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1703579828 股市趋势技术分析(原书第10版) [:1703573867]
1703579829 股市趋势技术分析(原书第10版) 第37章 旧图重读
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1703579831 初入股市的投资者往往会为市场的神秘莫测所折服,就像第一次参加太空旅行,看到火星的景观而震撼不已。市场上充满奇怪的股价波动、无法解释的剧变和出人意料的增长。一只名不见经传的股票会突然爬出债务的泥沼,一飞冲天。一只稳定成长的老股票也会在经济稳定的大环境下反常地萎靡不振。有时,前一秒一切都还很平静,后一秒就突然天崩地裂。(本章图表:图37-1~图37-54。)
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1703579833 这些现象在新手眼中是异常且可怕的。然而,这其实只是市场在无数投资者不断变化的观点冲撞下,出现的正常调整和波动。新手自然会感到害怕,犹豫不决。他们会匆忙地进出交易室,不断翻看金融报道,找朋友讨论,得到一大堆自相矛盾的信息,最终绝望地闭上眼睛,瞎猜一个,希望自己能蒙中正确选项。
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1703579835 有些投资者在股市里浸淫多年,仍然没有形成一种镇定、平静的交易心态。
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1703579837 但是,我们可以掌握股价趋势的基本特性。我们可以在某种程度上,预测特定情况下股价的反应。我们也可以找到应对这些情况的方法,包括采取一些出人意料的操作。我再强调一遍:我们能够成功应对一些预期之外的现象,也能应对那些无法精确预测的情况。
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1703579842 图37-1 美国冶炼采矿公司的股价在1952年走出了一个头肩顶形态。该股股价由1950年的33美元飙升至本图所示的88美元。随后,股价又下跌至37美元。图中,伴随左肩的成交放量是头肩形的典型特征。和理想形态相比,头部的成交量稍大。右肩出现时,成交缩量,这是清晰的警示信号。请注意8月最后一周的反抽以及11~12月出现的中线反弹。1951年,该股走出上升三角形时,股价也曾出现过反抽,预示着三角形出现之前的趋势将会延续
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1703579847 图37-2 在跌势中,趋势线往往不像出现在涨势中的那般规律。但抛开不规律的反弹和成交量变化来看,跌势和涨势的基本原则是一致的。注意在长达6个月的时间里,灵感铜业公司的股价都未触及前期反弹的高点。在这种情况下,我们应该判断跌势仍会持续,除非形态和成交量出现显著变化。请注意该公司股价跌破52美元这一历史重要价位时的成交量变化以及随后的股价走势
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1703579852 图37-3 本图是格拉尼特城钢铁公司股价某个长线涨势的一段。我们可以看到支撑位和阻力位几乎出现于这段时间的每波走势中。
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1703579854 该公司股价在8~9月走出了一个横跨6周的箱体形态,箱体最高点为47美元,最低点为44美元。股价在该形态中曾3次触及47美元这个价位。和大多数箱体一样,7月19日箱体刚开始构建时,成交放量,后逐渐萎缩。8月29日箱体被突破时,成交量再次爆发。
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1703579856 箱体被突破后,股价进入了一个类似旗形的回调,同时成交明显缩量。虽然股价在此次回调中跌破了箱体上界线,却一直停留在下界线之上。请注意股价在10月15日重回47美元的高位时,以及在11月14日达到这波走势的最高点时,成交量均出现明显变化。有趣的是,52美元这个价位在本图中曾5次扮演了支撑位/阻力位的角色:2次是在股价上涨时作为阻力位,3次是在10月股价创新高后作为支撑位。
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1703579858 在接下来的一波涨势中,股价的表现和上述走势如出一辙。此时的支撑位/阻力位是57美元。请注意股价的走势:一开始逐渐接近这一关键价位,然后回调,再急涨至新高(出现于12月中旬),最后重新跌回57美元的支撑位。
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1703579860 如果市场上没有“大新闻”出现,上述涨势往往就是一只个股在长线趋势中的短线变动情况。如果某些重要的市场变化或影响整个行业的新闻频繁出现,那么我们可能会看到长时间的整固或回调。但长线趋势一般是不会轻易变化的。我们必须警惕过早地判断长线反转的出现
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1703579865 图37-4 当格拉尼特城钢铁公司的股价步步攀升时,美森耐公司的股价正在节节后退。
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1703579867 1956年下半年,美森耐公司的股价持续下跌。如果你手中的股票恰好和该公司的股价表现一样,但你还抱着趋势会反转的希望,那么你不是太乐观就是太无知。事实上,如果在图中趋势的早期你曾做空该股,那么你是有理由感到乐观的。
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1703579869 本图所示的股价表现与图37-3截然相反。我们可以看到,股价逐级下跌,每波反弹的短线高点都低于前一个顶部,且连接各高点而画出的趋势线数次与支撑位/阻力位相交,这在跌势中很不寻常。
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1703579871 请注意,每波反弹都未触及前一次支撑位/阻力位的底部价位,例如图中的44、41、38和36美元。
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1703579873 12月末,股价向上突破趋势线,我们当然不认为这是一个反转信号。出现在此类走势之后的突破最多只预示着中线反弹。如果有成交量的配合,我们可以给该信号赋予更大的意义,但成交量的变化在该图中并未出现。如果要买入,那么买入时机应该是某种反转形态出现之后。事实上,股价后续缓慢反弹至40美元,这表示我们应该抓住机会做空
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