票交易的过程中不产生财富，也就看不到财富的增加。一个人在市场中赢取的财富是另一个人所失去的财富，这也叫“零和博弈”。一种典型的零和博弈就是赌博。在赌场里，每个参与赌博的人在赌桌上赢取的筹码是其他人输掉的筹码，在赌场这个封闭的环境中，财富（筹码）总量是不会增加的。
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在股票和外汇交易中，我们仔细想想也能知道这是一种“对赌”行为。在整个市场环境中，对于任何一种股票或任意一组货币对的供需矛盾来说，“有买必有卖，买卖必相等”是一个根本的原则。任何一笔买多成交的时候，都有一笔对应的沽空(6)成交。同样，任何一笔沽空成交的时候，必然有对应的卖空成交。我们在18.1.3节的模型中已经看到这种现象了。
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到目前为止，笔者都从来没有认为股票交易和外汇交易是一种对社会经济和生产力发展有明显作用的行为。在这些市场中充斥着大量的投机交易，这些交易中出现的“低买高卖”和“高卖低买”的行为，与黄牛党倒卖车票、门票及赌博的行为类似，都是通过市场供需的不平衡和信息的不对称来盈利的行为，即使在经济制度完善和科技发达的今天，一个国家都不可能靠这类行为实现振兴，而是要提高国家的国际地位和综合竞争力。所以，对这类事情，我个人持谨慎态度——它是市场经济发展到一定程度的产物，在对其本质和规律进行充分了解的情况下，可以适当尝试参与这种市场博弈过程。在你确认它是一种可预测的行为并可以为你稳定盈利之前，请不要过于沉迷。
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数据科学家养成手册 [:1700503684]
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18.1.5 涨跌都盈利
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在股票和外汇的交易体系中，有一种涨跌都可以盈利的现象。这对于在传统的“单边”交易中只认为低买高卖能够盈利的人来说，需要在脑子里转一个弯才能想明白。
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例如，现在我持有100美元，当前美元兑日元汇率（USD/JPY）是100.00，也就是说，100美元可以兑换10000日元。此时，我判断美元兑日元汇率会下跌，也就是日元会升值，于是用100美元换成10000日元。一段时间后，美元兑日元汇率下跌到95.00，此时我持有的10000日元可以兑换成105.26美元。于是，我再将日元兑换成美元，在这个过程中获得了5.26美元的收益。
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还是以刚刚这个场景为例。现在我持有100美元，当前的美元兑日元汇率（USD/JPY）是100.00。此时，我判断美元兑日元会上涨，也就是美元会升值，日元会贬值。于是，我用手中的美元做抵押，借入10000日元，在市场上抛售，换取100美元，这时我就持有200美元了。当美元兑日元汇率上涨到105.00的时候，用其中的95.24美元就能换回10000日元。我将其兑换，将借款归还贷款人，在这个过程中获得了4.76美元的收益(7)。
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这样一个过程就是“涨跌都盈利”的过程。由于外汇波动的幅度非常有限，像刚刚这种USD/JPY从100.00上涨到105.00的500个点(8)的波动，通常最快也要经过几个月才能达到，而一般一天内的波动仅有几十个点而已。所以，在外汇交易中通常会有很多市商提供很大的杠杆来进行“波幅放大”，常见的有1∶100、1∶200、1∶500等尺寸的杠杆。有些人往往会有误解，认为杠杆越大，风险越高。不过，有外汇交易或者带有杠杆配资的股市交易经验的人会很清楚，在其他条件不变的情况下，风险的大小只与持仓的头寸(9)大小有关。
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18.1.6 价格的预测
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在外汇体系中，价格的预测是很多操盘手都非常希望掌握的技巧。从大的分析方法来看有两种，一种是“基本面”分析，另一种是“技术面”分析。这两种方法各有优缺点，我们来简单了解一下它们的分析思路。
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所谓“基本面”分析是指从宏观层面判断货币的供需，进而在一个中长期的时间段里判断货币的价格走向，这种方法通常不适合做短期判断。例如，2014年9月4日晚，欧洲央行意外降息，并预告同年10月将推出量化宽松政策。这种从央行层面释放出来的信号，会影响大量的欧元供应，使其流向市场，所以欧元兑换主流货币的幅度会在接下来的几个月内大幅降低。直到2015年3月31日，EUR/USD从2014年9月的1.3100附近下跌到1.0500附近，下跌了约2600点（如图18-3所示）。
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图18-3 EUR/USD（月K线）
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所谓“技术面”分析是指从外汇报价指标及“形态”上发现其波动规律并进行相应的市场迎合。
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对于“基本面”和“技术面”两种方法，不同的分析流派都有自己的一套分析体系。“基本面”分析的依据主要是宏观数据、经济指标、汇市经验及货币供应模型的拟合。“技术面”的分析流派比较多，有“艾略特波浪理论”(10)、“江恩理论”(11)、“道氏理论”(12)等。“技术面”分析有一个特点，即相对来说不太注重基本面的趋势。“技术面”分析人员认为，不论是什么行为对市场造成的影响，最后都会演变成买多或沽空的市场情绪，而且会在K线上体现出来。
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此外，有人将“趋势型”和“技术型”两种技巧相结合，在很多场合的效果也比较好。例如，在长期的涨势中看到回调，在回调受阻时继续买多，在上涨遇到阻力时抛出，在大趋势的掩护下这种手段的获利能力通常比较强。在很多股市和汇市的网络论坛里，我们会听到两种很强的呼声。一部分人赞颂这些理论的高深、精美、玄妙，认为一些人不能掌握这些理论是因为不能理解其高深之处；另一部分人对这些理论进行非常尖锐的批驳，往往用最尖刻的话语来批判这些理论是骗人的，人们无法靠这些理论发财致富，真正发财的是靠鼓吹这些理论去卖书、卖课程的人。问题就摆在这里，究竟谁对谁错？这个场景在本书的前面已经有过类似的假定，我坚信这是因为不同的人在这个“局”中有着不同的利益取舍，但我同样不能排除这种可能——前者是卖教程的，后者是因为没学会所以跳出来大骂理论的错误。不管这两类人究竟出于什么动机而发出这样的声音，作为一名数据科学的信徒，我们应该把握科学的底线与原则。
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（1）原则一：复杂到谁都理解不了的东西不能被认定为科学。只有极少数人在极少数的场景下能够应验的东西，本身就违背了科学性。
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（2）原则二：科学的东西都具有体系性、精确性。如果其中之一不具备，那它就不是科学的，不论是谁在为它背书，都不能被认为是科学的，因为它不符合科学的基本特征和定义。
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18.1.7 形态
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在价格预测中有一个相对比较简单的工具为大多数股市和汇市爱好者喜欢，那就是“形态”。“形态”这东西有点像围棋里的“定势”。不论是在“江恩理论”还是在“道氏理论”中，都有关于“形态判定对价格走势有影响”的论述。我们选取其中几个例子来做一下说明。
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1．头肩顶