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供应链金融 [:1703677557]
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供应链金融 商业银行主导的整合供应链金融
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整合供应链金融是在跨国供应链金融的基础上进一步打通多数据库后提供的整合化服务。由于在整个贸易过程当中，参与方不仅包括买方双方，还包括物流商、贸易企业、海关等，如果银行能够进一步获取企业内部交易数据、物流商的运输仓储数据以及帮助企业在海关进行通关商检，则标志着银行真正实现了对端到端贸易全过程的控制，帮助企业整合了资金流、物流和商流，同时还可以很好地控制自身风险。在整合供应链金融的模式下，银行已经完全蜕变为从企业视角出发为企业创造商业价值的合作伙伴，完成了商业模式的根本变革。这一类型已经突破了目前商业银行对供应链金融的理解，而与之前章节中所探讨的更为深层次的供应链金融概念相契合。整合供应链金融要求企业具备国际化的能力、多业务整合能力、数据整合能力，因而是目前所有国际性大银行的发展方向，而摩根大通银行在这一方面做出了积极的努力。
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摩根大通银行简介
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摩根大通（JP Morgan Chase & Co.）是1968年在特拉华法律之下成立的金融控股公司，总部设于美国纽约市，是一家跨国金融服务机构，也是美国最大的银行之一，前身可追溯到1799年的大通曼哈顿。其业务遍及60多个国家，包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、个人银行等服务。摩根大通旗下有超过1亿多名客户，它为5000多万名消费者以及大量的企业、机构和政府提供服务。该公司拥有约2.5万亿美元的资产，是投资银行业务、金融服务、金融事务处理、投资管理、私人银行业务和私募股权投资方面的领导者。
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根据摩根大通官方网站提供的信息，摩根大通集团是一系列美国大型银行并购的产物。它的前身包括大通曼哈顿银行、JP摩根、第一银行、贝尔斯登以及华盛顿共同基金。如果追溯得更远，那么摩根大通集团的前身还包括化学银行、第一芝加哥银行、底特律国民银行以及德州商业银行等等（蒲涛、蒲适，2009）。摩根大通非常擅长通过并购和整合提升自身的服务范围，最为典型的就是2000年大通曼哈顿与JP摩根的合并，使原有从事平民化金融的大通曼哈顿获得了运营投资银行业务的能力，而2008 年对贝尔斯登和华盛顿互惠银行的收购也大为巩固了摩根大通的投行、零售以及信用卡业务（胥朝阳、杨青，2011）。基于客户对服务一体化需求的认识，摩根大通积极填补产品种类以及地理范围方面的缺口，寻求规模经济和范围经济效应。
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摩根大通银行的整合创新
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2005年摩根大通斥资129亿美元收购了通关、物流软件提供商万域贸易咨询（Vastera），并在亚洲组建了一支新的物流团队专门为供应链及代理商销售业务提供金融服务和支持，这一举动被视为摩根大通全面提升其贸易金融业务的重要一步（黄海宁，2006）。作为世界上最大的现金管理服务商之一，摩根大通银行的资金清算部门在全球的美元清算业务中拥有举足轻重的地位。而现金管理与贸易融资业务是两项相辅相成的银行业务。新成立的JP Morgan Chase Vastera公司为进出口商提供一站式服务，妥善解决了跨境货物运输中日益增加的各种挑战和风险，包括由于不充分的进出口信息和文件传递延迟引起的运输延误，违反国际贸易法规遭受的政府罚款，以及由于供应链中的缺陷导致的现金流问题等等。在为全球供应链中主要的支付交易——包括收付货款、支付运费、支付保险费、支付关税等——提供服务的过程中，摩根大通银行可以自动获得各类金融贸易数据。而利用运输单据制作和管理的自动化优势，Vastera固有的流程和技术有力地支持了 “实体货物”的跨境流动（Hart，2005）。这个跨行业的并购打破了厂商、物流公司、银行通过互不关联的系统及流程分别独自参与供应链中货物或资金流动的局面。通过整合不同的平台实现互补、创造合力，摩根大通银行有望在国际供应链融资领域获得重大突破。根据相关资料显示，除了传统贸易融资中的一系列服务，在O/A项下，摩根大通目前能提供的服务体系还包含以下内容（Kulisch，2006）（见图8—9）：
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图8—9摩根大通银行的服务体系
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（1）出口前融资，包括订单融资和打包贷款等多种形式，为出口商的生产运营提供资金保证；
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（2）出口保险，摩根大通为供应商提供出口保险，承保出口商在经营出口业务的过程中因进口商的商业风险或进口国的政治风险而遭受的损失；
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（3）进出口海关通关、报关，为企业提供符合出口国和进口国法律要求的出口单证及文件；
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（4）应收账款融资，为供应商提供应收账款的管理以及贴现融资；
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（5）贸易信息追踪与物流优化，在追踪贸易流程的同时，依据对国际贸易的多年经验，为出口商提供物流咨询服务；
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（6）进口后融资，为进口商提供付款方面的资金支持。
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在中国，除了提供传统贸易融资、结构性贸易融资之外，摩根大通还提供全球供应链管理，帮助买卖双方更有效地进行点对点跨境贸易流程处理、结算，以及对供应商进行融资。同时摩根大通还提供由Vastera支持的运单审核服务，即优化跨境物流以及与之相关的财务流和信息流。
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虽然摩根大通于2012年将Vastera的业务出售给Livingston International（Luit，2012），但之前由Vastera负责的业务将由Livingston International继续提供，这表明摩根大依然高度重视掌控贸易全流程的信息以及为客户提供一站式的贸易服务。
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供应链金融 第9章 电子商务领域的供应链金融创新
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引言
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在当今供应链领域中最具变革性的因素是互联网的发展，供应链管理的本质就是打破企业或组织之间的信息孤岛、业务孤岛，实现一体化顺畅的信息沟通体制，更有效率地将商流、物流和资金流聚合起来，实现客户价值。互联网的发展极大地提高了信息传递的效率和效能，事实上，伴随着互联网的发展，供应链价值创造变得更容易实现。这种改变一方面表现为原来阻碍供应链管理的交易成本大大下降，供应链的整合变得便捷；另一方面互联网本身改变了供应链的组织方式和结构，使得供应链运营中的商流和物流出现了新的业务形态和创新。正是在这种背景下，电子商务成为了当今供应链管理领域最受关注的话题，并且与金融活动的结合日益密切，成为了推动业务创新和金融创新的重要领域。
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本章将首先从理论的角度出发，综述和分析电子商务对供应链运营的影响及其绩效，之后从实践的角度出发，总结电子商务供应链发展的特点和趋势。在上述分析的基础上，我们将电子商务供应链金融类型化，并结合典型企业案例分析各类电子商务供应链金融的运行规律和特点。
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