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预见相关性:风险管理新范例 9.1 预测
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在DCC模型中,以式(9-4)为标准可以提出资产1和资产2的相关性计算如下式
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其中,
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依旧要注意其中的零均值过程
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如果K=1,那就没有必要考虑期望值了,若K>1则显然就没有式(9-6)中分子的期望分析了。将分子进行泰勒级数展开
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其中w为余数,则期望的表达式如下
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由于条件方差的预测是无偏的。代入式(9-6)得出
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因此,最优条件相关的预测将是预期相关性,只要一阶泰勒近似是足够准确。
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为了进一步地计算Et(ρt+k),进一步近似是必要的。这是因为可能没有分析预测Q或R
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Engle和Sheppard(2005b)考虑的几个解决方案。在他们的分析中,都有类似地表现和假设的组成
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如果Q中的对角元素是十分接近的,那么非线性就不是很重要了。当对角元素都无限接近1的时候,因此这种近似值可能对于大数量级的j特别有效,由式(9-13)带入式(9-12)中可以得出
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