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股市趋势技术分析（原书第10版） 第40章 交易中的资金使用量
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直到现在，我们主要讨论的是点数和百分比，很少讨论金额。从现在起，我们将注意力转到应该用多少资金来交易这个问题上。我们知道，只懂得技术信号和形态，不采用战术性的操作方法，不能保证获利；但是，懂得操作战术也不能保证获利，除非你根据自己的资金规模制定适当的操作方法，并且对交易中的资金使用量加以系统性的控制。
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在你绘制图表的最初阶段，不要动用任何资金。不要进行任何实际或理论上的交易。在新图表的最初四五周内，你建立的任何仓位都只是基于直觉的赌博。你需要耐心绘图2个月左右，才能从技术上清楚地分析股票走势。之后随着时间的推移，你的图表将越来越有价值。此时你可从理论性的交易入手，尝试解读图表，将已学的方法应用于股票交易。最终，你将从事实际交易。
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（编者按：这种做法的审慎性毋庸置疑。但是，市场已经变化，股市的心理与意识也已相应地变化。与用笔、纸、尺绘制图表的年代相比，现代投资者可以参考本书并利用现代技术，迅速绘制出有价值的图表。现代投资者可利用无与伦比的资源，比如电脑、数据库、各种教学工具、各类线上及线下资源。）
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那么问题来了。“我该动用多少资金来从事交易？”（编者按：这个问题无疑会引出更多问题。它假定读者拥有一定的可投资资金。如果读者没有可投资资金，而是用买牛奶或还按揭的钱来赌博，那么他注定会输。切莫将有重要用途的钱用于投机。）
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答案将取决于你的具体情况，你打算向股票交易投入多少时间和精力以及你有多少市场经验。如果你买卖股票已经多年，那么你自然可以继续买卖，只不过将新的技能应用于操作。
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另一方面，如果股票交易对你来说是一片全新的领域，或者你只是将它作为一点小小的爱好或副业，那么你不妨慢慢入手。有些人估计，要获得在市场上安全操作所需的足够经验，通常要花大约两年时间，在这两年的“学徒期”内，许多交易者逐步输光自己的资金，最后黯然离去，再也不回来。所以，不管你有多少赢钱的信心，也不管你有多少入市的热情，最安全的做法就是：主要进行理论性的交易，只动用很少一部分钱进行实际交易。这样，两年以后，如果你已持续、稳定地赚取了一小笔利润，那么你就有了更好的准备，能明智、安全地用更多资金进行交易。相反，如果你在这两年里反复犯错，遭受了许多不必要的亏损，那么你将能纠正自己的方法以提高赢钱概率，而你的大部分资金将得以保存。
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任何情况下，不要为了赚快钱而孤注一掷地押上全部资金。那样做是极度危险的。
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你最好算出自己有多少闲置资金，你能为获得经验付出多少“学费”；要将你开始投入的资金看作一门特别课程的学费，或者翻新一处你希望出售的房产所需的费用。或者举另一个例子，当你开始从事一份新工作时，你愿意接受一个薪酬比原来低的岗位，原因是这份工作的发展前景好于你原来的工作。
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换言之，你不能从一开始就依赖从交易中赚取的回报过活。你得在交易资金之外规划好自己的预算，即使这意味着你要节衣缩食。然后你就能自由地运用自己的交易方法，无须在压力之下冒不必要的风险，无须过早地出售股票以偿还债务，也不会受到各种恐惧和担忧的影响。
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你可以从500美元开始交易。（编者按：这尤其适合互联网时代。现在许多网站提供免佣金的交易服务，小额投资者还可利用众多低成本的分散投资工具，比如ETF基金。）有1000或数千美元则更好。但那区别不大，只要你算出自己在“学徒期”内能动用多少资金，并确信自己在培养能力的过程中有资金可用于持续交易。开始时，重要的不是你能赚多少金额，而是你能使投入的资金平均每年增值多少个百分点。
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如果你以这样的思路来看待交易，你就不会害怕在必要的时候斩仓（有时这是唯一的明智做法）；你就不会试图攫取不合理或不可能的利润（这样做往往导致灾难性的后果）；你就能心平气和地设计自己的交易策略，确信未来一定有新的市场机会，而你自己的交易策略比任何运气或内幕信息都更有价值。
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第41章 实际资金投入
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（编者按：今天我们将这个概念称为“资产配置”。很多书籍和文章已对这个主题展开了阐述（见附录B“资源”）。本章给出的建议非常简单实用。对于普通投资者来说，这些建议可能比金融界超级计算机运算出的复杂结果更有效。）
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首先，让我们重述几条前文得出的结论，我们已经就这几点达成了共识。
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（1）长线趋势一般会持续很长的时间段，且整体涨跌幅很大。
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（2）如果在熊市最低点买入，在紧接着的牛市最高点卖出；或在牛市最高点做空，并在紧接着的熊市最低点补仓，那么我们可以收获巨额盈利。
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（3）要做到第2条的任何一点基本上都是不可能的。
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（4）我们可以避免在牛市最高点附近买入，那会导致我们在长线趋势反转时遭受巨额损失。同时，我们也可以避免因在熊市最低点附近做空而遭受损失。
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（5）我们可以追随长线趋势通过交易获利，有时也可以在长线趋势中的次级调整中获利，还可以通过交易走势与长线趋势相反的个股获利。
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（6）最可靠的获利机会来自长线趋势的主要上涨阶段（如果我们选择做空的话，则是下跌阶段）。如果我们在这个阶段中追随长线趋势交易，就可以大赚一笔。但是，我们要避开趋势形成的最早期和反转迹象出现的趋势末期。
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因此，追随长线趋势交易时，为了获得最大利益，我们应在趋势早期投入小部分资金，在趋势接近末期时将资金投入降至最低，但在涨跌势头最猛的趋势中期投入大量资金。
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本书作者本来觉得，可以用一个简洁明确的公式，来体现投入资金和长线趋势状态之间的关系。但是，由于长线趋势本身就需要主观判断，而且我们提到过，趋势是由多只个股的走势概括而成的一个抽象概念，所以我们无法明确地告诉读者在某个特定时点应该投多少钱。
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