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赚钱不费力：投资理财的特殊盈利策略 分级基金
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“你们当中有谁做过分级基金没有？”刘跃突然来了一句。
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大家互相看了一眼，齐声说：“没有。”香草美人补充了一句：“我有一个朋友做了证券B，13万入市，最近亏得只剩1.4万了，惨啊。我都不知道她是怎么亏的。”
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“分级基金是LOF基金的一种，其中的B类基本上带两倍杠杆，也就是说在牛市中它比股票涨得快，在熊市中它也比股票跌得快。”
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“什么是分级基金？老师能详细说一下吗？”香草美人来了兴趣。
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“你是不是想买这种涨得快的基金，牛市中赚钱更快一点？我劝你不要买。分级基金又叫‘结构型基金’，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值×A份额占比%+B类子基净值×B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。根据分级母基金的投资性质，母基金可分为分级股票型基金（其中多数为分级指数基金）、分级债券基金、分级货币基金。分级债券基金又可分为纯债分级基金、混合债分级基金、可转债分级基金，区别在于纯债基金不能投资于股票，混合债券基金可用不高于20%的资产投资股票，可转债分级基金投资于可转债。股票（指数）分级基金的分级模式主要有融资分级模式、多空分级模式，债券型分级基金为融资分级，货币型分级基金为多空分级。根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金（其中多数为杠杆指数基金）、债券型B类杠杆份额基金（杠杆债基）、反向杠杆基金等。分级股票基金通俗的解释就是，A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。以分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当母基金的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当母基金的整体净值上升时，B份额的净值在提供A份额收益后将获得更快的增值。因此，分级基金B份额就有了杠杆。目前市场上分级基金的杠杆一般都是2倍到3倍，也就说，市场上涨20%，分级基金的B份额就有可能上涨60%，这就是杠杆的魅力。所以，在牛市中，买分级基金的B份额最划算，因为通过杠杆作用，它赚得更多。与其他几类基金不同，分级基金都是通过股票交易系统，像买卖股票一样进行交易。因此，跟对指数很重要。”
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刘跃对香草美人说：“你那位朋友上半年买证券B没错，因为牛市中券商股总是涨得最好的，而证券B有‘券商中的券商’之称，也就是说它比券商股还涨得好。但是，在股灾爆发时，她却没有及时收手，结果价格下跌加下折，她的亏损就高达90%以上。更可怕的是，她可能还不知道自己是怎么亏的。”
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“是的，她也不明白，证券B怎么会亏这么多？”香草美人说。
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“股价下跌的损失她是知道的，譬如股灾前，证券B价格在1.60元左右，股灾跌到0.80元以下开始反弹，我的朋友就是在反弹中出来的。而有的人不信邪，抱着‘只输时间不输钱’的理念死守证券B，希望证券B反弹甚至反转，将其损失再捞回来。结果，近两周大盘再次暴跌，证券B跌到0.40元左右，而其母基金净值已低于0.25元了，根据分级基金的设立规则，证券B要下折，也就是4股或5股合成一股，净值恢复到1元。结果在下折过程中，溢价消失，她的证券B一下子就损失了30%以上。自然，总亏损就高达90%了。”
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“那还会赚回来吗？”香草美人问。
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“短期内很难，因为证券B要涨回去，至少要经历4到5次上折，从目前大盘看，这种可能性很小。其实，她是不懂分级基金的操作规则，如果懂，她完全可以申购成母基金持有，这样无论如何下折，她都损失较小，而一旦上折，她可以在上折前将母基金分拆成A和B，卖掉B，等上折完成后，B基金净值回到1元，她再买回B，与手中的A合并，再以母基金的形式持有。这种方式是看好证券B的一种较安全的分级基金持有方式。不过，我不建议你们买分级基金，因为它带杠杆。我的观点是，投资市场，凡是带杠杆的东西，都是放大风险的东西，必须尽可能回避。当然，融资融券、配资就更不能搞了。”
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“我今天提分级基金一是提醒你们在买LOF基金时一定要区分清楚哪些是分级基金，并要努力回避它们，不要误买入分级基金。二是分级基金的套利空间往往为我们提供逃顶的一个信号，这个信号也值得我们重视。LOF的分级基金代码深市以15开头，沪市则以50开头，所以遇到交易所基金以15或50开头的基金坚决不碰。至于分级基金的套利，我们可以通过查询分级基金网，如果看到有3个以上分级基金套利空间超过10%（上折基金除外），那就说明大盘即将见顶，我们就要出来休息一下，或者将股票型基金转换成债券型基金。至于分级基金的套利，会做的可以做一下，不会做的最好不要去做，也不要去学，免得误入歧途。”
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“刘老师教教我们吧，反正技多不压身。”香草美人说。
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“有些东西不知道比知道要好，知道得越少比知道得越多要好。方法多了，你就不知道选择，结果选出的往往不是最好的。我认为，投资是越简单越好，简单得你只要会看620周均线和K线来判断顶底，然后做好相应的投资就行了。这就好比读书，一本书读下来，如果能将其观点浓缩成核心的几句话，就说明这本书你读懂了。投资与读书的道理相通，就是很多种方法，最后我们要去粗取精、去繁就简，才能找到最好的、最适合自己的投资方法。我给你们谈的，是我一生投资正反经验的总结，你们去细细体会，必定会对你们的投资产生巨大的帮助。当然，这个帮助需要时间来证明，而且需要较长的时间才能证明。”
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“不需要较长时间，近段时间我们已经有体会了。”柏仔回应道。
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赚钱不费力：投资理财的特殊盈利策略 亿万富翁
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“那刘老师看我有没有可能成为亿万富翁？”香草美人笑着说。
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“有啊，只有你有恒心。其实成为亿万富翁有一个很简单的公式，即每月存1000元，如果年收益率是20%的话，那么40年后你的本息和就是1个亿。”
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“真的吗？”香草美人将信将疑。
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“真的，你可以用计算器具体地去算一下。其实这些账我们是不算不知道，一算吓一跳。如果我们真能像算账那样生活，那么富裕的日子早就向我们招手了。只是我们稀里糊涂，有一个钱花一个，结果省不下钱，也无法感受到利滚利的效果。”
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“有人说人要有财运，命里有时终会有，命里没有莫强求。”香草美人回应道。
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“说到财运，我们还是以股市的天干为例，10年为一个周期，在这10年中，至少会有一次股指暴涨的机会。经过统计我们会发现，尾数逢6或逢7的年份，股市就会大涨，为什么？就是因为逢6的年份天干为丙，逢7的年份天干为丁，丙、丁在五行中属火，火炎上，所以逢6逢7的年份股市都会大涨。你把握了这样的机会，你就能致富。然而许多致富的机会大多数人都无法把握得住，为什么？因为很多人都是懵懵懂懂地生活，他们根本就不知道自己的人生中还有这样的财运。有的人虽然知道自己有这样的财运，但却由于各种原因错过了。而有的人虽然抓住了这样的财运，但却不知道及时收手，结果到手的财富又还回给市场。事实上，财运有暴富也就有暴败，我们认真梳理一下近些年来的富豪就会发现，不少富翁虽一时富甲天下，但转瞬间却一贫如洗、穷困潦倒。这里面原因虽然有很多，但其行为切中暴败时机也是不容置疑的。而有的人暴富后能一直富裕，则是其在有意无意间巧妙地回避了暴败的机会而已。所以，如果我们能明白自己的暴富机会和暴败机会，抓住暴富机会，回避掉暴败机会，自然就能先人一步富裕起来，并能避免人生的大起大落。譬如炒股，只在牛市中炒作，在熊市中休息，那么，自然会赚到理想的收益，从而过上人上人的生活。一生中的暴富机会，只有有限的几次，能不能把握好，是你能否富裕的关键。所以，我们首先要明白这样的机会，然后才是要好好地把握住这样的机会。”
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“那你刚才说的年赚20%的机会是否会存在呢？”柏仔问。
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