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金融新格局：资产证券化的突破与创新 [:1703468658]
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金融新格局：资产证券化的突破与创新 第一节 资产证券化现金流模型基本知识
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一、现金流建模的准备
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（一）现金流建模常用的Excel设置和基本原则
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在具体介绍用Excel 和 VBA进行建模前，我们有必要先介绍一下建模中常用的Excel设置和一些基本原则。
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第一，为了满足资产证券化现金流的建模需要，Excel附加程序中的几个可选加载项需要被激活，如分析工具（Analysis Toolpak）、VBA功能（Analysis ToolPak-VBA）和求解程序 （Solver Add-in）。这些工具在现金流建模和分析中都会被用到。
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第二，前面提到，Excel的数据处理和计算能力不是很强大，如果Excel工作表中有大量数据和公式应用，工作表的反应会由于不停地计算而放慢。为了加快模型速度，减少计算储存的浪费，用户一般需要关闭Excel的自动计算选项（Automatic Calculate）和保存前再计算选项（Recalculate before Save）。
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第三，一个好的专业建模人员需要养成良好的建模习惯和风格。我们在此分享一些行业内普遍采用的Excel建模习惯和经验：
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·每个Excel文档，其中的每个文件和每段程序都要有明确的目的和范畴，按逻辑次序合理排列，并有统一的命名方式。
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·如果一个Excel文档中有多个工作页，第一个工作页一般设为封面页，对整个文档进行介绍和说明，操作复杂的还要辅以操作指导。
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·Excel中每个单元都有明确的类别：常数、公式、混合（常数和公式）和VBA指令（比如宏）；不同类别的单元里的内容要用不同的颜色来分别标注，比如：蓝色为常数、黑色为公式、绿色为混合型。
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·输入和输出都要有明确和统一的区域和工作页，避免散落各处。
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·输入中的事实数据和假设条件最好分开列示，以避免混淆。
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·要运用统一的颜色规定对Excel文本中的特殊单元、说明、区域、工作页等进行标注。
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·不同的公式要在Excel工作表的不同列中体现，同一列的公式要相同。
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·公式推进和数据流向尽量按从左到右的次序，避免跳跃和往复。
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·避免使用常数（除非是在指定的模型输入数据区）。
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·避免使用舍入和求整。
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·要设计验算和检查项以保证计算结果的合理，比如，现金流的进项总额要等于现金流的分配总额。
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·建模过程中要有详细记录并储存好旧版本。
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·每个模型都应该配有模型说明和使用说明。
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图11.2和图11.3所示是一个简单的住房抵押贷款的合同现金流预测小模型的贷款信息输入区和现金流计算区的样本。
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图11.2 贷款信息输入区（要用不同的颜色标注）
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