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财务是个“真实的谎言” [:1704194448]
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财务是个“真实的谎言” 最常用的四种比率
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财富500强美国公司最常用的四种财务比率
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流动比率：是流动资产与流动负债的比率。
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负债权益比：指长期负债占股东权益的比率。
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利润率：指利润占收入的比率，包括毛利润率和净利润率。
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净资产收益率：也叫权益报酬率（ROE），是净利润与股东权益的比率，它衡量公司股东的每一块钱的盈利。
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第一种是流动比率，是流动资产与流动负债的比率。为了有能力偿还短期借债，流动资产一般应该是流动负债的1.5～2倍，流动比率为1.5:1～2:1。为什么流动资产要比流动负债多出50%～100%呢？主要是因为流动资产中的存货的变现能力相对弱。如果去掉存货，剩下的如现金和应收账款，一般只要略大于流动负债就可以了，否则的话，日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试，好像化学里的PH值试纸一样。
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流动比率如果超过2倍会不会更好呢？对于短期债权人来说流动比率自然是越高越好，表示偿债能力越强，但是对于公司股东来说，过高的流动比率可能是个负面的信号，显示公司的资产运用过于保守，造成了不必要的资金浪费。
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第二种比率是负债权益比，指长期负债占股东权益的比率。股东权益的来源有两个：一是股东的资本投资；二是企业盈利。负债权益比反映的是资产负债表中的资本结构，显示财务杠杆的利用程度。
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负债权益比也是一个敏感的指数，太高了不好，债务风险太大；太低了也不好，显得资本运营能力差。在美国市场，负债权益比一般是1:1，在日本市场是2:1。行业不同，财务杠杆的利用程度也不同。去银行借款时，银行家看重的就是负债权益比，长期负债如果超过净资产的一半，银行会怀疑企业还贷的能力。许多公司的资金链条之所以突然断裂，一个重要原因就是因为负债权益比太高，银行不敢再向其融资了。
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第三种是利润率，包括毛利润率和净利润率。毛利润率指毛利润与销售收入的比率，毛利润率反映的是产品本身的获利空间的大小。净利润率指净利润与销售收入的比率，反映企业经营活动的盈利能力。利润率是利润表的重要指数。
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在餐馆吃饭时，精明的人最不常点的是什么？那就最好看看菜单里毛利率最高的是什么。鲜榨果汁的毛利率可以高达90%以上。在超市中，买什么东西最划算？那就最好看看什么东西性价比最高，即相对毛利润率最低。超市的自有品牌产品，往往因为跳开中间环节，成本会低一些，同时要与有品牌的产品竞争，在同等质量的条件下价格要低很多。
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利润率高对于企业来说自然是件好事。但是，利润率并不等于利润。过度追求利润率，容易走入另一个陷阱。20世纪70年代的施乐公司曾经醉心于复印机的高利润率，不断开发速度更快、功能更多、毛利润率更高的机型，结果忽视了资产的周转，忽视了市场，最终并未能带来预期的高利润。
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世界上最富有的公司不是那些有超高利润率的高科技公司或房地产公司，而是传统的零售店沃尔玛。沃尔玛的口号是“每天低价”，盈利靠得正是规模效应和快速的周转率。
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在以贸易为主的企业里，还有一种类似的比率叫加成率（mark up）。比如批发买进100块钱一副的太阳镜，你加上50元毛利润，以150元的价格卖出去，这时你的加成率是50%（=50/100），以进价为分母；而你的毛利润率只是33%（=50/150），以售价为分母。
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第四种是净资产收益率，也叫权益报酬率（ROE），是净利润与股东权益的比率，它衡量公司股东的每一块钱的盈利。俗话说的“一本万利”指的就是10000:1的净资产收益率。对于投资者来说，一个项目或金融产品是否值得投资，衡量的一个重要标准就是净资产收益率，15%是很多投资者的平均目标，这是10年期长期国债利率的3～5倍。紧抱价值投资原则不放的巴菲特最看重的财务比率就是净资产收益率，他所管理的资产公司平均年收益率都在30%以上。
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净资产收益率将利润表和资产负债表联系起来，揭示经营与投资的关系。巴菲特不满足于仅仅做投资家，他也以公司股东身份介入公司的管理。企业家应该像投资家一样管理企业，投资家也应该像企业家一样做投资。
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在巴菲特看来，要提高净资产收益率并不复杂，只需要采取以下措施就可以了：
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1.加快资金周转；