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福布斯理财课：中国人最简单有效的理财指南 富得过三代的理财诀窍
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文/高文 中国银行陕西分行
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在社会经济形态全面重塑的“新常态”下，您真正做好理财规划了吗？
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您的资产做好风险隔离了吗？您是否已经为移民做好全球税务筹划？您有没有对自己的退休生活以及财富的传承、财产的分配等做好安排？随着中国第一代企业家年龄增长，家族二代甚至三代逐步上位，高净值人群将更关注财富传承与保值、移民的全球税务筹划等问题。
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有这样一个案例：王先生是一家从事雕塑行业的民营企业董事长，非常爱好根雕与玉雕艺术，今年60岁，丧偶。最近王先生身体欠佳，住进医院，我在看望王先生与其交谈过程中了解到，在住院期间子女从来没有来看望、照顾过王先生，这使王先生非常生气。话匣子打开后，说到遗产分配问题，王先生气愤地说：“他们都是想我快点死，可以早点拿到我的钱。”这时王先生就问我：“有没有等我去世20年以后才给子女继承遗产的法律规定？”我心里想，王先生的这种要求不恰恰能用家族信托业务满足吗？王先生有一儿一女，大女儿已成家并有一名9岁的女儿，小儿子目前单身。王先生为什么想要去世后20年以后才把遗产交给子女呢？原来王先生是这么考虑的：儿子、女儿都对父亲的事业不感兴趣，不愿承接企业。大女儿喜欢画画，有自己的工作室，但家庭不是很和谐。小儿子成天游手好闲、不务正业。王先生害怕自己去世后遗产将立即由子女继承，女儿可能会因离婚被分割一半财产，小儿子没有管理财富的经验，可能没多久就会将遗产全部败光。这两个不肖子女年轻的时候还能靠自己养活自己，王先生去世20年以后，子女却都开始步入中老年，这时再将遗产分配给他们可让其养老生活无忧。且王先生大女儿希望让自己的女儿接受更好的教育，还有移民美国的打算。
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根据实际情况我们可以看出，王先生的需求融合了亲情、教育、婚姻财产隔离以及财富有效传承和保值等各种复杂因素，而这些都可以运用家族信托业务帮助王先生达成。对于其大女儿移民美国的打算，还多了一项做好税务筹划的要求，因为美国是全球征税国家。
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那么什么是家族信托呢？家族信托究竟可以帮我们解决哪些难题？
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说到家族信托，例如“菲鹏”（指明星李亚鹏、王菲）离婚、重庆女首富龙湖地产董事长吴亚军离婚、传媒大亨默多克和华裔妻子邓文迪离婚，在他们离婚过程中体现出“巨大”作用的就是家族信托。王菲用家族信托来保障女儿窦靖童的生活，吴亚军用家族信托避免了股权被拆分，默多克用家族信托完美地隔离了企业和家庭，使家庭成员的个人风险无法损害到企业和家族其他成员的利益。还有梅艳芳的信托计划帮助了爱赌博的梅妈不至于老无所依。
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家族信托，虽然在我国被称为创新业务，但其实在国外已有百年历史，在欧美发达国家得到广泛应用，相关法律、实际运作已经非常完善与成熟。而在我国香港地区，也不乏成功的家族信托案例，如李嘉诚家族、英皇国际（杨受成）等。因信托财产的所有权不归属委托人，且信托效力不受委托人破产、身故等影响，贯穿于委托人生前和身后，所以家族信托拥有避税、财富传承、财产隔离、稳定企业、子女教育、养老等主要目的。
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财富和事业的传承已成为第一代中国富人面临的重要课题。在过去的很长一段时间内，大多数中国富裕人士是处于财富积累期，他们通过各种投资手段使财富增值，但财富传承问题一直没有得到应有的重视。经过30多年中国经济快速发展，现今已经发生很大变化。第一代民营企业家正逐渐老去，家族企业正处于两代人财富、权力交接的重要关口。对于一个富裕家庭，如果缺乏稳定的财富传承机制，继承人之间争夺财产的纷争将频频出现，甚至会导致整个家庭的落寞。
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成立家族信托究竟会带来哪些益处呢？笔者从5个方面阐述：
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第一，家族财富信息保密。通过信托架构的设计，使信托资产、受益人等信托计划信息得到合理保护。一旦家庭信托设立，信托资产的管理和运用均以受托人的名义进行，委托人没有义务对信托资产进行披露，而且受托人也对委托人、受益人以及处理信托事务的情况和资料负有依法保密的义务，从而很好地保护了委托人和受益人的财产信息不被披露。受益人对信托资产数额没有知情权，并且受益人与受益人之间也完全保密。
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第二，保护资产免受债权人觊觎。家族信托可以起到“防火墙”的作用，将家庭财产和公司财产有效分离，隔离债务追索。很多企业家个人拥有公司股权，认为公司是自己的，把公司财产和个人家庭财产混为一谈，把公司资产放在自己个人账户上，公司与家庭资产混淆。一旦出现突发事故，可能所有资产都会被查封、冻结，甚至被罚没，牵连至家庭；遭遇离婚时，一半资产可能会被分走。如果有了家族信托的防护，这部分归属信托的资产，在性质上不再属于个人所有的资产，已经形成了一道有效的资产隔离，为家族抗风险增加了一道屏障。
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第三，传承规划作用。由于目前国内第一代富豪家族成员已经进入中老年，借助家族信托需要实现的重要目的是“实现传承”的意愿。在信托计划中制定好分配规则，比如财富的受益人是谁、给多少、传承的形式如何等，通过信托机构帮助他们传递意愿。并且家族信托可以有附加条件，约定受益人每个年龄段做什么，再给予正向激励，以激励第二代顺利接班。当家族企业传承到第三代甚至四代时，如果以前是通过分割家族企业股权进行的传承，将股权分给众多家族成员后，松散的股权可能令企业的所有权面临极大挑战，设立家族信托可以保护家族企业控制权。
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第四，家族企业及个人税收筹划。通过设立合理的信托架构，为家族企业及个人实现税收筹划。虽然中国尚未推出遗产税，但这或许是迟早之事。针对境外资产，不少欧美国家都规定了遗产税，在要进行遗产继承的时候如果没有先行以现金方式缴纳高达资产价值50%的遗产税，那么房产是无法完成继承和过户的。如果用遗产继承的方式进行财富传承，就可能缴纳巨额的遗产税及赠予税。而如果设立家族信托将财富通过信托收益的方式传承给下一代的话，因家族信托资产不列入委托人的遗产，这样的独立性就可以合法规避遗产税和赠予税。
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第五，合理合法的继承。利用巧妙的信托安排，可以规避在财富传承中出现的各类家族纷争情况，帮助实现家庭和睦、长幼兼顾与永续传承的目的。
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从功能上来看，家族信托可以为高净值人士达到以下效果：实现为下一代考虑的财产、遗产继承方面的安排；退休计划，储蓄安排；减少个人财产拥有量，因而在面对不可预见的第三方财产诉求时，可以尽可能少地暴露自己的财产；合法分流收入；如果将来政府出台遗产税，先成立家族信托可以有备无患；起到类似于“婚前公证”的效果；慈善用途；如果社会福利与财产拥有量挂钩的话，减少财产拥有量意味着可能更多地享受福利。
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从家族财富传承的角度对资产进行规划的时候，家族信托是最佳选择，此外境外大额保单也不失为另一个非常高效的选择。
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具备“避税、避债、传承”作用的大额保单，近两年成为高净值人士投资理财的热门选择，不仅大额保单量不断增加，保额也步步攀高。由于我国征收遗产税的呼声不断升温，因而北京、深圳就出现过保费上亿元的大额保单。境外大额保单和家族信托都有“避税、避债、传承”的作用，根据各自的特点有以下区别，以香港大额保单为例做如下说明：
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第一，保单可提供杠杆和现金流，信托则用来实现长期稳定的资产传承，并在一定程度上消除利益冲突。
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简单说就是用比较少的保费换取赔付最高十几倍杠杆数的保额。在境外有遗产税的国家，人们通常是用将来要缴纳多少金额的遗产税，倒算出买保单的金额。而在国内，保单没有这么高的杠杆数，就没有办法起到完全规避遗产税的功能，只有避债的功能。
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在香港，保单还具有质押贷款的功能，这使得买保险的操作变得更为灵活。例如客户有200万美元，用来做600万美元保额的人身保险，但这类保单可以贷出保费的90%，即180万美元，这实际上是只用20万美元就撬动了600万保额的保单；保单的贷款利率一般在2%~3%，但用贷出来的钱去做低风险配置，其收益一般都能覆盖贷款成本，甚至还能赢取更多收益。
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第二，保单变更受益人较简便，而信托则较复杂。
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投保人与被保险人是同一人，即可变更受益人，无须通知原受益人。但如果被保险人与投保人并非同一人，则变更受益人需要取得被保险人的同意方能进行。例如，如果子女对父母不孝顺，高净值人士可以购买多张保单，受益人分别写成子女名字，如果哪个子女对其不孝顺，可以随时变更受益人，以约束子女行为。
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香港的高净值人士也喜欢采用信托与人寿保险组合的方式，具体做法是将大额保单受益人做成一个信托，然后由这个信托进行赔付和保费的分配，这样既可以进行遗产传承，提高资金运用效率，还在一定程度上消除利益冲突。
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