1704202921
手把手教你读财报：财报是用来排除企业的 [:1704201308]
1704202922
手把手教你读财报：财报是用来排除企业的 第六节 快速阅读资产负债表
1704202923
1704202924
现在，大家已经了解每个科目的含义，拿着资产负债表不会眩晕了。接下来，我们聊聊拿到一份资产负债表后，怎样在最短的时间里抓住要点。
1704202925
1704202926
拿到一份资产负债表，老唐个人喜欢按照日常生活中“先找钱后花钱”的习惯，先看钱的来源，再看钱的去处。也就是说，先看报表的右边（或下边）。
1704202927
1704202928
负债和所有者权益优先看
1704202929
1704202930
首先看财报最后一行“负债和所有者权益合计”栏目的数字（第44页），便知道公司有多少家当（资产=负债+权益），再看上一行“所有者权益合计”，便知道了公司有多少钱是自己的，多少钱是借来的。如贵州茅台2013年财报，如下所示。
1704202931
1704202932
1704202933
1704202934
1704202935
法定代表人：袁仁国 主管会计工作负责人：何英姿 会计机构负责人：汪智明
1704202936
1704202937
上表数据告诉我们，公司2013年的总资产约555亿元，比2012年的450亿元增加了105亿元。555亿元中有441亿元是自己的，差额114亿元是借的。2012年的借款是95亿元（450-355），所以2013年增加的105亿元资产中，有19亿元是新借的，其他86亿元是挣的钱。问题来了，2013年净利润是151亿元，怎么这里只有86亿元？答案是：差额部分分红分掉了。
1704202938
1704202939
负债表从何入手
1704202940
1704202941
针对负债，接下来就要寻找以下问题的答案：为何借？向谁借？借多久？利息几何？这几个问题，是帮助我们理清楚企业借款的原因及迫切程度。如果企业借款的代价比较高，通常都是一种危机信号。尤其是如果一个企业资产负债表显示自有货币资金挺多，但仍然以比较高的利率借款，那简直是在用大喇叭对着高山喊：鬼在这里，鬼在这里……
1704202942
1704202943
我们仔细看茅台的负债部分：
1704202944
1704202945
1704202946
1704202947
1704202948
1704202949
1704202950
1704202951
114亿元负债中，有28亿元是财务公司吸收的存款，30亿元是预收款，33亿元是应交税费，其他23亿元是生产经营中正常的应付款，都不是因没钱而借的有息负债。
1704202952
1704202953
深挖负债有方法
1704202954
1704202955
如果这些负债中，有让你感到疑惑的数字，老规矩，在财报中搜索相关解释。例如，为什么茅台那么有钱，还欠33亿元税款不交呢？投资者可以输入“应交税费”搜索明细。在财报的第78页中可以找到答案，具体如下所示。
1704202956
1704202957
1704202958
1704202959
1704202960
这份明细展示了欠税的主要部分是所得税23亿元，增值税和消费税8亿元，其他2亿元。这时我们就要理解企业日常财务活动中一个报税的问题。年度财务报表截至12月31日，但企业不可能在这一天内将四季度相关税收缴纳至税务局。通常，这些税款会在次年一季度完成缴纳。因而产生应交税费是任何一家企业都有的，关键是要看其和企业经营是否匹配。
1704202961
1704202962
阅读扩展：如何继续挖掘报表中的数据，解答自己对报表的疑惑
1704202963
1704202964
例如，看了上面的应交税费明细，老唐觉得其他税收都符合四季度经营规模，但企业所得税欠得有点多。23亿元税收对应69亿元净利润（23÷0.25×0.75=69），茅台四季度有69亿元净利润吗？查看三季报净利润与年报净利润的差额，我们发现四季度公司净利润只有43亿元出头，对应所得税应该是不到15亿元才对。那么这8亿多元差额又是什么东西呢？
1704202965
1704202966
回忆一下前面谈递延所得税资产的时候，谈到有些母子公司或子子公司之间的内部销售会被税务局征税，从而产生递延所得税资产的事儿。我们立刻搜索“递延所得税资产”，找到这8亿多差额。
1704202967
1704202968
1704202969
1704202970