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基金事务管理指南 基金的定价
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投资者收到的赎回价格是赎回时单位净值减去相应的所有费用（例如申赎费用、稀释费用等）。同样，买方买入的基金份额价格是购买时单位净值加上所有费用。
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直觉告诉我们共同基金的单位净值（即基金中所有资产减去负债和应计费用后除以发行的份额数量）应该与它的市场价格相同。但通常封闭式基金（是指发行的份额数量固定且不能改变的一种基金）会以高于或低于它的资产净值进行交易。当这种情况发生时，若基金以高于它的资产净值的价格交易，则为溢价交易；若基金以低于资产净值的价格交易，则为折价交易。
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为什么它会以不同的价格交易？
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以下是基金会溢价或折价交易的一些可能的原因：
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●供求关系将调整交易价格。
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●如果对基金的需求高而供给低，那么通常市场价格会超过资产净值。
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●如果需求低而供给多，那么市场价格通常会低于资产净值。
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●对基金负责的管理团队本身如果被高度评价，那么想要持有基金的投资者可能会支付溢价（反之，基金就有可能折价交易）。
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●预期——和股票类似，对基金表现的预期会影响市场价格高于或低于资产净值。
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基金事务管理指南 对冲基金的定价
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对冲基金经理对投资组合进行主动管理，旨在无论整体市场或指数如何变动都要获取绝对收益。然而相对于零售共同基金或单位信托基金，对冲基金经理确实在交易策略的使用上有更大的自主权。他们通常不用和监管部门登记，因此不必遵守如上所述的定价规则。
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对冲基金的价值明显与使用的策略和产品类型有关。行政管理人应该牢记更高的收益肯定是无法保证的，如果基金的价值下降，就认为是定价的问题是不明智的。大多数对冲基金投资那些共同基金与单位信托基金经理也可用的相同的证券，但对冲基金可以使用金融衍生品和其他产品来实现杠杆作用。对冲基金资产净值的计算几乎可以与共同基金完全相同，几乎不给行政管理人带来任何麻烦，这取决于经理的策略。
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不同的地方是，对冲基金资产净值的计算包含业绩报酬和应计费用。业绩报酬的基本原则已经包含在发行文件中，而且包括可能出现的最低预期回报的详细情况，也包括高水位线原则（the High Watermark Principle），即经理必须超过基金价值的历史最高点以赚取更多与业绩相关的报酬。
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基金事务管理指南 给资产定价
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对行政管理人来说，主要的问题是金融工具的流动性和可靠价格来源的可获取性。
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大多数上市证券很少引起问题，因为证券交易所是其价格来源。许多单一价格基金使用“中间价格”（Mid Price）来确定投资组合证券资产的价值，假使采用某种形式的稀释费用或相似的费用以确保买方或卖方没有“成本”，这样做是绝对没有问题的。双价格（Dual-Priced）单位信托基金中的证券可以基于出价和要价定价，以建立正确的基金单位申购和赎回价格，否则就需要某种形式的稀释费用。交易所上市的金融衍生品几乎没有任何问题，也是因为交易所起到价格来源的作用，然而无论是出于会计目的还是投资组合估值的目的，金融衍生品的影响必须被包含在正确的资产类别中。
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非交易所上市的场外交易会带来很多问题。一些流动性好的产品也在交易所交易，所以价格来源是可以使用的。其他产品则是定制的、缺乏流动性的，有可能除了交易方专门开发的定价模型外没有其他明显的价格来源。针对后者，由于专门开发定价模型的成本和复杂性，只能在规模最大的银行中找到。对于那些缺乏、有限或有疑问的定价来源工具，基金所有人/发起人、经理和行政管理人就“定价政策”达成一致是极其重要的。
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招股说明书或发行文件会概述定价政策，其中包括资产净值的计算频率、份额价格公布的时间和地点等。
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