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投行笔记 融租事项的会计处理
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融资租赁(融租)是一种租赁方式,但与经营租赁(营租)有本质不同。正如名称所示,融租着重于融资,而营租着重于经营(使用)。在会计处理上,融租与营租有很大区别,营租之承租方只需将支付的租赁费计入管理费用等,出租方将收到的租金计入营业外收入等。融租则涉及较多科目。
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大致上,融资方(以售后租回为例)应注意区别未实现售后租回损益与未确认融资费用。前者是当期未完全实现、需要逐期递延的损益,即售价与账面的差价部分。这个差价须按资产折旧进度进行分摊,作为折旧费用的调整(如为处置收益则减少折旧费用,如为处置损失则增加折旧费用)。后者指资产的公允价值(一般就是售价)与最低租赁付款额(即长期应付款)的现值之间的差额。这个差额也须按租赁期间进行分摊,按实际利率法确认各期融资费用。
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所以,一项融租资产,涉及原账面价值、售价(公允价值)、新入账价值三个值。(其中,新入账价值取售价即公允价值与最低租付现值二者孰低。比如,售价高于租付现值:售价900元,最低租付1000元,即长期应付1000元,租付现值800元,则入账800元,新入账与长期应付的差额200元;又比如,售价低于租付现值,售价700元,最低租付1000元,租付现值800元,则入账700元,新入账与长期应付的差额300元。)账面与售价差额为未实现损益,新入账价值(售价或租付现值孰低)与最低租付(长期应付)的差额为未确认费用。
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2009年2月2日沈阳机床发布了一个融租公告,被孙旭东先生[14]撰文指出其会计处理错误:①沈阳机床出售资产发生损失不应确认为当期损益,而应将其作为未实现损益递延,按资产的折旧进度进行分摊,作为折旧费用的调整;②沈阳机床账面净值2.24亿元的固定资产售价2亿元(交银租赁贷款2亿元),即公允价值2亿元,显系损失,但沈阳机床却错误认为在租赁期内会因此增加公司利润,其错在折旧年限,因为沈阳机床在计算中假设在交易前后该资产折旧年限相同(8年),而按公司年报披露的会计估计,其机器设备类固定资产按9~11年计提折旧。
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另外,孙在文中还指出该项融资成本偏高:账面净值2.24亿元,售价2亿元,租赁期限为4年共16期,按季度支付租金,每季1412万元。同时,沈阳机床另付400万元的租赁服务费和1400万元的租赁保证金。由此计算,交银租赁的内部收益率为每季度1.96%,折合每年7.84%。交银租赁的收益率其实就是沈阳机床支付的资金成本,这个成本要高于3~5年期的人民币贷款年利率(5.76%)。
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经与同事讨论,经计算内部收益率(资金成本)与上述计算结果有出入。具体过程:
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假定服务费与租金同时按期支付;假定保证金融资时预交,期末退回。
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计算所得:每期内含报酬率1.5953%,折合年内含报酬率6.476%。
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另外,同事还具体计算了融资租赁对公司财务状况的影响。
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(1)对折旧的影响。公司对同一固定资产折旧年限的判断是一致的,不能因为该固定资产性质由自有资产变为融资租赁资产而改变,也就是说,该资产折旧年限应不变,即上述融资租赁固定资产折旧年限应为该项资产剩余折旧年限;因为固定资产价值减少而相应减少折旧,其测算应以净值减少为计算基础,而非以原值减少为计算基础。
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备注:假定剩余折旧年限为8年,假定残值为0。(如按原值减少计算折旧的减少623万元是不正确的。)
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(2)每年增加管理费用-服务费用支出100万元。
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(3)对列入长期应收款-应收保证金1400万元,应以摊余成本计量,将其账面余额与预计未来现金流量的现值之间的差额,逐年摊销,逐年进入财务费用。
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按3~5年银行贷款利率5.76%为贴现率计算如下[15]:
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(4)每年将未确认融资费用转入财务费用,计算如下:
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(5)综合分析融资租赁对各年度财务状况的影响(未考虑所得税影响),计算如下:
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