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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 迪拜的债务危机
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和美国以及世界各地一样，迪拜在建设那些它根本不需要、市场也消化不了的房产项目时（比如巨大的棕榈树形状人造岛），借下了不少的款项。这样的游戏不可能永远持续下去。
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不过必须承认，第一座棕榈岛的建设是巨大的成功。用沙子堆起这座岛花了2.75亿美元，但这座岛屿的价值高达250亿美元，岛上有数千居民，整个环境是一个独立的社区。但常常出现的问题就是，一个好主意一旦滥用就变成了坏主意。在第一座棕榈岛建成之后，迪拜马上动工，开始建造第二座棕榈岛，而在第二座岛完工以前，第三座更大的棕榈岛又风风火火地开工了。结果只能是彻底的失败。
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在2009年年底，迪拜承认它欠下的漫天债务已经超过了它的偿还能力。其中，迪拜酋长国旗下的迪拜世界集团暂停了股息的发放，并请求债权人“静候”6个月。作为曾在银行工作的人，一听到“静候”两个字，我的背脊都发麻了。这两个字的言外之意就是，欠你的钱可能还不了了。
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迪拜的债务危机引发了些许的恐慌。别忘了，就在不久前，一大批美国的金融机构要么破产，要么遭遇麻烦。如果迪拜再还不出钱，还剩下谁来背黑锅？而一些曾经借钱给迪拜的银行，一旦把具体数额披露出来，可能离破产的日子也不远了。而就在迪拜做出上述声明的同一个星期内，还传出好几条坏消息，使整个局势雪上加霜：希腊的债务问题升级、越南货币贬值。人们再次开始担心，习惯将简单问题复杂化的国际金融体系是否过于脆弱。
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的确，迪拜背负着不小的债务，总计大约800亿美元。但不妨从其他角度来看看这个问题。在雷曼兄弟宣布破产时，该企业的银行债务为6130亿美元。美国政府出手救助美国国际集团（AIG）时动用了1800亿美元。我不是想借此证明800亿美元只是个小数目，我只是在为你提供思路。
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此外，迪拜的债务并不是个秘密。2009年我去迪拜那次，某个晚上我和一群人在古城岛的一家餐厅中用餐。桌边坐着的有不少迪拜的企业家和商人。我们在讨论迪拜的债务将何去何从以及未来的走向。当时这是个热门话题。但我的感觉是，大家普遍认为通过阿布扎比的救助，再加上出售一些资产（比如颇具价值的阿联酋航空？），债务问题可以达到某种平衡。没人相信迪拜会就此破产。
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阿联酋的央行位于阿布扎比。我们经常听到的比喻是，阿布扎比和迪拜仿佛是兄弟。当你的兄弟陷入困难时，你自然想要出手相助，但你也希望让他先吃点苦头，好从中吸取教训。事实上，从1833年开始执掌迪拜的马克图姆家族祖籍就在阿布扎比。
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但不要忘记我之前说过的，虽然阿布扎比和迪拜同属于一个国家——阿联酋，二者的独立性非常强。所以，阿布扎比是否会出手援助迪拜并不是板上钉钉的事，虽然我认为可能性还是比较大的，毕竟双方可谓相互依存。而且，阿布扎比也有足够的实力来救助迪拜。最终，阿布扎比的确伸出了援手。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 迪拜的未来
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毫无疑问，迪拜经历的房地产泡沫是史上最严重的泡沫之一。可想而知，迪拜目前仍有不少债务需要清偿。但我认为，就此抛弃迪拜是个错误的选择。新加坡从房地产崩盘中复苏，现在依然是全球贸易中的重要一环。迪拜在全球经济中的角色与新加坡相似，并且这一角色的重要性在未来很可能继续增强。
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吉姆·克兰写的这段话是个很好的总结：
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观察家不应该把迪拜看作失败了的阿拉伯版摩纳哥或拉斯维加斯，并就此抛弃它。迪拜不仅仅是个游乐场。迪拜身处一个迅速发展、波动不断并拥有15亿人口的地区，而它无疑是该地区最稳定、舒适的城市。毫无疑问，该地区的财富定将流入迪拜进行投资，企业选择来这里上市、设立配送中心，富人来这里购买休闲住宅。随着中东和南亚地区的财富不断增长，其中必有一部分会渗透到迪拜。
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我同意上述说法，这也正是我来迪拜的原因。我认为这整个地区拥有年轻并不断增长的人口、越来越开放的市场，定会在国际舞台上有所作为，该地区对水资源、能源、食物等商品的需求更是会带来全球性的影响。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 阿联酋需要什么
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我们尝试着发掘机遇所在，但获得的发现只是进一步证实了已有的想法。首先，这里是基础设施建设公司的宝地。阿联酋，以及其他的海合会成员——巴林、卡塔尔、阿曼、科威特、沙特阿拉伯，都在对机场、港口、管道、炼油厂、发电站、海水淡化工厂等进行巨额的投资。
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紧张的态势已有所显现。一些开发商由于缺乏电力和水源的供应，不得不推迟工程的交付日期。
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根据迪拜水电局的说法，每年的电力需求和用水需求分别以20%和15%的速度增长。这显然产生了对基础设施的需求，各种方式的投资也开始进入基础设施领域。
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人们不乏首创精神。既然政府迟迟没有动作，他们并不愿意坐着干等。2007年我在迪拜时，就读到一篇头版报导说，海湾地区私营供水供电企业已经超过了政府，成为最主要的水电供应方。商业讯息机构中东经济文摘（MEED）指出，私营部门是“建设基础设施的高性价比之选”。在2011年，迪拜修改了法律，结束了迪拜水电局对水电供应的垄断。私营企业得以进入该行业，未来这一趋势还会增强。这让我想到在印度，印孚瑟斯和萨蒂扬的巨大IT企业园区里设有自己的供水、供电装置，不少其他地方也采取了相同做法。在美国，城市对高速公路和水力设施的建设许可进行拍卖。我们将在世界各地看到越来越多类似的事情。
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在阿德里斯酒店用早餐时，我认真地阅读着酒店赠阅的《国家报》（National）。去到国外的城市，我爱干的事情之一就是阅读当地的报纸。（我本身就算得上是个报纸迷，在家订了三份日报。）
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我注意到，有一连串的关于能源和基础设施的报道。一则新闻说道，一艘新的液化天然气运输船刚刚从首尔的造船坞抵达多哈。（液化天然气也是一大投资主题，我们会在后文中谈及。）
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