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认识商业（修订第10版） ◎总 结
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1．描述证券市场和投资银行家的作用。
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·证券市场为企业和个人投资者提供了什么机会？
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通过发行证券，企业能募集所需的大量资金，从而为重大支出融通资金。通过投资这些公司，个人投资者可以分享新兴公司或现有公司的成功和增长所带来的好处。
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·投资银行在证券市场扮演什么角色？
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投资银行是协助发行和销售新证券的专家。
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2．识别证券进行交易的场所：证券交易所。
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·什么是证券交易所？
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证券交易所是证券市场，其会员可在此买卖有价证券，如股票和债券。
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·有哪些不同的证券交易所？
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纽约泛欧证券交易所上市股票超过 8000 只。纳斯达克是一个连接全国交易商的电讯网络，他们可以通过电子设备买卖证券，而不是亲自交易。它是美国最大的电子股票交易市场。股票交易遍布全球。
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·什么是场外交易市场？
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场外交易市场是交易未在全国性交易所上市的股票的系统。
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·证券交易所如何监管？
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证券交易委员会监管证券交易所，并要求打算销售债券或股票的公司向潜在投资者提供招股说明书。
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·什么是内幕交易？
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内幕交易是利用个人获得的信息或知识从证券价格的波动中不当得利。
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3．比较发行股票的股权融资的优缺点，并详细区分普通股和优先股的差异。
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·公司销售股票的优缺点是什么？
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销售股票的优点：（1）股价不必清偿给股东，因为股东是公司的所有者；（2）没有支付股利的法律义务；（3）公司不会负债，因此公司财务健全。缺点为：（1）股票持有人成为公司所有者，通过投票选举董事会影响公司的管理；（2）因为是税后支付股利，所以分红的成本较高；（3）管理者常常企图满足股东的短期需求，而非长期需求。
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·普通股与优先股有什么差异？
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普通股持有者在公司有表决权。因为牺牲了投票权，优先股持有者享有固定的分红，而且必须在普通股分红之前全额支付。如果公司破产，优先股股东可在普通股股东之前取回股本。
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4．比较通过发行债券获得债务融资的优缺点，了解债券的种类和特点。
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·发行债券的优缺点是什么？
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发行债券的好处如下：（1）管理团队仍然控制着公司，因为债券持有者没有投票权；（2）债券利息是可以免税的；（3）债券只是临时的融资资源，债券偿还之后，债务即刻消失；（4）如果债券发行时有提前赎回条款，债券是可以提前偿还的；（5）有时债券可以转化成普通股。债券的缺点如下：（1）因为债券是债务的增加，它们会对公司的市场形象产生消极的影响；（2）公司必须支付债券利息；（3）公司必须在到期日按照债券面额偿还本金。
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