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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 投资S形曲线的另一种途径
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你可以投资美国环球任何一项备受赞誉的基金，让他们替你寻找S形曲线。你还可以投资美国环球本身，它在纳斯达克下以GROW的股票代码进行交易。
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GROW是一家财富管理公司。财富管理的经验法则就是支付不超出现管理资产和账面价值总额的3%。一般来说，如果你遵循这一准则的话，投资财富管理公司很难亏钱，除非公司破产倒闭。
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在我执笔时，GROW的账面价值为每股2.67美元。截至9月30日，即财政年终，GROW管理着26亿美元的资金。因此，如果你做个算术的话，你每股最多可获得8美元回报。你在任何时候都可以轻松更新这项数据。
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公司内部人士持有股票的15%，其中大部分归弗兰克所有。在过去几年中，他也一直在公开市场稳步增持公司股票。2011年，他以不同的价格购入价值逾250000美元的股票，购入价甚至高达每股10美元。贯穿2010年和2009年（我的记录只追溯到这里），弗兰克都是股市买家，以每股14美元买入。因此他在这一投资上有很多既得利益。我喜欢投资这种类型的公司，它的领袖既聪明能干，同时也是大股东。
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GROW的行情也非常不错。2011年（9月为财政年度末），长期发展资产管理规模（AUM）上涨了11%，收益增加了20%，每股收入也增长了46%。其分红也非常让人满意，在我执笔时已经达到年股息24%。
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GROW旗下的基金都享有出色的业绩记录，在业内更是出类拔萃。理柏公司（Lipper）在世界贵金属基金（World Precious Metals Fund）中排名第4，在黄金和贵金属基金（Gold and Precious Metals Fund）中排名第9。过去10年中，理柏公司在GROW的环球资源基金里30家同类型基金中总回报排名第一。自2000年以来，GROW共计荣获了29项理柏奖。
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我向诸位介绍这些，是因为这些排名在AUM上非常关键。更重要的是，无论是通过赢得新客户还是持续创造出色的业绩，都能推动GROW赢利额，并相应推动其每股收益。我坚信GROW的产品链会继续提供这些产品。GROW约70%的AUM都来自散户投资者，其余则来自机构客户。好的基金应该两者兼顾。
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GROW看重新兴市场及大宗商品的立足点是极富吸引力的，因为我认为这里蕴藏着许多商机。尽管在经济萧条时期市场对这些地区带来的冲击很大，但仍然存在长期机会。它们只不过变得更便宜了。
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在他的年度致函中，弗兰克回顾了我们见证过的市场的大起大落。“我已经经历过很多次市场的循环周期，”他写道，“并且也认识到在国际市场中永远都有机会。”他接着写道：
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国际市场为那些能够从背景杂音中筛选出有意义信息的人带来巨大的商机……我们相信，催生出行动的，是学识、信念、价值，而不是感情用事。当投资者们理解市场的波动性后，他们能更好地管理市场活动，作出更明智的决策。他们可以踌躇满志地航行自己的金融轮船，而不是无助地飘荡在市场汹涌的波涛中，随波逐流。
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我同意弗兰克的观点。位于纽约的美国信托公司（United States Trust Co）曾经启用过一则广告，其标语是“投资最艰难的时刻永远是当下”。广告很少说真话，它算是罕有的反例。糟糕的事情永远都在发生，即使没有发生，也总有人发出警告，预言它们就要发生。
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手中的股票被风吹浪打是一件让人沮丧又气恼的事情，但机会就是从这里诞生的。要是市场总是冷静理智，掂量股价时铁面无私的话，要想在这个市场里赚钱更不容易。幸好，这个市场会犯很多错误。
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美国全球投资者公司是值得一买的优质股。持有这样一只现金充沛、身轻无债、业绩良好的财富管理公司的股票，你能获得近4%的回报率。我们列出了所有的有利因素，并且弗兰克·霍姆斯还持有公司大量股份。随着更多的机会在世界遥远的角落敞开，我们可以确信，弗兰克会是第一批发现它们的人。
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环球投资旅行：穿越六大洲的投资奇遇 结语
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投资理念和观察或许和箱装牛奶一样有保质期，但你捧在手中的这本书却是永不过期的。诚然，再过个几年，经历某些事件后，有关特定领域的分析会显得过时。
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但随着这一过程不断推移，这本书会渐渐成为一本史实记录与参考。老实说，我希望还能有更多和它一样的书，即其他投资者就不同的地域、主题和时代撰写而成的著作。要是我能找到一本由投资同行就1980年、1960年和1940年的印度写成的著作的话，那就实在太棒了。对照他们的笔记，看看当时的投资家们在想些什么，同时了解整个趋势的走向实在是一件快事。要是能读到有些留存下来的投资主题——比如说，1940年、1960年和1980年的投资人士都认为旅馆是一大投资商机的话，我肯定会深深为之吸引。它能让你询问这个理念是否可靠，并追问这一趋势为何屹立不倒。
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我一直梦想着有一片没有主人的宝藏，其中全是志同道合的投资者们关于南非、哥伦比亚、巴西或者中国的旅行札记。在澳大利亚巨大铁矿脉和其他产品向中国敞开大门时，要是能得到当时见证者写下的报告；或是与一位投资者在20世纪50年代经济情势恶化前并肩走访东南亚；又或者阅读20世纪20年代，当阿根廷还是世界最富庶经济体之一时，一位投资者对它的看法——这对我们而言有多么大的指导意义啊！我们一定会手不释卷，沉迷于其中。它们能对我们当前的努力提供许多信息。
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可叹的是，世上没有这样一座图书馆。这些书籍都东散西落。吉姆·罗杰斯写了两本，其中包括经典的《旅行，人生最有价值的投资》（Investment Biker）。马克·默比乌斯也贡献了一本《利润护照》（Passport to Profts）。除此之外还有一些，但相信我，这座图书馆的藏书实在捉襟见肘。
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绝大多数投资人士都不会将其视作一个多么大的损失，但话说回来，绝大多数投资人士习惯于低估历史，或者压根就视而不见。这是一个极大的错误。我希望我已经揭示出过去的经验（即历史）和当前的投资机会是怎样交织融汇，并为后者提供咨询的。这是绝佳的研究领域，而且竞争并不激烈。
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或许随着全球经济重心转移，这一现象会有所改观。在过去，西方市场远远领先于其他市场，因此别人几乎无足轻重，而全球还有很多市场都是封闭的。你不可能写本投资书介绍1980年苏联市场的商机。这些市场都掩在铁幕统治之下。全球范围内，处于类似情况下的许多市场也都是禁区。
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如今不一样了。投资者的视角不得不随之变化。或许这本书到了2020年会作为某些投资人士的参考书立在他们的书架上，为他们的环球旅行提供灵感。或许他们也会成为从本书提供的建议中收获裨益的快乐读者。我很乐意这么想。
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好啦，我们已经来到了旅途的终点。在前面的内容里我们已经踏过了太多太多的大地。对我来说，这场历险还在继续。还有值得探索的全新市场，值得挖掘的全新商机。传统市场摇身一变，涅槃重生。我会不断地写下去、思考下去、旅行下去，并且不断地追问。这是一场永无止境的求索，邀你一同加入。除了能发点财，了解这个世界以外，它实在是妙趣横生。
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