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跨国公司的竞争
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迄今为止，美国的制造业厂商将大约1/5的总资本投向了国外。另外，近似比例的美国制造业产品也是在海外生产的，其中3/4在海外销售，1/4返销美国（或者直接返销，或者是零部件组装成产品后返销）。美国的大型商业银行和经纪公司也将大致比例的资产投资海外，而外国部门的收入占总营业额的比例甚至还要更大一些。
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虽然在海外投资方面，西德正在紧追美国，但是世界上还没有任何一个国家能像美国的跨国公司那样遍布全球。不过，几年之内，每个重要贸易国在海外所生产产品的比例都会和美国一样高，或者更高。1983年日本海外制造业的产量只占其总产量的2％，到了1986年，这一比例已经提高到了5％，海外产出的总量当然也大多了。到1992年左右，日本海外产品的比例很可能会达到美国的比例（1/5），而且大部分的产量增加将会集中在北美和西班牙（销往欧洲市场）。
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目前，在制造业的国际贸易方面，至少有1/3发生在跨国公司内部。譬如，索尼公司在墨西哥边界的工厂将产品卖给索尼在美国圣迭戈的最终装配厂，再如，福特汽车公司美国的发动机工厂将产品卖给福特在欧洲或巴西的工厂。
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贸易保护主义或对贸易保护主义的恐惧只是促成国际投资发展的一个次要原因。美国跨国公司对欧洲的扩张始于30年前或更早一些，那时，对贸易保护主义的恐惧还远远没有出现。西德和英国最没有贸易保护主义的危险，因此美国公司在这两个国家的扩张也最快。同样，日本对其美国工厂的投资也远远早于贸易保护主义的威胁。比起贸易保护主义压力，营销压力才是更重要的动力。
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作为生产厂商，如果不能在当地生产，那么它就不能在重要的市场领域保持领先的市场地位，进而很快就会丧失对当地市场的“感觉”。能够证明这种观点的最新案例就是大众汽车公司在美国的经历。
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就在20年前，即19691970年间，大众汽车还占有美国汽车市场10％的份额，后来德国工会否决了公司在美国设立工厂的计划，因为工会无法容忍“出口德国的工作岗位”。几年后，也就是第一次石油危机后，美国汽车市场发生了重要变化，大众公司失去了对这个市场的“感觉”，它过去所占领的美国市场拱手让给了日本企业。
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工资差异也不是国际投资发展的主要原因。当然，美国与墨西哥边界为美国市场提供劳动密集型产品与零部件的工厂，以及新加坡的电子装配工厂，其生存皆依赖于工资差异。然而在制造业中，蓝领工人工资所占的比例越来越小。近年来，劳工工资占总成本的比例超过8％的产业已经几乎没有了，即使是像纺织、汽车、电子装配、钢铁等产业，劳动力成本的下降速度也很快，以至于通过向国外“外包”取得工资成本优势的行为将会成为一种短期现象，不大可能持续到21世纪。
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推动国际投资发展的主要力量是人力资源。本国生产后出口主要是能够为蓝领工人创造就业机会。到国外投资设立子公司则可以为本国受过教育的人们（如工程师、化学师、会计师、经理人及质量管控人员等）创造工作机会。当发达国家争先恐后地将其新工人的供给从半熟练或不熟练的机器操作员，转变为经过多年教育的知识型员工时，对国外投资就可以实现人力资源的优化利用，同时也可以为发达国家创造当前需要的新型就业机会。
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因此，我们可以预言，只要不发生世界性的经济萧条或世界大战，全球投资将会持续增长，很可能比国际贸易的增长还要快。然而，我们几乎没有关于跨国投资的统计数字，更重要的是，我们还没有建立一套基于国际投资而非国际贸易的国际经济理论。因此，我们并不了解国际经济，自然无法预测其行为和趋势。
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我们也缺少适用于新型国际经济的法律。任何一个国家都不会对外国投资毫无限制。但是也没有任何一个国家认真考虑过这方面的规则。例如，美国大概是世界上对外国投资限制最少的国家，但是，当美国一家主要的半导体制造商仙童公司（Fairchild），将其股权从一家法国公司转给一家日本公司时，美国政府却深感不快（尽管这家公司在现有股权结构下靠自己是无法生存下去的）。不仅是美国，其他国家也存在这种独断专行及前后不一致的情形。
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第二次世界大战后，全球最大的成就之一便是缔结了关贸总协定（GATT），这就确定了国际贸易的规则。虽然也有不少违反GATT规定的国家，但是它仍然成为了国际贸易的基本规范。由于GATT成效卓著，各国正在努力扩展GATT的范围，以便将服务与信息方面的国际贸易也纳入其中。但是迄今为止，尚未有人谈及为国际投资缔结国际协定与设定规则。我们目前能看到的只是一些初步的规定：当东道国征用外国投资企业时，给予一定的补偿。但是，当出现这种情况时，它满足哪些前提条件我们才应补偿呢？
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战后复苏计划
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另外一项当务之急是制定国际法，规范在出现战争时的国际投资问题。目前，我们所知道的是：在战争爆发时，保护外国投资影响着每一个国家的利益。纵使经历最具毁灭性及极为残酷的战争，幸存下来的国家仍必须生活在这个狭小拥挤的星球上。幸存的国家如果要获得新生，必须要以最快速度恢复经济上的相互合作关系。在19世纪人们就知道，纵使是最残酷的战争，终究也会结束，但20世纪的人们却忘了这一点：至今仍没有任何一部法律去规范战争时期的外国投资问题。
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在未来，推动国际经济发展的力量将逐步转为国际投资，而非国际贸易。汇率、税收及法规将会变得比工资及关税还要重要。这是国际经济的重大变化之一，而且，不管是政府、经济学家或企业家，目前都未对这种变化给予足够的重视。
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管理未来（珍藏版） 第5章 美国出口额剧增的背后
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对于世界经济而言，19世纪80年代最大的变化就是美国制造业出口业务的剧增。在19861991年的短短五年内，制造业出口双倍增长，相对于主要竞争对手日本和德国来说，在销售方面有了很大的增长。
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这些变化给商人、经济学家和政府经济预测家带来莫大的惊喜。当美元的升值（特别是相对于日元来说）在1985年被纠正后，每个人都坚信对美国的进口会大幅下降。然而美元却在稳固回升，主要归功于我们对汽油的迫切需求和美国汽车工业的持续下降。但是出口呢？没有人认为出口除了保持原有的规模，能再有什么发展。
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