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汇丰帝国：全球顶级金融机构的百年传奇 4 恒生发力：17亿入股“兴业”
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2003年12月，中国内地最大银行并购纪录再度刷新。汇丰持有62.5%股权的香港恒生银行，正是并购的主角之一。
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12月17日，恒生银行宣布，以每股2.7元购入总部设在福州的兴业银行6.39亿股新股，共17.26亿元入股兴业银行15.98%的股权，从而成为当时单一外资银行持有内地银行股权最多的银行。
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除恒生银行之外，兴业银行引入的另两名外资股东——国际金融公司（IFC）和新加坡政府直接投资公司（GIC），分别购入1.59亿股和1.99亿股，占扩大后股本的4%和5%。根据协议，外方投资者入股兴业后，将在信用卡和消费信贷等业务方面展开合作，并在将来有关法规许可及获得批准时，成立合资公司。
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1988年成立的兴业银行，是中国为数不多的全国性股份制商业银行之一，在全国有超过240个营业机构。福建省政府作为银行的最大股东，持有该行34%的股份。截至2002年年底，兴业银行根据国际会计标准计算，总资产为1896.6亿元，全年纯利8.9亿元。
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中国加入世贸组织后，金融市场逐步对外资开放。与汇丰一样，恒生银行采取了收购股权和加快自身发展的“双面策略”，进入这个快速发展的市场。此次入股兴业，正如时任恒生银行行政总裁的郑海泉所说：“让恒生更能掌握内地金融市场开放的商机，是恒生致力拓展内地市场迈出的重要一步。”[1]
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在此之前，恒生银行已在中国内地深耕细作近20年。1985年，恒生银行在毗邻香港的深圳开设了内地首家代表处，为拓展内地市场建立起第一个据点。随后，除了在北京设立机构外，恒生投入巨资在珠江三角洲、长江三角洲和福建沿海一带的发达城市展开经营。至2006年5月庞约翰结束汇丰大班的任期时，汇丰控股旗下的恒生已在中国内地设立了6个分行、5个支行和两个办事处。当时，恒生表示，会加快扩展内地网络，未来3年计划投资超过十亿港元，将内地的业务据点增加至30个以上。随后，恒生银行在内地的发展步伐加快。
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2007年2月27日，恒生银行发布筹建恒生银行（中国）有限公司公告。这家由恒生独资设立的法人银行，在上海注册，由其在中国内地的分行改制而成。5月28日，恒生银行（中国）正式开业。至此，恒生银行在中国内地的发展进入到一个新的阶段。
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[1]恒生银行在内地的分行还处在投资期，其在内地的盈利目前主要来自兴业银行。2007年2月5日，兴业银行在上海证券交易所挂牌，首日以22.18元收盘。按当日收盘价计算，恒生银行所持兴业银行股份市值达141.73亿元，较入股成本约增加124亿元，3年间演绎了一个百亿财富的增值神话。
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汇丰帝国：全球顶级金融机构的百年传奇 5 战上海：嵌入交通银行
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在中国大型商业银行股改上市的征途中，中国建设银行、中国银行、交通银行先后提出了自己的股份制改造和上市计划，并一直紧锣密鼓地进行着。但在通往上市的跑道上，交通银行顺利地拔得头筹，虽然它比预定的上市时间表推后了不少。2005年6月，交通银行在香港上市时，正值招股募集资金低潮，当其他公司首次公开发行极不如人意时，交通银行的IPO却广受欢迎、热涌香江……
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这一切多少与汇丰银行的参与有关。
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2004年8月6日，人民大会堂，汇丰银行与交通银行的战略合作协议正式签署，中国银行史上新的最大并购案在高调中完成。交通银行董事长蒋超良喜形于色，专门从伦敦赶来北京的庞约翰同样笑容绽放。
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根据协议，汇丰银行入股当时中国最大的全国股份制商业银行——交通银行，入股比例达19.9%，持有77.75亿股，投入资金17.47亿美元（人民币144.61亿元），成为仅次于财政部的交通银行第二大股东。当天，国务院副总理黄菊在中南海接见庞约翰一行时表示：两家银行的战略合作，既有利于交通银行的整体改革和长远发展，为中国金融业的改革提供示范效应，又有利于汇丰银行在中国开展业务，是一项“双赢”的合作。
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直到这时，主持具体谈判工作的汇丰银行主席艾尔敦才长长地舒了口气。他心里清楚，获得交通银行股权的过程是多么不容易。当2005年6月艾尔敦退休前夕回顾自己37年的汇丰生涯时，他甚至认为入股交通银行的谈判是其一生中遇到的最艰辛的事情之一，当然也是最欣慰的事情之一。
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交通银行在对外“招亲”的过程中，很早就接触了一些重量级的跨国银行。国际金融巨头钟情于交通银行、并与交通银行谈判入股的新闻不时传出。还在2001年汇丰收购上海银行8%的股权时，其主要竞争对手——美国花旗银行就在同交通银行进行初步谈判，准备购入交通银行15%的股份。但是，2003年年初，花旗银行宣布获得中国政府批准，收购拥有上海外滩老汇丰银行大楼的浦东发展银行4.62%的股权，成为这家银行的第四大股东，同时花旗有权在2006～2008年增持浦发银行股权至24.9%。
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到2003年下半年，进入正式谈判阶段之时，坐在交通银行对面的是两家英资银行——汇丰与渣打。这年12月，中国银监会宣布，单个外资机构入股中资银行的比例由原来规定的15%提高至20%。无疑，这对想快速进入中国市场的汇丰等外资银行来说是个好消息。
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始建于1908年的交通银行，是中国早期四大银行之一，也是中国早期的发钞银行之一。当初银行设立的宗旨是协助路、电、邮、航四大要政的资金调度。到民国初期，它奉命与中国银行共同承担中央银行的职责，掌管国库收支及发行兑换券等。1949年中国政权更替后，交通银行由国家接管，除香港分行继续营业外，内地业务分别并入中国人民银行和在交通银行的基础上组建起来的中国人民建设银行。随着中国改革开放的展开，作为金融改革试点，1986年国务院批准重新组建交通银行，总行设在上海，1987年正式对外营业，从而成为中国第一家全国性的股份制商业银行。
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渣打银行从2003年秋天开始，与交通银行进行正式谈判。此前，双方只是一些礼节性的接触。此后，渣打曾对交通银行进行尽职调查，并对七八家分支机构进行了贷款抽样调查。
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调查结果在一定程度上促成了渣打的退出，特别是对交通银行尚未到期的新增贷款进行审核后，渣打对其潜在风险的估计并不乐观。渣打发现，相对于当时正在与韩国的韩美银行谈判并购事宜时，韩国银行在数据收集和披露方面的情况远比交通银行的情况要好，交通银行无论是个人业务的客户数据库，还是企业贷款的客户数据、风险评估数据都很缺乏。加上有强有力的竞争对手汇丰在虎视眈眈，渣打退缩了。[1]
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汇丰在完成对交通银行的尽职调查后，对结果却感到满意。虽然存在国情不同、银行管理模式不同、价格有待商定等一系列问题，使得汇丰与交通银行的谈判并不轻松，但是汇丰有耐心也极为了解中国银行业的实际情况。交通银行和工、农、中、建四大国有商业银行相比，不良资产率较低；在规模上仅次于四大国有银行，而大大超过其他股份制银行，同时交通银行在全国大中城市设有2700个分支机构，有一个覆盖全中国的分销网络，是极具长线投资价值的“潜力股”。而汇丰对于中国市场有着长远的打算。况且在谈判中也可以设置一些详细的保护性条款以消化风险。因此，在2004年四五月时，汇丰已经委托相关机构在制作起草收购交通银行股权的合同以及相关法律文书，双方的接触也日益紧密并进入实质性阶段。
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8月6日，汇丰银行和交通银行的战略合作协议正式签署。
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艾尔敦深知这一收购对于汇丰的意义：它为汇丰提供了一个覆盖中国内地的业务网络。入股交通银行为汇丰创造了一个大张旗鼓地重返中国内地市场的机会。艾尔敦同时颇具深意地说：“入股交通银行可能是汇丰得到的一次历史性机遇。”
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