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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558314]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 趋势
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某些大学教授可能从来没有做过商品交易，但是提出商品和股票的价格波动是随机行为。言下之意就是历史价格和未来价格之间没有关联。按照他们的说法，商品交易就好比掷硬币，正面代表盈利的交易，反面代表亏损。由于每笔交易都要支付手续费，交易时间一长，你注定是会赔钱的。盈利和亏损彼此抵消，而你的所有交易都必须支付手续费。如果价格真是随机波动，这表示长期而言没有人能够指望通过商品交易赚钱。你唯一赚钱的机会是，在短期内蒙幸运女神垂青而连赚几把，然后见好就收。持续成功的真实概率就像在赌场中赌胜一样渺茫。
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与少数信奉价格随机漫步理论的学院派针锋相对的是一群神秘主义者。他们相信市场背后隐藏着完美的顺序，认为只要能破解市场的密码，就总能准确预测接下来的走势。这是他们的痴心妄想，但要想说服他们另辟蹊径是不可能的。他们不断寻找。使用电脑花费在分析市场上面的时间已达百万小时，甚至数十亿小时，目的是发现更好的预测价格的方法。如果真有轻而易举的预测方法，它早就被人发现了。发现者将能够迅速积聚一笔可观的财富，故事也会传播开来。
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对价格随机漫步理论最有力的反驳证据是，许多交易者在期货交易中不断赚得大笔金钱。其中一些人的交易生涯长达20年以上。如果市场运行始终是完全随机的，那么这种事情似乎不可能发生。这个问题可能永远没有明确的结论。
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尽管做出巨大的努力，但没有证据显示任何人能想出准确预测市场的办法。原因是价格起伏中的随机成分太多，尤其在短期内。我花费几年时间寻找预测第2天股市收盘涨跌方向的方法。我没有发现任何足够准确可靠的方法可有效地用于交易。
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然而，商品市场价格变动仍具备一定的非随机特性，使得盈利不再完全无望。这个特性就是：市场往往以趋势的方式运行。这意味着市场延续既定趋势的可能性大于反转的可能性。长期趋势由长期基本面力量引起，这种力量不轻易改变。现在我们来看一看图1-1瑞士法郎期货合约的月线连续图和图1-2原油期货合约的周线连续图，它们看起来像随机的价格波动吗？有的更短期的趋势是市场心理的变化引起的。这种心理变化由特定市场的相关新闻事件促成。
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图1-1 瑞士法郎月线图
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图1-2 原油周线图
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我们只能谈论在特定时间框架内的趋势。最近两年、最近两周和过去两小时的趋势是向上的。但在同一时间，最近两个月、最近两天和过去20分钟的趋势却向下。图1-3~图1-6说明了这个问题。趋势到底是向上还是向下？在图1-3中，从最长的时间范围看趋势为向下。在图1-4中，看最近两年的趋势为向上。在图1-5中，看最近6个月的趋势为向下，但在图1-6中，看最近两个月的趋势为向上。
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各种趋势不尽相同。有的趋势力量强劲，在相当长的一段时间内价格向同一方向推进；有的趋势力量较弱，市场的主要进展迟缓，且周期性出现与主要趋势反向的次要趋势。很多时候，在特定时间框架内没有出现主要趋势，然而在较长或较短的时间框架内，却可以看出市场趋势。
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对期货交易员而言，效果最好的策略是顺应强劲趋势的方向建立头寸，只要趋势不变就一直持有。这种方法知易行难，因为交易员永远无法把握的是，周期性出现的反向次要趋势何时开始演化为主要趋势反转。
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图1-3 超长期趋势下的原油周线图
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图1-4 长期趋势下的原油周线图
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图1-5 中期趋势下的原油周线图
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图1-6 短期趋势下的原油周线图
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