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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164371]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.4.3 评估短期资金管理
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跟踪工具可以由简易的电子数据表到昂贵的司库管理系统。如果投资组合规模不大或分散化，电子表格就足以比较有效收益率及借款成本，并且能够生成阶段业绩报告。
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投资收益应该由债券等价收益率的形式来表达，以增强各种投资工具之间的可比性。此外，投资组合的总体收益应该按照当前的规模加权平均。表8-9简要描述了一个投资组合报告的实例。报告中提供了不同投资工具的加权平均收益，并且都是以债券等价收益率的形式来表达。
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表8-9 短期投资组合报告
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①基准利率=独立的来源（如独立管理的综合型组合）或者是由第三方［如货币基金经理或者是其他具有经验的来源（如金融机构、贸易联盟或中央银行）］提供的利率。
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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164372]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.5 管理应收账款
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信用额度根据客户类型及行业而变化，而授信涉及销售增加与应收项目增加之间的权衡。在应收账款管理中，有三种主要的行为：授信并处理交易、监控信用额度的余额以及对被授信单位的业绩衡量。
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处理应收账款交易要求记录信用销售额，并通过将付款反映在客户的信用余额的方式，将客户的付款记录在应收账款项目中（或至少监督这个过程）。监控应收账款余额要求定期汇报应收账款数额并通知相应人员催收超出期限的款项。监控是一个持续的过程，在衡量被授信单位的业绩时，应该要求准备并分发关键业绩评价报告，包括应收账款账龄表以及应收账款周转天数报告。
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本质上，应收账款管理职能是信用经理、司库及会计的中间职能。这是非常重要的职能，因为它能够减缓付款记录，从而防止客户买入更多的公司产品，但同样也会让司库无法将款项存入银行以增加可用资金。
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应收账款管理职能也被认为是从授信派生的职能，因为它提供了信用管理职能所需的信息。这不仅取决于销售来源，也取决于信用经理更新应收账款的状况，还可能取决于司库建立一套有效的系统将支付信息转移给应收账款经理。
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应收账款管理系统的目标有以下几个方面：
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·有效处理并维持准确、实时的记录，以便信用经理及其他利益团体在付款收到以后尽快获得这样的信息。
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·控制应收账款并确保应收账款信息及时，以及没有未经授权人员查阅应收账款文件的事情发生。
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·应收账款的回收以及与司库职能的协调。
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·协调并经常通知信用经理。
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·准备定期的业绩衡量汇报。
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公司可以通过销售金融公司来集中应收账款职能，达到规模经济。[1]销售金融公司是母公司的全资子公司，其目的是给客户购买母公司产品而提供融资服务。
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应收账款管理中的一大难处在于监控并回收应收账款。许多公司寻求将应收账款职能外包，主要是为了增加回款、提供信用评估服务并应用最新的技术。[2]同时，有些公司可能会投资于信用保险，以降低坏账风险，并将可信度评估转移给保险公司。
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[1] Mian and Smith（1992，169-200）指出，拥有高度波动的应收账款（如季节性因素）的公司可能会觉得销售金融公司很有吸引力，因为可以使销售金融公司的债券合约与母公司的不同。
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[2] Hall（2003），1-2.
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