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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 到新西兰去
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身在地球这一端时，我闯进了新西兰。在昆斯敦，我的饭店俯瞰瓦卡蒂普湖深蓝色的湖水。葱茏的卓越山脉环绕着湖水高低起伏。
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只需要开车溜一圈，你就会感觉到这是一个农业经济体，在如今这个时代，这是件好事。绵羊点点分布于山间，在开阔的原野上放牧。事实上，这儿的羊比人还多。新西兰有400万人口，4500万只绵羊。
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新西兰人最重要的出口产品是奶制品和肉类制品。令人惊讶的是，它的第三大出口产品是石油。新西兰的石油业去年出产了2100万桶石油。这个数字自然不足以推翻沙特阿拉伯的地位，也不会撼动全球石油供应，但却为新西兰带回了28亿美元的收入。
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石油来自塔拉纳基的近海油田图伊油田（Tui），占据了出口石油总量的64%。但新西兰的能源板块也非常强劲。去年，金和银的出产量创下新高。据估计，地下还埋着价值1400亿美元的矿产资源，还有价值1000亿美元的褐煤，低质煤的一种。
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考察能源领域繁荣程度的另一种方法就是看它的纳税情况，与前一年相比增长了470%，价值约5.19亿美元。
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不过，并不是一切都这么美好。我在报纸上经常读到一些新西兰农民在上一次奶业热潮时借了太多债务。他们不得不在别处寻找新的资金来还债，清理资产负债表。
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这可是千篇一律的老故事了，不是吗？我们人类的天性总让我们得寸进尺，就像那个忍不住多吃了一勺冰激淩的小孩子一样，最后闹得肚子疼。
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如今许多农场的售价是两年前顶峰时期要价的1/3。乳牛场的现金生息率在6%～7%，这个数字并不太令人兴奋，但也远好过你在银行获得的利率。并且其风险比投资股市要低。
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新西兰农业的重组正在为投资者带来商机，因为新资金的主要来源将来自非农业相关的投资人士。正如《星时报》（Star-Times）所提到的：
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随着非农业相关的投资人在新西兰乳业占据的股份比重越来越高，如今许多乳牛场上，西装已经代替了长筒胶靴……农场主们从非农业相关投资者那里获得资金的最常见方法就是以股本合作的形式……将农场卖给一群私人投资者，再由他们招募一名经理进行管理。
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新西兰乳牛场上曾经几度兴衰起落。著名的维多利亚旅行家乔治·奥古斯塔斯·萨拉（George Augustus Sala）于1885年曾来到新西兰。他这样评价当时由繁重的债务和低价的棉麻制品带来的“可怕的萧条”：
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每一个降生于这片美丽大地上的新生儿人生伊始就背负着55英镑之多的债务。不妨想象一番，孩子幼嫩头颅上的缝隙还未闭合在一起，头上就压着如此尴尬的金钱负担。
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不知萨拉对美国最近一次的房地产泡沫作何感想。他肯定无法相信一个民族竟会莽撞如斯。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 常绿树下的投资建议
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我和一群快乐的读者在白色沙滩上一棵高大的常绿树下相聚。常绿树有时被唤作新西兰圣诞树，因为它的花朵开放时红艳艳的，十分灿烂。我们远远望着泰晤士峡湾清凉蔚蓝的海水。这是一个阳光灿烂、万里无云的午后。全球能源投资公司（Global Resource Investments）（如今分属于斯普罗特基金公司（Sprott Inc.））的创始人、杰出的能源投资人士里克·鲁尔（Rick Rule）主持了这次见面会。
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我们适才驱车约一个小时抵达里克·鲁尔在北奥克兰的农场与他见面。道路蜿蜒曲折，就像由一只蘸了墨水的虫子乱飞狂舞出来的一样。等我们到达时，他和他的太太招待我们吃了一顿美味的午餐。我们尝了早上刚从当地果树上摘下来的李子和杏子，味道甘甜无比。几句诙谐幽默话，沿着海滩散散步，再喝上几杯红酒之后，我们开始讨论市场局势。
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鲁尔一开口就发出谨慎的警告，就像一座灯塔照出危险狡诈的暗礁和珊瑚一样。“2008年金融危机的罪魁祸首还在我们身边。”他指出。这是一个入不敷出的社会所具备的功能。这个系统里有太多的债务和杠杆。资产负债表过去紧巴巴的，现在也一样。里克接着说道，一场由资产负债表引发的不景气，只有靠清理这些负债表才能得以解决。
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政府的应举措施就是把市场浸泡在大量流动资产和纾困资金中，这无济于事。“就像我们喝龙舌兰得了宿醉，然后决定用朗姆来代替龙舌兰一样。”他说道。
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发出上述警告完成热身后，鲁尔开始谈起当今市场中的商机。他认为市场将极易波动，这在他看来是天赐良机，只有这样你才能低价购入资产。
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“当一只股票跌过半后，”鲁尔建议道，“你得有勇气购入更多份额，不要被市场动摇左右。”你得小心谨慎，但我认识的以及常年研究投资的杰出投资人中有很多都曾长期购进大量某个投资概念，并且通常在价格下跌时买进，从而取得了他们的最佳成绩。
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鲁尔最中意的大多是自然资源板块的股票。他的理由很简单：长期以来，该板块的投资行为微乎其微，这一点很快就会弥补。鲁尔声称，1982～2000年，资源板块的净投资为零。该板块具有缓慢自偿的特点。打个比方，如果你经营一家矿场的话，你经营一天，矿量就减少一点。
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同时，来自全球的需求却急剧增加。在这点上，鲁尔提出的观念大体上和我们在前几章讨论过的相仿。简言之，新兴市场规模大，增长快，正在逐渐缩小与西方的差距。
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