1703671428
投行笔记 [:1703668755]
1703671429
投行笔记 融租事项的会计处理
1703671430
1703671431
融资租赁（融租）是一种租赁方式，但与经营租赁（营租）有本质不同。正如名称所示，融租着重于融资，而营租着重于经营（使用）。在会计处理上，融租与营租有很大区别，营租之承租方只需将支付的租赁费计入管理费用等，出租方将收到的租金计入营业外收入等。融租则涉及较多科目。
1703671432
1703671433
大致上，融资方（以售后租回为例）应注意区别未实现售后租回损益与未确认融资费用。前者是当期未完全实现、需要逐期递延的损益，即售价与账面的差价部分。这个差价须按资产折旧进度进行分摊，作为折旧费用的调整（如为处置收益则减少折旧费用，如为处置损失则增加折旧费用）。后者指资产的公允价值（一般就是售价）与最低租赁付款额（即长期应付款）的现值之间的差额。这个差额也须按租赁期间进行分摊，按实际利率法确认各期融资费用。
1703671434
1703671435
所以，一项融租资产，涉及原账面价值、售价（公允价值）、新入账价值三个值。（其中，新入账价值取售价即公允价值与最低租付现值二者孰低。比如，售价高于租付现值：售价900元，最低租付1000元，即长期应付1000元，租付现值800元，则入账800元，新入账与长期应付的差额200元；又比如，售价低于租付现值，售价700元，最低租付1000元，租付现值800元，则入账700元，新入账与长期应付的差额300元。）账面与售价差额为未实现损益，新入账价值（售价或租付现值孰低）与最低租付（长期应付）的差额为未确认费用。
1703671436
1703671437
2009年2月2日沈阳机床发布了一个融租公告，被孙旭东先生[14]撰文指出其会计处理错误：①沈阳机床出售资产发生损失不应确认为当期损益，而应将其作为未实现损益递延，按资产的折旧进度进行分摊，作为折旧费用的调整；②沈阳机床账面净值2.24亿元的固定资产售价2亿元（交银租赁贷款2亿元），即公允价值2亿元，显系损失，但沈阳机床却错误认为在租赁期内会因此增加公司利润，其错在折旧年限，因为沈阳机床在计算中假设在交易前后该资产折旧年限相同（8年），而按公司年报披露的会计估计，其机器设备类固定资产按9～11年计提折旧。
1703671438
1703671439
另外，孙在文中还指出该项融资成本偏高：账面净值2.24亿元，售价2亿元，租赁期限为4年共16期，按季度支付租金，每季1412万元。同时，沈阳机床另付400万元的租赁服务费和1400万元的租赁保证金。由此计算，交银租赁的内部收益率为每季度1.96%，折合每年7.84%。交银租赁的收益率其实就是沈阳机床支付的资金成本，这个成本要高于3～5年期的人民币贷款年利率（5.76%）。
1703671440
1703671441
经与同事讨论，经计算内部收益率（资金成本）与上述计算结果有出入。具体过程：
1703671442
1703671443
假定服务费与租金同时按期支付；假定保证金融资时预交，期末退回。
1703671444
1703671445
1703671446
1703671447
1703671448
计算所得：每期内含报酬率1.5953%，折合年内含报酬率6.476%。
1703671449
1703671450
另外，同事还具体计算了融资租赁对公司财务状况的影响。
1703671451
1703671452
（1）对折旧的影响。公司对同一固定资产折旧年限的判断是一致的，不能因为该固定资产性质由自有资产变为融资租赁资产而改变，也就是说，该资产折旧年限应不变，即上述融资租赁固定资产折旧年限应为该项资产剩余折旧年限；因为固定资产价值减少而相应减少折旧，其测算应以净值减少为计算基础，而非以原值减少为计算基础。
1703671453
1703671454
1703671455
1703671456
1703671457
备注：假定剩余折旧年限为8年，假定残值为0。（如按原值减少计算折旧的减少623万元是不正确的。）
1703671458
1703671459
（2）每年增加管理费用-服务费用支出100万元。
1703671460
1703671461
（3）对列入长期应收款-应收保证金1400万元，应以摊余成本计量，将其账面余额与预计未来现金流量的现值之间的差额，逐年摊销，逐年进入财务费用。
1703671462
1703671463
按3～5年银行贷款利率5.76%为贴现率计算如下[15]：
1703671464
1703671465
1703671466
1703671467
1703671468
（4）每年将未确认融资费用转入财务费用，计算如下：
1703671469
1703671470
1703671471
1703671472
1703671473
（5）综合分析融资租赁对各年度财务状况的影响（未考虑所得税影响），计算如下：
1703671474
1703671475
1703671476
1703671477