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跟王亚伟学炒股 选股，从价值出发
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投资，听起来像是一件困难重重的事情，其实说白了，也很简单，无非就是低价买入，然后高价卖出，以赚取中间的价差。而这个所谓的价差，就是你的投资收益。
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每个投资者都想获得尽可能多的收益，当然，这可能意味着，你所投资的股票价格越低越好。但是，现在的价格低，并不意味着未来的价格会高。只有现在的价格低是被低估造成的，才有可能有朝一日“拨乱反正”恢复本来面目，跳升到应有的价格，让投资者收获预期的回报。
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投资被低估的股票，也就是人们口中常常提及的价值投资。根据价值投资理论，任何股票都有自己的“内在价值”，而股票价格则围绕“内在价值”上下波动。长期来看，股票价格有向“内在价值”回归的趋势，但是，当股票价格低于其内在价值，即股票被低估时，就出现了投资机会。
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借用日常生活中更容易理解的表述方式，价值投资就是，你拿着5角钱购买到了需要用1元钱才能买到的商品。5角钱，是物品价值被低估后的价格；1元钱，才是其内在价值。就此来说，这种投资无疑是最安全、最可靠的投资。
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相信没有人不愿意做价值投资，但是，现实情况却往往不尽如人意，做到真正价值投资者总是少数，更多人不是被股市大盘牵着鼻子走，就是干脆冒险进行投机。
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价值投资该如何玩？关键在于要清楚股票价格与内在价值之间的差异，也即现在的价格与内在价值相比，是否被低估。
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当然，股票的价格，随时随地都能确切得知，不用费心去研究。最最关键的，是要搞清楚股票的内在价值是多少，对股票进行合理估值。与前者相比，后者的难度基本等同于在股市稳操胜券的难度。
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号称投资大师索罗斯的“右膀”、一流交易员斯坦利·德鲁肯米勒，就曾经不无困惑地发出疑问：“决定一只股票涨或跌的因素是什么？”后来，他终于明白：“直到今天，许多股票分析师仍然不明白其中的奥妙。”
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再错综复杂、千头万绪的现象，总是能够理出一些规律性的走势。对于价值投资的含义，我们可能无法完全掌握，但我们可以根据一些操作化的指标，来增强我们的辨别力。
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在价值投资这条道路上，王亚伟已经走了相当一段长的距离，或许，他的选择以及对股票的操作方式，能够带给我们一些有意义的启示。
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跟王亚伟学炒股 价值投资南方航空
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在任何一个时间点，市场中总存在一些相对被低估的股票，或者，从市场角度综合考虑，其升值会被发掘出来，选择这样的股票，即使是蓝筹股，王亚伟也毫不避讳。
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关于选股时的“价值判断”，王亚伟认为应该多角度化。企业的内在价值常常被掩盖在财务表象之下，一些业绩不好或者亏损的企业，从财务价值来看凡善可陈，如果从并购价值来看，则可能被严重低估。
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作为中国三大航空公司之一的中国南方航空公司（简称南航），其财务状况、股票市场表现一度与其市场地位极其不相符。2006年半年报显示，受油价和美元贷款利率提升的影响，南航净利润亏损8.35亿元，每股亏损0.19元。
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2006年末，王亚伟以每股3元的价格大规模购入南方航空(600029)，并将其抬升至当时华夏大盘精选重仓股的第二位。2007年一季度，王亚伟继续持有南方航空，其市值占华夏大盘精选基金资产净值高达2.45％。
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当时，基于南航惨淡的经营状况，以及在股票市场即将被推入ST的现状，其他基金对其纷纷不看好。但是王亚伟有自己的选股思路，“ST只是财务表象，重要的是内在价值。”在王亚伟看来，“ST”这个称号，更多是财务上的指标，从财务价值投资角度来看，上市公司连续两年亏损，则会沦为ST。由此，这些公司也很容易被认为毫无价值，被不加辨别地卖掉，或者人们对其敬而远之。至此，它们极有可能被低估，而投资者更容易从中发现投资的机会。
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对于当时的航空业来说，国航、南航和东航三大航空巨头加起来，足以代表整个行业，但其市值也不过600亿元。反观其他行业，仅仅一家贵州茅台，其市值就达1000亿元，远超整个航空业。
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人们不喝茅台，还可以选择喝其他酒，但是作为国家重点控制行业，出于为人们提供更便捷的交通工具的目的而存在，航空业不可或缺。而且，航空业还关系国家安全，政府不会任其萎靡不振。就此而言，南航、东航每一家航空公司市值超过1000亿元，都是理所当然。
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2007年6月，南方航空股改完成，在此期间，大盘也由3950点上涨至4253点。借着股改的东风，乘着大盘的翅膀，以及得益于整个航空业业绩的提升，南方航空的股价也开始节节走高。在股价上升每股至18元时，王亚伟果断清仓，赚取了600％的高收益。
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2007年之前，南方航空股价一直萎靡不振，到2007年初，股价才开始有所抬头，2007年6月起，借着股改的力量，股价急速攀升。而王亚伟持有南方航空的时间恰逢这段股价高速增长期。
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虽然此后南方航空一路狂飙至每股26元，但在王亚伟看来，当一只股票在大家的追捧下成为热门时，就意味着其失去了投资价值。
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600％的收益，在大多数股民看来，应该算是一个十分可期的收益。不过，这并不是在南方航空每股26元的最高价时卖出所取得的回报。18元距离26元，尚有一定的增长空间，但26元的最高价距离下跌至更低的价格，却只有一步之遥。
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