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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） [:1703590691]
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超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） 是得出结论的时候了
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应重新快速地回顾一遍收集到的信息。我们运用利润率分析的方法来得出最后的结论。某家公司是否有一定的概率快速成长？这种成长可以不通过减少股东收益的外部融资实现吗？它可以在长期内可以实现哪种利润收益呢？以这种速度成长需要克服什么样的困难？三个会使所有这些黯然失色的最大风险是什么？
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该公司的市销率和市研率必须是低的，否则我们也不必花这么多时间进行研究。但是，如果确信该公司有美好的前景，而有资格成为超级公司，我们还需要一个步骤，运用规则进行价格分析。为此，我使用一页纸的篇幅来总结最后结论所需的全部信息，如专栏12-1所示。最上方列出的是股票市场价格、全面摊薄股票数。接下来，计算市销率和市研率后，下一步就能得出结论了。结论包括以下方面。
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➤哪些因素可能会使股票下跌？
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➤我预期未来5年销量会以怎样的速度增长？
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➤公司可能达到的未来利润目标是什么？
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➤未来几年中，市场对该公司的合理且保守的估值是多少？什么时候能实现这些利润？
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➤在3～5年的时间内，将这种利润转换成市盈率，大致是多少？
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➤按意愿数量购买全部股票，我需要多少资金？这一数量占该公司股票总量的比例是多少？
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专栏12-1 XYZ公司，购买前估值——预测
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（1）市场价格为12美元，拥有490万股全面摊薄股票，市值为0.59亿美元。
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（2）过去12个月的收入为0.84亿美元。
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市销率=0.70。
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过去12个月的研发费用为500万美元。
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市研率=11.8。
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图 12-1
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结论
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（1）除非该公司在未来12个月取得其他方面的利润，否则其股价可能会下跌。股市预期会出现拐点。
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（2）未来5年，收益可以轻易地获得25%的平均增速。
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（3）公司36个月后的纯利润率应为7%。
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（4）在某一时刻，该股票应该可以以两倍于公司营业收入的价格卖出。可能是1983～1984年期间，也可能是1987年。
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（5）如果取得7%的利润并且在市销率等于2时卖出，就能得到29的市盈率。
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（6）如果我买入100万美元，在这过程中股价上涨到15美元，那么我的买入价平均为每股13.5美元。这意味着我买入74000股，即公司股票总额的1.5%.
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