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百年美联储：一个独立帝国的金融真相 [:1703435105]
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百年美联储：一个独立帝国的金融真相 1.魔鬼的呼唤：1907金融大恐慌
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1907年，当美国纽约市一家著名的信托公司掀起银行业恐慌浪潮并波及到金融中心之后，恐慌开始了。当时美国经济已经陷入衰退，在纽约证券交易所上市的股票价格下跌了50%。在没有中央银行的情况下，恐慌很快蔓延全国。虽然由美国财政部、纽约票据清算所和那些最大的银行机构采取的权宜之计有助于制止之前的恐慌，但是这还远远不够，恐慌最终通过银行限制向储户支付而止步。之后，要求进行金融改革，包括建立中央银行的呼声又起。
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事实上，美国联邦储备银行的历史并不算长，但试图厘清这段历史的确是一件令人头疼的事情。首先必须从两个人说起，他们分别是F·奥古斯塔斯·海因泽和查尔斯·W·摩尔斯。
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对于许多研究者而言，这无疑已是一段尘封在旧档案馆里的往事了。1907年10月，海因泽和摩尔斯计划做空[1] 联合铜业公司股票。这场大型金融投机活动在经过一系列复杂运作之后，于10月16日这天宣告失败，它直接导致了联合铜业的股价在短短两小时内从每股60美元暴跌至每股10美元，为接下来一场灾难性的金融危机拉开了序幕。
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股价的暴跌导致联合铜业公司迅速破产，市面上的铜股持有人，包括罪魁祸首海因泽和摩尔斯在内，资产均遭受了重创。
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不仅在20世纪初，即使在今天，投机商整垮上市公司的案例也时有发生。这种情况通常不会对股市造成大范围、深层次的影响，然而联合铜业的破产却是个例外，原因是海因泽和摩尔斯两人手里，控制着纽约众多的银行、股票经纪所以及信托公司，虽然这听上去有些不可思议，但实际情况却并不复杂，无论任何人，只要在这些机构的董事会中争取到一定数量的席位，都可以呼风唤雨。海因泽和摩尔斯做空铜业股票所使用的大量资金，主要就来自于所掌控的银行以及信托公司。
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恐慌开始于纽约证券交易所外的场外交易市场，这个活跃市场后来成为美国证券交易所。
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显而易见的是，做空活动的失败让这些机构皆蒙受了巨额的亏损，即使在没有互联网的1907年，这个消息依旧在一夜之间传遍了整个纽约。通常银行和信托公司的财产一旦遭受重创，随之而来的便会是投资者的挤兑。人们担心自己的存折和信托合同变成一张废纸，所以蜂拥而至要求兑现。
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在众多被挤兑的金融机构里，当时纽约第三大信托公司——尼克伯克信托公司首先遭遇到了危机。
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联合铜业股票暴跌发生在10月16日，仅仅在两日后，也就是10月18日，尼克伯克信托公司就遭遇了巨量挤兑的危机。面对这样的突发状况，尼克伯克公司并没有向外界求助或采取休业措施，而是尽量满足客户的提款要求，这样的挤兑持续了两天，期间纽约国民商业银行成为了该公司的清算银行。
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两天以后，挤兑的狂潮非但没有停止，反而蔓延到了其他金融机构。金融市场的恐慌情绪开始迅速扩散，内陆的许多机构、储户听到风声，也争相来到纽约提取自己的存款，这让纽约的现金供应变得吃紧起来。
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挤兑期间，纽约股市出现了严重的低迷。随着挤兑浪潮的扩散，股票投资人纷纷开始动摇，一些公司的股票直线下跌，电器设备公司的股票一天之内从每股103美元暴跌至每股79.875美元，随后被迫禁止交易，但这反而使股市产生了更为剧烈的动荡，短短几天里，两家股票经纪行相继宣告破产，普通投资人当中破产者更是数以千计。危机一刻不停地蔓延着，如果得不到有效的控制，那么挤兑浪潮很快就会从信托公司蔓延到商业银行，继而以纽约为中心向整个美国扩散，假如商业银行在挤兑浪潮中倒下，那么美国的金融体系将面临崩溃。20世纪初的金融就是这样的脆弱。
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眼看危机正在蔓延，而美国上下却找不出一个强有力的反危机组织来控制局面，处在悬崖边缘的纽约金融界该如何应对这场危机，是个急需解决的难题。
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最终，纽约私人银行家们在经过激烈的讨论后，达成了联盟的共识，并请出己经隐退的老将摩根[2] 来领导这场拯救行动。那么这位七十岁的年迈老人，将如何解救这场金融危机呢？
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1907年10月20日，摩根返回纽约，迅速将遭受挤兑的几家信托公司总裁召集起来，敦促他们立即拿出一个应对挤兑的计划。这标志着摩根接手了领导危机解救工作的重任，他所面临的第一个难题，也是最关键的难题，便是可供应流动资金的紧缺。为此，拯救计划必须争取到私人银行和联邦政府的支持。
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凭借其在金融界的地位、声望和影响力，摩根很快就争取到了纽约清算所和纽约银行家们的支持。纽约清算所应允与摩根协调行动，而银行家们则保证将支持摩根提出的任何建议，并服从摩根的调派。
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10月20日晚上，摩根召集了两批人在自己的图书馆开会，第一批包括他自己、第一国民银行总裁乔治·贝克尔和国民城市银行（今天的花旗银行）总裁詹姆斯·斯蒂尔曼，由他们三人组成一个最高领导小组，负责总领全局、筹集资金，并讨论决策该如何分配眼前有限的资金。
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第二支队伍由摩根的合伙人乔治·柏金斯、第一国民银行副总裁亨利·戴维森和银行家信托公司的本杰明·斯特朗组成。最高领导小组决定让这三位年轻的银行家共同成立一个“营救委员会”，主要负责清查遭遇挤兑的信托公司账目，因此我们可以说这个委员会是一个会计团。
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恐慌期间拥挤的华尔街。
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这轮账目清查的目的，是分辨出纽约哪些信托公司已经发展无望应被允许解散，以及哪些信托公司是值得被拯救的。
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图书馆会议结束之后，摩根努力争取得到了联邦政府的支持。因为银行家们发现恐慌已经开始大范围扩散，自己的银行时刻处于挤兑的威胁之下。全国各地的银行都在从纽约提走现金，这使纽约货币市场的现金供应出现了严重的短缺，此时仅仅依靠纽约银行界的资金来完成拯救计划，可以说是杯水车薪。
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为了控制住危机，10月21日，摩根请来时任财政部长的乔治·科特柳，与其共同商议拯救危机的计划。经过磋商，私人银行家们得到了科特柳的支持。科特柳向私人银行家们作出承诺，财政部可以立即借给纽约银行界2500万美元，往后如果有必要的话还可以追加，并让摩根马上着手布置具体拯救行动。次日，科特柳将2500万美元的政府资金交由摩根掌管，这是一个非常具有历史意义的时刻，联邦政府向私人银行家摩根转交了一笔钱，同时意味着政府向摩根转交了反危机的领导权力与领导责任，这说明联邦政府不仅承认且依靠私人银行家联合起来解救金融危机。