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地产霸权 [:1704058275]
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管制协议令电费过高
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电力是所有家庭和各行各业的基本需要。由于香港经济在20世纪70年代末由工业经济转型为服务型经济，商界的电力需求急增。同时，随着80年代经济的迅猛增长，市民的收入水平攀升，本地的耐用电器畅销，也推高了对电力的需求。
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截至2009年中电集团拥有230万客户，供电范围覆盖全港八成人口。而港灯的客户数目亦达563956名。
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至2009年的五年间，中电控股平均每年纯利约101亿港元，港灯集团同期的平均纯利约为76.2亿港元。这两家公司近年趋向多元化，拓展海外业务和《管制协议》以外的其他业务。
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学者林本利在《能源市场的竞争》（Competition in Energy）一书中指出，香港两家电力公司所赚取的股本回报，远较亚洲其他国家和地区高。在亚洲九个国家和地区中，香港电费的平均水平仅低于日本和菲律宾。林本利认为，在很大程度上，这是因为《管制协议》的条款有利于电力公司，形成寡头垄断经营。
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《管制协议》是旨在保障经营者和消费者双方利益的规管合约。根据该计划，电力公司获准赚取按固定资产计算的最低回报率。但这个协议的缺点是没有就有关公司的资产扩张作出明确的监管控制，政府要自行判断是否批准两电的扩张计划。换言之，只要两电得到政府批准，便可以藉扩大资产赚取更多盈利。若两电过度投资，消费者就要为不必要的发电能力支付更高昂的费用。
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一些学者和团体认为两电不应享有保证回报率的保障。政府面对这些质疑，只是做表面工夫，当《管制协议》1998年和2008年续期时，政府仅要求两电按需求管理并推行节约能源，但并未有具体措施出台。
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林本利指出，这个协议的另一个缺点，是电力公司利用其资本结构，赚取到的回报率实际上高于其股本15％的许可收益水平。方法是利用债务融资，以8厘的许可最高固定债务利率提取长期贷款，并利用高达13.5％的许可债务资本回报率。这个计划还鼓励两电依靠债务资本，而非股权资本去扩大资金。当市场利率高于8厘时，这个漏洞特别有用。林本利认为这个协议就如同向这两间公司发出印制钞票的牌照。
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根据现行《管制协议》，两电所赚取的超额回报，会拨到“发展基金”〔1〕而不予保留，因此两家电力公司没有诱因去调低成本和收费。此外，鉴于许可回报是完全按固定资产计算，未能吸引电力公司环保节约，两电倾向于以过剩的产能运作。其结果就是消费者承担了不必要的费用。
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两电早已建立了广泛的传输和配电网络，无论在发电、电力输送及配电方面都在各自经营的区域内垄断市场。由于香港人口稠密、地铁交通网络发达，要新增一个传输和配电网络几乎不可能，因此并不存在市场竞争。
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由于电力是不能替代的商品，从用户的角度来说，消费者根本没有选择余地，只能任人宰割。一般的消费者很难搞清楚《管制协议》中错综复杂的条目，只能依赖政府的规管和监察，以确保公平的定价机制。但事实证明，高薪厚职的政府官员，或是缺乏金融知识或常识，又或倾向于讨好富商，并没能履行其监督职责。因此，公用事业一直在赚取高于合理水平的盈利，而消费者一直支付不合理的高昂收费。
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相比之下，开放电力市场已成为很多发达国家的大趋势。澳洲和英国大致上已开放其电力市场。市场开放使这些国家的整体电力价格下降约15％。在美国，加利福尼亚、纽约等州的经营商，已经可以全面接通零售供电网，而美国其他大部分州，亦在不同程度上开放市场。
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在加拿大，人口最多的安大略省在1998年年底颁布了《能源竞争法》（Energy Competition Act），目标是改革市场，消除电力市场的垄断。改革过程包括将输电及配电部分与发电部分分拆开来，并使输电及配电部分受法规限制，同时将发电资产分拆，其中65％的资产下放到私营机构。换言之，将电力作为单一产品销售，与透过输电及配电网络输送电力的程序分开处理。输送电力将会受到规管，但将电力作为商品销售则予以开放。市场开放从2002年年中起生效。虽然改革初期不免出现一些问题，但支持竞争理论者都乐于看到期待已久的竞争框架终于建立。
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重组电力行业的最新例子还有俄罗斯和中国。2002年年底，中国宣布成立五家独立的发电公司和两家输电公司，目的是要为行业引入市场竞争。香港作为“一国两制”下的国际城市，显然再无任何借口拖延改革电力行业。
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为解决现有输电配电网络的垄断问题，有学者建议引入一套共同输电系统。因为两电的电网在1981年已互相连接以应对紧急情况，因此两电可通过缴付接驳费分享彼此的电网。此举可让两电在香港各区互相竞争供电服务。新经营商也应获准通过缴付接驳费，接通两电的电网。
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两电联网后，在发电方面也可互相竞争。如果其中一家的发电成本低于另一家，后者有义务向前者购买电力。同时，如果可以在香港境外地区，如内地购得更便宜的电力，政府应鼓励两电向这些地区购买，而不是在香港兴建新的发电厂。这种安排将迫使两电降低成本及收费。另外，政府应鼓励新经营商加入市场，与两电竞争。
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长期以来，两电都直接或间接涉足物业发展业务，因为它们拥有大量已建成发电厂和其他辅助设施的地皮。一般情况下两电改变这些地点的用途，会将其重新发展为住宅楼宇。因此，两电除了享有较低风险的公用企业所带来的垄断收益之外，也能分享发展地产的好处。
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近年来，两电积极拓展海外业务。港灯已在澳洲购入多项电力资产，而中电亦已在印度、澳洲和泰国购入发电厂。很明显，香港的需求增长已经饱和，两电需要在其他地方物色更佳的业务发展机会。虽然这个发展方向对商业企业可能是合理的决定，但对于公用事业企业而言，这种做法则有待商榷。
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地产霸权
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煤气公司主导燃气市场
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与两家电力公司不同，垄断燃气业的企业不须受政府监管。消费者委员会1995年发布的报告认为，由于政府的不干预政策，煤气公司的垄断经营一直都损害用户利益，牟取暴利。
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目前，煤气公司拥有160万个家庭和公司用户。过去五年，公司平均纯利为51.7亿港元。
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