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新零售的未来：零售连锁巨头的进化之道 [:1703911824]
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新零售的未来：零售连锁巨头的进化之道 美国生鲜电商Webvan
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Webvan不失为生鲜电商史上浓墨重彩的一笔，它既是创业沸腾年代的产物，也是互联网泡沫的见证者。从1997年成立伊始就似火箭发射般成长，初期便斩获高盛、红杉、软银、雅虎共1.2亿美元投资，风光一时后最终在2001年3月宣布破产。
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Webvan成立于1997年，是杂货电商的先驱，以生鲜为特色。通过线上下单、线下配送的方式为消费者提供当日到家的宅配服务，也就是现在的O2O概念。1999年8月公开上市，市值高达80亿美元，超过了当时三大连锁超市的总和，日配送订单数在2 000单左右。在疯狂扩张的市场情绪和资本的助推下，Webvan迅速从旧金山拓展到芝加哥、达拉斯、华盛顿、西雅图等26个城市。
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2001年破产前12个月收入为2.39亿美元，亏损6.12亿美元。2000年4月的TEV/LTM Total Revenue倍数为125倍（见表6-5-1）。
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表6-5-1 Webvan主要财务指标概览
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单位：百万美元
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资料来源：Capital IQ。
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Webvan的成长路径
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路易斯·鲍德斯（Louis Borders）是一名非常坚韧的创业者，但以创业成功与否来评判的话，他却是一个失败者。
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2001年Webvan破产时，鲍德斯仅拿回了270万美元。有记者问他：“是否从这次的失败中得到了任何经验及教训？”他答道，他不认为做错了任何事情。在此之后，鲍德斯继续他的创业历程，他创立的美国连锁书店唱片零售商Borders Group在受到亚马逊电商的冲击后，于2011年宣布进入破产保护。
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对于鲍德斯而言，创业就像做实验一般，既然定下一个方针，那就贯彻执行。在一次采访中，Webvan的投资人说，他曾问过鲍德斯：“你认为Webvan是否会成为一个10亿美元的企业？”鲍德斯答道：“我从没考虑过这是一个10亿美元的公司，要么做成100亿美元的公司，要么亏得一分不剩。”
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这一创业思维和现在提倡的小步快跑、快速迭代相去甚远，除了运气之外，鲍德斯的创业思维是导致其创业连续失败的重要原因之一。
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Webvan成立于1996年12月，凭借无比超前的概念：“线上下单、线下配送”，1年之内便从风投处融到了1 000万美元。2014—2016年在中国，O2O也成为“风口上的猪”，传统项目冠以“O2O”之名也能从投资机构融到钱。这便不难理解，为何在2000年之前的美国，如此超前的一个概念能够俘获如此多知名投资机构的芳心。
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拿到融资后，Webvan所做的第一件事就是投入1 800万美元开发软件，研究算法。继而投入4 000万美元进行仓储研发，建立物流体系。1999年，Webvan的仓储系统建设完成，整个仓库基本实现自动化，甚至运用了机器人来进行商品分拣。配送能够覆盖以旧金山为中心、半径61英里的范围。
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仓库完成后，Webvan开始进行推广活动，邀请消费者进行公开测试，并开展大规模的造势宣传。在铺天盖地的媒体宣传之下，风投争先恐后给Webvan送钱，生怕错过一只“看得见未来”的独角兽。1999年6月，Webvan开始配送第一个订单，7月开始与大型供应商签订10亿美元合同，在全美26个城市复制大型仓库。
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1999年11月，Webvan耀眼上市，融资4亿美元，即便在互联网泡沫时期，这也是当时最大的IPO之一。当日市值达到77.8亿美元，超过三大连锁超市的市值总和。
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由于快速进入大量城市，Webvan单个城市的订单密度无法覆盖成本，距离盈亏平衡点还非常遥远。持续的亏损拖垮了Webvan，在2001年7月正式进入破产程序。
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美国生鲜电商行业分析
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2000年，美国网络零售总额的规模并不大。相比2.98万亿美元的零售市场规模，网络零售的市场规模只有276亿美元，其中食品饮料店的网络零售市场规模仅为7 000万美元（见图6-5-1、图6-5-2）。当然，这一数据并不能直接表现生鲜电商的行业规模，但也可以侧面反映出，当时乃至到2008年之前，全美生鲜电商的市场规模并不大，成熟度也不足以支撑起一家10亿美元级别的公司。
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图6-5-1 1998—2014年美国网络零售总额
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