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你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 [:1703606627]
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你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 二、产业
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一个产业，有它自己的成长→衰退的发展规律，当一种潮流形成势头，无论是上升还是颓败，都势不可挡。小得不起眼的公司也可能长成参天大树，巨无霸式的公司也会大厦将倾。有时候科技的变化、产品的更替，会导致整个行业的改朝换代，人的行为也会改变。远的不说，近的比如：通用、柯达都曾为美国市场上数一数二的产业巨擘，被视为大得不可能倒的庞然大物，但两个公司的破产也在顷刻之间。
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专业股票投资人主要分为价值投资（Value Investing）和成长投资（Growth Investing）两派。价值投资人买被市场低估的便宜股票，通常为稳定的传统行业，如食品类公司。成长投资人买高成长的股票，通常为高成长产业，如高科技公司。金手指看好经济景气时，如20世纪80—90年代，他偏于成长投资；在景气不佳时，如20世纪70年代，金手指偏于价值投资，买高股息、低市盈率的传统产业股票（如图5所示）。
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图5 金手指的股票投资策略
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价值投资买跌，成长投资追涨，是相反的概念。能掌握这两种策略并灵活运用，把成长投资和价值投资合并考虑，根据投资目标的周期性，短期操作方法配合长期投资策略，是很不容易的。金手指两种投资方法都精通而能适用，是他的过人之处。连巴菲特，也因不懂科技股投资而错过了20世纪末最大的赚钱机会。
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金手指虽然投资传统行业非常成功，但让他赚最多钱的还是科技股。一般而言，消费型行业，如食品业，变化较小、周期较长，适合长期价值投资；而高科技行业，如网络业，变化较大，周期较短，适合成长投资。
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比如，在高科技股票的投资方面，金手指即属于典型的成长投资。看到一个趋势，随行就市，“随波逐流”。只是不要忘乎所以，市场出现顶点现象时，见好就收，就开始卖。等趋势方向变时，就大量出货。再好的股票也有贵到不值的时候，大趋势也有停下的时候，该收手时就要收手。这一点看似容易，实则大有学问。很多世家的败落，即源于过度持有某种资产或某类股票，子孙因没察觉趋势变动及时卖出，而失掉财富。
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金手指为人好学，活到老学到老。我还记得他常常找专家教他，使他了解新科技趋势、服务和产品。虽然他当时已快70岁，但他比大部分青年人更早使用e-mail和网上购物等服务。从硬件、软件到网络行业，他对高科技行业的了解远超过大部分投资人。他也利用自己家族的资金优势以及与投行的密切关系让他以发行价买到很多热门的网络股IPO，稳赚差价。
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到了1999年年底时，因为网络科技股大涨，本来只占金手指家族资产20％的科技股已成长到了60％以上。而金手指家族在高点附近把科技股卖了之后，成了20世纪最大经济泡沫的最大赢家之一。
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你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 三、企业
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金手指对此有一个观念，他认为：一个成熟行业竞争到最后，常常会只剩下两个龙头老大。所以，他喜欢买一个传统行业的龙头和成长最快的两种股票长期持有，因为容易获取长期稳定而颇为可观的收益。比如说，金手指家族多年来一直持有可口可乐、麦当劳、沃尔玛等消费型蓝筹股也是看上了这种市场占有率最高的名牌产品的稳定收益。
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他也喜欢投资有核心竞争力的大型跨国企业，比如汇丰银行（HSBC），前些年曾一度为世界上净盈利最多的银行。我也曾经建议金手指买这一只股票。他有同感，他认为汇丰银行会得益于中国经济的快速发展。所以，虽然他并没有直接投资中国股市，但他也通过购买汇丰的股票来从中国的高速发展中受益。
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买科技股，金手指也喜欢投资有核心竞争力的业界龙头老大，如20世纪90年代的Cisco（思科）、Dell（戴尔）、AOL（美国在线）、Amazon（亚马逊）和Microsoft（微软）等股票。但是，因为高科技变化太快，只要公司成长变慢或趋势改变，金手指就会卖股票了。他喜欢投资大型企业与他的资金规模太大也有关。大型企业股本大，流动性高。因金手指买卖股票以“亿”美元为单位，投资市值10亿美元以下的企业，进出不易，流动性风险大。
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你所不知道的华人首富家族：500年财富王朝的秘密 四、入市
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基本上说，金手指是在市场疯狂到忘乎所以时收手；在市场恐慌、大多数人急于抛售时入场。他们的理念是：股市中大多数人是赚不到钱的。这一点很有趣。如果你一定要赌，那么跟大多数普通股民背道而驰，常常比在一个高手后面跟风更有胜算。
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金手指的投资理念中，首要的一条是“危机入市”，股票也好，贸易也好，商品也好，同出一理。对他来说，危险即机会，灾难后有新生。他的投资行为是对“危机”一词的最好注解。机会来临之前，他耐心等待；当危机过后，他又伺机而动、果敢出手。这种投资理念也许来自他们家族的一种传统，不然金手指也不会刚刚大学毕业时，就带了大笔资产进军战后风雨萧条的日本，投下巨额资金做贸易、买地产。当别人终于意识到机会来临、蜂拥而至时，他们已经布局好了。
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危机入市的概念来源于他们家族对循环概念的深刻理解。但是，他们家族的确对事物周期性的发展规律驾轻就熟。以金手指为例，他游刃于地产、股票、贸易、商品等各个投资市场，每当大的机运降临，他就毫不犹豫地出手；但一到大家都认为“形势一片大好”之时，他便不再加码了。
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好的机会是可遇而不可求的。金手指认为，他和其他富豪家族后代最大不同的地方，就是他遇到好机会时的反应。大多欧美富豪家族后代比较保守，对财富投资没金手指积极。而当金手指遇到好的机会时，他会集中资源准备出击；在风险控制好后，就大笔投入，狠狠地出手。比如，金手指在1987年10月股灾后，就用他在日本卖地产所得巨额资金大量投入美国股市，逢低买进。到了2000年卖掉出场时，他在1987年买的美国股票，加上后来换来的科技股，已大涨了10倍以上。他也说过，碰到股灾时手头刚好有大量的资金是运气好。同样的股灾，对大部分人来说是厄运，到金手指手上就变成了机遇。
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另外，金手指会凭他对经济景气、资产分配和股市的综合看法，决定要投资多少资金在股票上。这比例都在总资产的20％—80％。如果金手指对经济景气和股市都看多，他不会等“危机”发生，立刻把股票买齐。一般情况，他会等股市拉回再买，或耐心地分批逐步进货。
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