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基金事务管理指南 监管问题
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如果基金经理计划把产品出售给美国投资者，那么其监管状况可能和其他地区有很大不同。当涉及美国投资者时，经理将遵照《条例D》（Regulation D）的规定，允许向资深投资者进行非公开配售，但是经理必须牢记不能以任何方式公开募集或宣传该产品。
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如果基金要进行如期货等金融衍生品的交易，并且有美国投资者投资，该基金就需要到商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）登记，而且基金经理需要作为商品基金经理（CPO）或商品交易顾问（CTA）进行登记。通常，对冲基金依靠《商品期货交易委员会规则4.7》（CFTC Rule 4.7）获得豁免，该规则限制基金仅向合格的参与者进行销售。这项豁免使得基金行政管理人为基金经理以及基金提供的信息披露和报告要求显著降低至事务管理的层面。
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应该针对离岸产品在证券交易所上市方面进行评估。能用来挂牌的交易所如下所示：
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●爱尔兰证券交易所（Irish Stock Exchange）。
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●百慕大群岛（Bermuda）。
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●海峡群岛（Channel Isles）。
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●开曼群岛（Cayman）。
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●卢森堡（Luxembourg）。
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●英属维京群岛（British Virgin Isles）。
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●英属马恩岛（Isle of Man）。
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基金也可以在其他交易所上市，但是其上市的主要原因在于允许机构投资者把产品加入他们的投资组合，因为这些机构基金是许多对冲基金投资者的重要来源，所以上市变得非常必要。
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这里值得注意的是，对冲基金在证券交易所上市之后，位于都柏林的金融中心获得了巨大的发展。
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基金事务管理指南 商业问题
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在出现的许多商业问题中，对基金行政管理人来说特别重要的主要是以下的这些问题：
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●风险管理。
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●根据基金或监管条款计算资产净值。
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●根据基金或监管条款发布份额价格。
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●正确计算并向经理支付激励费。
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●根据监管要求和会计准则维护会计记录和编制账目。
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●确保基金和基金经理的合规性。
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●确保基金投资者的适当性和资格。
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在费用方面，有必要了解公司实体的激励费计算中存在固有缺陷。例如合伙制的基金针对每个合伙人都有资本账户，因此可以通过每个账户的相关收益来轻而易举地确定激励费。而相比之下，公司持有的份额具有相同的单位价格，包括应计激励费。因为投资者在不同的时间以不同的价格购买份额，当面对同一份额价格计算激励费时，可能某一个投资者会获利而另一个投资者会遭受损失。因此可能存在需要缴纳激励费的获利投资者和不需要缴纳激励费的亏损投资者，这暗示着两个不同的份额价格。在这种情况下，经理可能无法获得他应得的全部报酬，且在投资者之间还会有某种补贴。在此情况下通常会寻求某种形式的平衡，并采用一些方法来纠正这些异常现象，这些都是经理和行政管理人应该探索的问题，在本书后文中会有所涉及。
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