1703646666
钱：7步创造终身收入 [:1703644827]
1703646667
钱：7步创造终身收入 第9章 投资营销谎言4：“我是你的经纪人，我是来帮你的”
1703646668
1703646669
有的事情，你就是很难让一个人弄明白，因为他赚这份工资靠的就是你不明白这件事情。
1703646670
1703646671
——厄普顿·辛克莱
1703646672
1703646673
开门见山
1703646674
1703646675
现在让我们回顾一下。
1703646676
1703646677
那些兜售给我的公募基金，向我收取的费用简直是天价，拿走了我未来养老金潜在投资收益的70%。
1703646678
1703646679
在一段持续较长的时间里，96%的主动管理型公募基金的业绩跑输了市场，或者它们的业绩基准。
1703646680
1703646681
我买一只指数基金，“成为”市场或者模拟市场，其投资成本很低。购买主动管理型公募基金的成本要比指数基金高上10~30倍。
1703646682
1703646683
公募基金在市场营销广告上所宣传的投资业绩往往高于投资者实际上得到的投资业绩，因为它们在广告上说的是时间加权投资收益，不是资金加权投资收益。资金加权投资收益才是我们真正拿到手的投资收益，而时间加权投资收益是基金经理用来做广告的，它看起来很美，实际上得不到。
1703646684
1703646685
就像电影的大结局一样，你的理财经理会深情地凝望着你的双眼，告诉你，他会把你的最高利益放在心上。这很有可能是真的，他发自内心地相信，他是在帮你。他根本不明白，或者他从来没有受过这方面的教育。天哪，他给你的是这样的投资建议，他是这么说的，可能他个人的投资理财也是这么做的。
1703646686
1703646687
呼哧！呼哧！
1703646688
1703646689
绝大多数美国人买了公募基金，相当于受了千刀万剐的死刑，却没有多少人能醒悟过来，奋起反抗。怎么可能有这样的事情呢？答案是他们已经受到蒙蔽好几十年了，都习惯了。我把这些真相讲出来，大多数人听了都非常怀疑金融服务行业从业者的良知，怀疑他们说自己的愿望是“帮助”客户取得投资成功。但是互相矛盾的信息每天如滔滔江水一般涌来，市场营销持续不断地狂轰滥炸，投资者很快就要崩溃了，更不用说提高日常生活水平了。很多人烦透了，干脆把自己的金融事务变成了自动驾驶模式。他们投降了，成为逆来顺受的客户羊群中的一员。“希望”成了他们采取的策略。
1703646690
1703646691
你知道自己并不孤独，从社交情感上会让你感觉很舒服。这让我想起我在探索频道看到的一集野生动物节目，那些羚羊小心翼翼地接近鳄鱼密集的水域，只为了喝上几口水，尽管就在几分钟之前，鳄鱼的大嘴刚咬住它的同伴，把它拖下了水！这些动物是不是太愚蠢了？不！这些动物知道，不喝水自己就有可能渴死，因为非洲的太阳太毒了，所以它们在精心算计之后还是选择了冒险。我们很多人之所以买公募基金，也是出于同样的想法。我们知道我们不能坐在河岸边缘，因为通货膨胀会毁掉我们的财富，如果我们只是拿着现金不动，长期来看，货币就会大幅贬值。所以，和邻居们还有同事们一起，我们尽管十分恐惧和害怕，但还是从河岸走到河边，这样做至少还有一点希望：呼哧！呼哧！喝上两口水。
1703646692
1703646693
黑色星期一，网络股泡沫，2008年金融危机。
1703646694
1703646695
一直以来，我们把自己家庭未来的生活品质完全托付给证券公司和银行，它们却什么风险也不承担，一年接一年地刷新酬金纪录。
1703646696
1703646697
2014年年初，我在写本书的时候，美国股市还在继续上涨。2009—2013年年底，美国股市上涨了131%（包括红利再投资）。这是美国历史上第五大牛市。投资者看着自己的投资账户余额不断上涨，再次感觉非常舒服。基金经理们和高管们也在大把大把地捞钱。但是鳄鱼也在大口吃进。
1703646698
1703646699
如何保护投资人？
1703646700
1703646701
2009年下半年，参议员巴尼·弗兰克和克里斯·多德提出了一份立法建议，它被称为《多德–弗兰克华尔街改革和消费者权益保护法案》。一年之后，在金融服务业人员的密集游说之后，另一个版本的法案通过了，但是其严厉程度比最初的版本低多了。没有人停止问这个非常明显的问题：如何保护投资人？
1703646702
1703646703
我们可以信任谁来管理我们的财务未来呢？是那些卖给我们收费昂贵的公募基金的理财经理和股票经纪人吗？是那些基金经理，玩着合法但是见不得人的不正当游戏的家伙吗？是那些高频交易员，抢在客户下单之前提前交易，通过大量快速高频交易赚到百万美元的人吗？就在最近两三年，我们看到了有些流氓交易员给银行造成了几十亿的损失。而且大的证券公司，比如全球曼氏金融挪用客户资金，最终宣告破产；全球最大的对冲基金之一，内部人承认内幕交易；银行的交易员被指控操纵LIBOR（伦敦同业拆借利率）——全球最广泛使用的短期利率基准。
1703646704
1703646705
1703646706
1703646707
1703646708
图9–1
1703646709
1703646710
大厨不吃自己做的饭
1703646711
1703646712
那些不断地向我们推销产品，持续对我们施加影响的人，都是些心口不一的家伙。他们说一套，做一套。2009年，晨星基金公司发布的一份研究报告，如同给人打了一针清醒剂，公司有关人员追踪了4300多只主动管理型公募基金，结果发现，49%的基金经理没有持有一份自己管理的基金。是的，那些大厨自己做的饭，他们自己并不吃。
1703646713
1703646714
其余51%的基金经理尽管持有自己管理的基金，但是跟他们自己拿到的薪酬和个人财富相比，这部分基金简直是九牛一毛。要知道，这些人都是靠投资技能拿到了百万年薪的，有的时候甚至是千万年薪。
1703646715