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百箭穿杨 3.现金比例的调整
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（1）调整控制，不是高抛低吸
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要注意的是，现金比例调控，强调的是大视野，也就意味着尽量减少高抛低吸的投机行为，要有大波动观念，即市场到达整体市盈率的历史性高位时，才认为是高估，而市场到达历史性低位附近时，才视为低估。
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而不是在市场的每一个波段中，都在高抛低吸，这种方式主要依靠的是预测，属于错误率较高的投机范畴。
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在这个问题上，有两点要特别注意：
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第一，进行大挪移时要看大波段。
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如果只在市场小波动中进行这样的转换，虽然在理论上仍有可能成功，但终究会滑向频繁交易的短线陷阱；这种转换，有人理解为波段交易，虽然形式上有些相似，但是，思想内核却有本质差别。
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波段交易者，大多全仓进，全仓出，因此，很依赖预测的准确性，很容易患得患失，错误交易，是投机范畴。
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而仓位调整法，则是基于事实分批进行，由于总是保有股票和现金，操作者从来没有离开市场，也从来没有深陷市场，心态悠然得多，能够卖到高位，自然高兴，如果没卖到就继续等，而且卖出是分批进行的，越贵越卖，不断收获。
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低位买也是如此，分批买进，越低越买，心态悠然得多，胜率自然也高得多。
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至于具体操作方法，各人有各人的特点，只要有现金与仓位的观念，在分批进行的操作中，你自然会进行调整，因为抄底时，你的现金越用越少，你自然会越来越谨慎，而获利卖出也是一样，你手中的仓位越来越少，长线好股的品种也越来越少，你不得不细致考虑手中的股票到底是不是真的高估，是不是得冒买不回来的风险。
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第二，调整基于事实，而不是预测。
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之所以认定是高位，是确认股票确实价格过高，风险因素很大，而不是预测要跌才卖，事实上，股票高估可能一直高估，直至企业基本面转坏为止。
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之所以认定是低位，同样是根据价值投资确定了足够的安全边际才能行动，而股票低估可能一直低估，最终证明这家企业就是一家烂到根子的破烂企业。
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这些属于机会判断与企业研究的层面。
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任何一种正确的理念，都可以变为投机的工具，因为它们获利的合理思想内核是一致的，但是，态度的不同，决定了行为方式的不同，也决定了胜率的高低。
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（2）现金比例的具体控制
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我以前总结的三条铁律分别是：
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首先，无论什么时候都不满仓，无论什么时候都保有部分现金。
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其次，市场整体高位时轻仓（10%～35%），除非仓位大部分是稳定增长股；市场整体低位时重仓（65%～90%），应逐渐增加周期波动股的比例（但不得超过整体仓位的60%）。
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最后，在大视野、大波段进行调整，平时基本不动，不要养成频繁交易的短期投机恶习。
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经过不断思考，我现在变动为：
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在市场大底阶段，布局攻击类的仓位较多，可能是小盘股40%，稳定增长股30%，周期股20%，现金10%；
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跟随牛市上升阶段，可能是小盘股40%，周期股30%，稳定增长股20%，现金10%；
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牛市筑顶阶段，可能是稳定增长股40%，小盘股5%，周期股0，现金55%；
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