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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558351]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 摆荡指标
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摆荡指标是深受人们喜爱的工具，人们用它来判断价格涨幅是否过高（市场超买），或跌幅是否过深（市场超卖），而价格是否会朝相反方向拉回。交易者通常会预期趋势的变化，在超买市场做空，在超卖市场买进。我将检视这种交易方式。
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表9-5 10日开盘/收盘趋势系统绩效报告
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表9-6 28日开盘/收盘趋势系统绩效报告
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表9-7 10日组合趋势系统绩效报告
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表9-8 28日组合趋势系统绩效报告
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为了分析的完整性，我应该提及一点，大多数摆荡指标的数值——相对其与数学均衡点（通常为0或50%）的关系，可以充当绝佳的趋势指标。如果摆荡指标位于均衡点上方，则属于上升趋势，如果位于下方，则属于下降趋势。另外，有些系统则以相反方式来操作。摆荡指标到达特定水准时，它们在超买状态中买进，而于超卖状态中做空。杰克·伯恩斯坦（Jake Bernstein）的“随机爆发”（stochastic pop）便是一个例子。
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当摆荡指标出现超卖读数则买进，出现超买读数则卖出，虽然也是操作的方式之一，但进场问题则稍微复杂。对摆荡指标触及这些水准而进行买进或卖出操作的方法，我会进行测试。图9-2说明了这种方法。这种方法面临一个问题，当市场进入超买或超卖状态，趋势有时候会持续发展。事实上，市场经常在持续上涨或下跌行情的初期，就呈现出极严重的超买或超卖。
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图9-2 RSI极值进场系统中的活牛日线图（1988年8月合约）
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为了避免这种情况，摆荡指标首次达到超买或超卖的触发水准时，你要等待它回档某个特定的幅度。图9-3说明了这一概念。我也将测试上述两种摆荡指标操作方法。
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图9-3 RSI极值后回档进场系统中的欧洲美元日线图（1988年9月合约）
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最后，使用摆荡指标的最佳方式或许不仅要等待超买、超卖与回档，还要等待背离的现象。背离是价格动能趋缓的现象，即当价格创新高或新低时，摆荡指标的读数却未能随之创新高或新低。因此，价格与摆荡指标之间会有背离的现象。图9-4说明背离的概念。我也会以等待背离出现的方法，来测试下述的两项摆荡指标。为了避免巨额亏损，我在这些系统内使用2500美元的恐慌性止损点，以预防信号出现后市场未呈现预期的走势，并导致严重的损失。
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交易者使用的摆荡指标种类繁多。有些人仅使用收盘价，有些人仅使用最高价与最低价，有些人使用全部的3种价格。我没有听说任何使用开盘价的摆荡指标。虽然每项指标均有其支持者，但结果大致相同，因为它们都是以相同的数据点进行测量。延长摆荡指标的期限长度会导致信号减少。我们可以调整摆荡指标的触发读数来克服这一问题。
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图9-4 RSI背离进场系统中的日元日线图（1988年9月合约）
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