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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558371]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 将交易系统用在股市
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机械式交易系统在波幅更大、融资比例更高、交易成本更低的期货市场中运作得最好。我希望已经说服你们，考虑到期货交易的潜在回报，期货交易不会比交易一般市场更加冒险。因此，实在没有理由交易股票而不交易期货。然而，假如你坚持，你可以在股票上使用我所描述的机械方法，盈利性则取决于特定市场的波动以及你所选择的系统。一般来说，波动越高的市场及越长期的系统，成功的机会越大。表12-14显示4个不同的系统在四个不同但都颇受欢迎的股票市场上的表现。每笔交易都假设交易500股的股票，滑点及佣金则为每笔500美元，测试时段是与先前期货测试相同的5年。
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表12-14 将交易系统运用到普通固表的绩效报告
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现在你已经学习了在选择及测试一套系统之前所需要的资讯。但是，在你真正行动之前，你应该知道一些可利用的特别工具，以使交易过程更快速、更容易。在下一章，我将描述为系统交易者所设计的最新电脑软件。
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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558372]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 市场识别测验的答案
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图12-1 标普500、小麦、糖
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图12-2 原油、日元、橙汁
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图12-3 活牛、大豆、加拿大元
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图12-4 白银、棉花、可可豆
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机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558373]
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机械式交易系统：原理、构建与实战 第13章 创建属于自己的交易系统
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多数交易者，尤其是缺乏经验者，忽略了交易时“自我意识”的重要性。然而，它却是交易决策的关键因素之一。心理学家和精神分析学家对于自我有他们的定义，它是指对于人类本能的心理控制。我使用这个名词则是广义的定义，指个人对他自己的重要性及其能力的看法。
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局外人觉得投机的目的是为了赚钱。这一直是最初的吸引力：增加财富，而无须付出一份全职工作的努力。这种看法认为它是轻松赚钱的方法。
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一个人从投机的理论转向实际操作时，会学到几件事：首先，他认识到聪明的投机所要花费的时间远超过他的想象；第二，他意识到投机可以提供更广泛的满足感，而不限于当初轻松赚钱的目标。成功的投机非常困难，投机本身就是实际的挑战，使人感到刺激。
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学习当专家交易者可以获得很大的智力兴奋，这可是鸡尾酒会上受欢迎的谈资。期货交易者首先会笼统地探讨交易与分析。这是相当分散和细微的主题，想要深入了解可能要花上几年，然后是在大约30个有潜力的市场当中选择交易。每一个市场都有额外的、独特的研究潜力。全身心的投入似乎可以使对知识好奇的人永远地沉醉其中。
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期货交易的竞争层面是股票或房地产所无法表现出来的。购买股票时，人们通常会认为是投资一家公司的未来。房地产投资人也是在购买资产。对他们来说，投资是一场人人可赢的游戏，只是其中有些人赚得的比其他人多。你从别人手中购买股票或建筑物后，如果价格随即上扬，卖给你的人并不会赔钱。他可以拿着这笔收入，买进其他的股票或房屋，甚至赚更多的钱。而对期货交易者而言，如果他在某一笔交易中赚钱，就表示某地的某人一定赔钱。如此可以为社会注入一股竞争的激流，提升在寻求利润及乐趣过程中的竞争。
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然而，普通人都有天然的局限，使他无法在谋生的领域之外拥有他所希望的技术能力和竞争力，而在期货领域的天然障碍似乎要少一些。预测下一周的小麦是否会上扬时，并不会因资本金有限而产生明显劣势。假如你有足够的保证金维持一手合约，你便和交易几百手合约的百万富翁有同样的机会，做出正确的判断。和股票内幕消息主导每一只股票的价值不一样，商品的内幕消息却少之又少。一般人们认为，在商品世界内幕消息的重要性要小得多。我曾经听过那些抢在市场得知消息之前进行交易的人的故事，结果无一例外遭到失败。天气是相当重要的资讯，可以影响商品的价格。对于受过训练的气象专家而言，气象预测就像内幕消息，但我不知哪位气象专家曾经在市场上发过财。
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准投机客很快地学到了交易的两种非金钱报偿——智力刺激与竞争。事实上，对大部分人而言，这些次级的满足很快会变成交易的主要原因。这也解释了为什么有这么多人在连续几年财务亏损之后仍然继续在交易。他们从交易过程中得到乐趣，而且对未来总是抱持成功的希望。
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绝大多数交易者，不管他自己知道或不知道，为自我满足而交易远胜于为赚钱而交易。在过去几年，我曾经举办过好几场报告会，我总是试图问听众，有多少人是纯粹为了金钱而交易。许多年前，约有75%的人认为他们是为钱而交易。最近形势已经转变，很多人了解到金钱可能不是最重要的因素。有一次，我问道，如果大家明知交易不会赚钱，会不会继续交易？结果令人惊讶，非常多的人认为，即使他们确定不会赚钱，也会继续交易。