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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 互换
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互换是指一种合约，它约定双方在合约期间每隔一段时间（通常是每季）根据不同的基数来向对方支付一定的金额。
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同远期合约一样，互换也不存在价格变动保证金，所以互换也可以被估值为正或负。互换的每一个分割部分都可以使用一个适当的经济资产来代表，两者的差就是合约的未实现损益。实际上，互换是远期合约和期货的一个交叉，对于大部分互换（但不是全部），未实现损益在每个支付日都实现了。
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利率互换
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最常见的利率互换是固定/浮动利率互换（或基本型利率互换），名义金额通常是固定的。在合约期间内，在指定的时间一方统一按名义金额的固定利率支付金额，另外一方统一按浮动利率（Libor）支付金额。
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显然，固定利率的一部分表现同债券一样，应在正确的资产类别估值，另一部分应按现金处理。
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总收益互换
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总收益互换将一个参考资产或指数的全部经济收益（包括所有现金流）进行交换。他们通常被用来将一个投资工具的全部信用风险转换为收取利率相关付款所导致的收益。
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信用违约互换
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信用衍生工具是指其支付依赖于参考资产的信用可靠度。在一个标准结构下，信用保护的买方每年向信用保护的卖方按照参考资产的名义金额的一定基点数支付保险费。在互换的合约期间，如果任何一个信用事件发生，例如破产、不能履行付款义务、信用等级下调等，那么信用互换的卖方就应按固定的价格将参考资产支付给买方或进行现金补偿。
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信用违约互换的保险费应非常接近参考资产的利率同政府债券利率之间的信用利差。
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在这种情况下的名义资产是适当的企业债券或政府债券，并按久期进行调整，如果它适用于投资决策流程的话。
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股票指数互换
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股票指数互换同股票指数期货合约很相似，主要区别在于前者不存在价格变化保证金账户。
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在一个标准股票指数互换中，一方同意根据一个股票指数（加上分红收益）定期支付金额，同时收到一个固定或浮动利率，两者都采用同样的名义金额。名义金额可以保持不变，也可以同股票指数的变化保持一致。需要注意的是，如果股票指数下跌，则卖方除了可以收取利息外，由于名义金额的负变化还可以收到额外的金额。
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股票指数互换可以同股票指数期货采用类似的名义资产来代表，但有一个明显的例外，即名义价值可能不同，差别主要表示未实现损益。这些未实现损益在支付日实现。
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差价合约（CFD）
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差价合约是买方和卖方之间的合约，买方同意向卖方支付参考资产现在价值和合约时间价值的差（如果差值为负，则卖方向买方支付差额）。差价合约避免了印花税，同时提供了采用杠杆效应的机会。但它也更不透明，允许对一个单独证券建立大的虚拟持仓。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 期权
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欧式期权的买方具有权利（而不是义务）在约定日期（称为到期日）按照约定价格（称为行权价格）买入（买入期权）或卖出（卖出期权）一定数量的特定资产（基础资产）。
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欧式期权只能在到期日行权，但是美式期权（绝大部分的期权）可以在到期日（包括）之前的工作日行权。百慕大期权（在美式期权和欧式期权之间）允许在到期日之前的某些特定日期行权。
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期权的买方向期权的卖方支付权利金。显然，期权的卖方会收到权利金，但由于其义务，所以表现为一定形式的负资产（例如，做空买入期权或做空卖出期权）。
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期权的绩效分析同其他资产完全一样，它们也产生经济风险。但同期货合约不一样，期权合约的经济风险不是非线性的，而是凸形的。它的变化依赖于基础资产的价格同行权价格的接近程度。
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